Ak Yatırım, HALKB-Halkbank için hedef fiyatını 20.4 TL, tavsiyesini “nötr” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
4Ç24’te net kârı önceki çeyreğe göre %31 artışla 3,9 milyar TL oldu ve kâr tahminimiz 3,8 milyar TL ve medyan beklenti 3,7 milyar TL’ye paralel geldi. Özkaynak tutarı 153 milyar TL ile tahminimizin 10 milyar TL üzerinde geldi. Banka 2024 net kârı yıllık %49 artarak 15,1 milyar TL ve özkaynak getirisi %11,0 (2023’de %8,7) oldu.
4Ç24’te net kâra en güçlü katkı önceki çeyreğe göre net faiz zararının (TÜFE tahvil hariç) 8,5 milyar TL’ye yakın azalmasından geldi.
Buna karşılık TÜFE tahvil geliri de yıl sonu enflasyonunun önceki çeyrek varsayımının altında kalmasıyla 6,2 milyar TL azaldı. Buna karşılık net kredi karşılık gideri önceki çeyreğe göre 2 milyar TL artarak kârı aşağı çekti.
Halkbank’ın komisyon geliri önceki çeyreğe göre %1,4 ve yıllık %108 arttı. Buna karşılık faaliyet giderleri önceki çeyreğe göre %18,4 ve yıllık (önceki yıl deprem bağışı hariç) %60 civarı büyüdü.
Halkbank’ın 4Ç24 TL kredi artışı %2,5 artışla sektördeki %7,3 büyümenin altında kalırken, banka YP kredilerde de %4,0 daralma kaydetti (sektörde %6,2 büyüme).
Halkbank’ın sorunlu kredi hacmi ise 4Ç24‘de 1,9 milyar TL artarak 30,4 milyar TL’ye ve sorunlu kredilerin oranı önceki çeyrek sonuna göre 10 baz puan artışla %2,1 oldu. Bankanın tüm kredi gruplarında ayrılan karşılık oranı ise önceki çeyreğe göre geriledi.
Yorum ve öneri: Halkbank için net kâr tahminlerimiz 2024 için 30,0 milyar TL ve 2026 için 50 milyar TL ve öz kaynak getiri beklentimiz sırasıyla %18 ve %25 düzeyinde bulunuyor. Hissede 12 aylık fiyat hedefini 20,40 TL ve yatırım görüşümüzü ‘Nötr’ olarak koruyoruz.
