ABD’de istihdam artฤฑลฤฑ Temmuz ayฤฑnda muhtemelen daha da yavaลladฤฑ, ancak Fed‘in yรผksek faiz artฤฑลlarฤฑ talebi soฤuttuฤu iรงin ekonomiyi durgunluktan koruyacak kadar ivme kazandฤฑ.
รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ’nฤฑn Cuma gรผnรผ aรงฤฑklayacaฤฤฑ ve yakฤฑndan takip edilen istihdam raporunun, iลsizlik oranฤฑnฤฑn on yฤฑllarฤฑn en dรผลรผk seviyelerine yakฤฑn seyrettiฤi, ancak รผcret artฤฑลฤฑnฤฑn muhtemelen yavaลladฤฑฤฤฑ sฤฑkฤฑ bir iลgรผcรผ piyasasฤฑna iลaret etmesi bekleniyor. Geรงtiฤimiz ay tรผketici harcamalarฤฑnฤฑn direnรงli olduฤunu ve yฤฑllฤฑk enflasyondaki artฤฑลฤฑn Haziran ayฤฑnda keskin bir ลekilde yavaลladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteren verilerin hemen ardฤฑndan gelecek.
Uzun sรผredir bu yฤฑlฤฑn dรถrdรผncรผ รงeyreฤinde bir gerileme yaลanacaฤฤฑnฤฑ tahmin eden ekonomistler, Fed’in รถngรถrdรผฤรผ “yumuลak iniล” senaryosunun artฤฑk mรผmkรผn olduฤuna giderek daha fazla ikna oluyor.
Charlotte, Kuzey Carolina’daki Wells Fargo’da kฤฑdemli ekonomist olan Sam Bullard, “ฤฐลgรผcรผ talebinin yavaลladฤฑฤฤฑna dair iลaretler var, ancak uรงurumdan dรผลmรผล gibi deฤil” dedi.
Bullard “Kesinlikle, 200,000 bรถlgesinde bir istihdam rakamฤฑ daha elde edersek, bu Fed’in yumuลak bir iniล yapabileceฤine dair kanฤฑtlara katkฤฑda bulunacaktฤฑr.” ลeklinde konuลtu.
Reuters’ฤฑn 80 ekonomistle yaptฤฑฤฤฑ ankete gรถre, tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam Haziran ayฤฑnda 209.000 arttฤฑktan sonra geรงen ay muhtemelen 200.000 kiลi arttฤฑ. Bu, Aralฤฑk 2020’den bu yana en kรผรงรผk artฤฑล olacak. Yine de istihdam artฤฑลฤฑ, รงalฤฑลma รงaฤฤฑndaki nรผfustaki artฤฑลa ayak uydurmak iรงin gereken aylฤฑk yaklaลฤฑk 100.000 iลin iki katฤฑ olacak.
COVID-19 salgฤฑnฤฑ sฤฑrasฤฑnda iลgรผcรผ bulmakta zorlanan ลirketler iลรงi stokluyor. Eฤlence ve konaklama gibi bazฤฑ alanlarda istihdam, pandemi รถncesi seviyelerin altฤฑnda kalmaya devam ediyor.
Yerel yรถnetimlerde de emekliliklerin hฤฑzlanmasฤฑ รถฤretmen ve destek personeli alฤฑmlarฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑ. Ekonomistler, Temmuz ayฤฑnda รผlkenin bรผyรผk bir bรถlรผmรผnรผ etkisi altฤฑna alan sฤฑcak hava dalgasฤฑndan bir etki gรถrmedi.
New York’taki BNP Paribas’ฤฑn baล ekonomisti Carl Riccadonna, “Aลฤฑrฤฑ sฤฑcaklar bazฤฑ inลaat projelerini geciktirmiล ve bazฤฑ boล zaman aktivitelerini ertelemiล olsa da, tarih sฤฑcak hava dalgalarฤฑnฤฑn iลe alฤฑmlar veya รงalฤฑลma saatleri รผzerinde รงok az etkisi olduฤunu gรถsteriyor” dedi ve ekledi:ย “Sert hava koลullarฤฑndaki aksamalar daha ziyade kฤฑล aylarฤฑnda ve kasฤฑrga sezonunda meydana gelmektedir.”
Grevdeki Hollywood yazar ve oyuncularฤฑnฤฑn da istihdam artฤฑลฤฑ รผzerinde muhtemelen bir etkisi olmadฤฑ. ฤฐstihdam raporunu hazฤฑrlayan รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ รalฤฑลma ฤฐstatistikleri Bรผrosu, Temmuz ayฤฑ grev raporunda iล bฤฑrakma eyleminden hiรง sรถz etmedi.
Temmuz ayฤฑ bordrolarฤฑ her iki yรถnde de sรผrpriz yapabilir. ADP’nin รarลamba gรผnรผ aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ ulusal istihdam raporu, geรงen ay gรผรงlรผ รถzel sektรถr iลe alฤฑmlarฤฑna iลaret etti. Eyalet iลsizlik yardฤฑmlarฤฑ iรงin ilk kez yapฤฑlan baลvurular Temmuz ayฤฑnda Haziran ayฤฑna gรถre รงok daha dรผลรผktรผ.
Kรผresel iลe yerleลtirme firmasฤฑ Challenger, Gray & Christmas’a gรถre, ABD merkezli iลverenler Temmuz ayฤฑnda son 11 ayฤฑn en az iลten รงฤฑkarma kararฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ. Ancak Institute for Supply Management’ฤฑn imalat ve hizmet sektรถrlerine yรถnelik istihdam รถlรงรผmleri, ลirketlerin yavaลlayan talep ve iลรงi eksikliklerini gerekรงe gรถstermesiyle yumuลadฤฑ.
รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ Salฤฑ gรผnรผ, Haziran ayฤฑnda her iลsiz iรงin 1,6 aรงฤฑk iล olduฤunu ve bunun Mayฤฑs ayฤฑna gรถre รงok az deฤiลtiฤini bildirdi. Conference Board’un Temmuz ayฤฑ tรผketici gรผven anketinin hanehalkฤฑnฤฑn iลgรผcรผ piyasasฤฑnda iyimser olduฤunu gรถstermesiyle birlikte, doldurulmamฤฑล iลlerin bolluฤu iลsizlik oranฤฑ iรงin bir risk oluลturuyor.
ฤฐลsizlik oranฤฑnฤฑn geรงen ay deฤiลmeyerek %3,6 seviyesinde kalacaฤฤฑ ve en son 50 yฤฑl รถnce gรถrรผlen seviyelere yakฤฑn olacaฤฤฑ tahmin edilmektedir. Bu oran, Fed’in bu yฤฑlฤฑn dรถrdรผncรผ รงeyreฤi itibariyle %4,1 olan son medyan tahmininin oldukรงa altฤฑnda.
ฤฐลgรผcรผ piyasasฤฑ hala sฤฑkฤฑ olduฤundan, รผcretler muhtemelen ฤฑlฤฑmlฤฑ bir hฤฑzda da olsa artmaya devam etti. Ortalama saatlik kazanรงlarฤฑn Haziran ayฤฑnda %0,4 arttฤฑktan sonra %0,3 yรผkseleceฤi tahmin ediliyor.
Bu da Haziran ayฤฑnda %4,4 olan yฤฑllฤฑk รผcret artฤฑลฤฑnฤฑ %4,2’ye dรผลรผrecektir. Yฤฑllฤฑk รผcret artฤฑลฤฑ Fed’in %2’lik enflasyon hedefiyle tutarlฤฑ olamayacak kadar yรผksek kalmaya devam etse de, รผcret baskฤฑlarฤฑnฤฑn รผรงรผncรผ รงeyrekte azalmaya devam ettiฤinin en son gรถstergesi olacaktฤฑr. รcretlerdeki ve birim iลgรผcรผ maliyetlerindeki bรผyรผme ikinci รงeyrekte yavaลladฤฑ.
Enflasyon dostu veriler, birรงok ekonomistin Fed’in 40 yฤฑlฤฑ aลkฤฑn bir sรผredir gerรงekleลtirdiฤi en hฤฑzlฤฑ faiz artฤฑrฤฑm dรถngรผsรผnรผn muhtemelen sona erdiฤine inanmasฤฑna yol aรงtฤฑ. ABD merkez bankasฤฑ Mart 2022’den bu yana politika faizini 525 baz puan artฤฑrdฤฑ.
Los Angeles’taki Loyola Marymount รniversitesi’nde Finans ve Ekonomi profesรถrรผ olan Sung Won Sohn, “Henรผz o noktada deฤiliz ama Goldilocks ekonomisine yaklaลฤฑyoruz” dedi.
Ancak bazฤฑ ekonomistler, Fed’in enflasyona odaklanmasฤฑnฤฑ gerekรงe gรถstererek faiz artฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn henรผz bitmediฤini savundu.
New York’taki Citigroup’ta ekonomist olan Veronica Clark, “Fed’deki ลahinler, iลgรผcรผ piyasasฤฑ bu kadar sฤฑkฤฑ kalฤฑrsa enflasyonun yeniden ortaya รงฤฑkma olasฤฑlฤฑฤฤฑndan giderek daha fazla rahatsฤฑz olabilirler” dedi ve ekledi:ย “Sonbaharda biraz daha gรผรงlรผ birkaรง enflasyon verisi bekliyoruz ve Fed’in son tahminlerinden daha gรผรงlรผ kalan bir iลgรผcรผ piyasasฤฑ muhtemelen Fed yetkililerinin Kasฤฑm ayฤฑnda faizleri tekrar yรผkseltmesine yol aรงacaktฤฑr.”
