Ak Yatฤฑrฤฑm, LOGO-Logo Yazฤฑlฤฑm iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 158 TL, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu, hisseyi en รงok beฤenilen hisseler listesinde tuttu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
2 ร 24 ‘te UMS 29 sonrasฤฑ 229 mn TL 42 y/y) net kar aรงฤฑklarken, bu rakam piyasa tahmini olan 274 mn TL’nin yaklaลฤฑk 16 ve bizim tahminimizin 25 altฤฑnda gerรงekleลti. Operasyonel sonuรงlar tahminlere paralel gerรงekleลmesine raฤmen, finansal giderlerin beklentilerin รผzerinde gerรงekleลmesi nedeniyle net kar piyasa tahminlerinin altฤฑnda kaldฤฑ.
ลirket 1 225 milyon TL ciro 18 y/y) ve 516 mn TL FAVรK 43 y/y) aรงฤฑkladฤฑ ve her iki kalem de tahminlere paralel gerรงekleลti Romanya operasyonlarฤฑnฤฑn toparlanmasฤฑ, ocak ayฤฑndaki fiyat artฤฑลฤฑnฤฑn zaman gecikmeli etkisi ve SaaS dรถnรผลรผmรผ ciro ve FAVรK bรผyรผmesini destekledi.
Konsolide rakamlara gรถre, รงeyreklik FAVรK marjฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 730 baz puan artarak 42 ile rekor seviyeye ulaลtฤฑ. Yรถnetim beklentilerini korudu Yรถnetim, Logo TR iรงin UMS 29 sonrasฤฑ ciro bรผyรผmesini 34 ve UMS 29 sonrasฤฑ
FAVรK bรผyรผmesini 15 olarak รถngรถrmektedir.
Romanya operasyonlarฤฑ iรงin yรถnetim, Euro bazฤฑnda 11 bรผyรผme ve 24 FAVรK marjฤฑ beklemektedir Yรถnetimin Romanya operasyonlarฤฑ iรงin beklentilerinin 5 yฤฑllฤฑk ortalamalara yakฤฑn olmakla beraber 2023 yฤฑlฤฑnda yaklaลฤฑk 0 Avro bazlฤฑ bรผyรผme ve yaklaลฤฑk 13 FAVรK marjฤฑna sahipti, bu da yรถnetimin 2024 yฤฑlฤฑnda Romanya iรงin hฤฑzlฤฑ bir yรผkseliล beklentisine iลaret etmektedir.
Romanya operasyonlarฤฑ 1 Y 24 ‘te 18 Euro bazlฤฑ ciro bรผyรผdรผ ve 21 FAVรK marjฤฑ ile beklentilerin 3 puan altฤฑnda kaldฤฑ. Yรถnetim beklentisi 1 35 milyar TL FAVรK’e iลaret ediyor Total Soft hisselerinin 65 ‘inin satฤฑlmasฤฑ Romanya’daki iลtirakin 20 hissedarฤฑ olan Avramos Holding, 2027 yฤฑlฤฑ sonuna kadar Logo’ya toplam 15 1 milyon Euro รถdeme yaparak Total Soft’taki payฤฑnฤฑ 2025 yฤฑlฤฑnda 20 ‘den 30 ‘a ve 2027 yฤฑlฤฑ sonuna kadar 30 ‘dan 85 ‘e olmak รผzere iki aลamada
artฤฑracak.
Aynฤฑ anlaลma kapsamฤฑnda Logo, Total Soft’ta 9 milyon Euro tutarฤฑnda sermaye artฤฑลฤฑ yapacak ve Avramos’un 20 hissesine iliลkin Logo’nun bilanรงosunda yรผkรผmlรผlรผk olarak sฤฑnฤฑflandฤฑrฤฑlan 10 5 milyon Euro tutarฤฑndaki satฤฑล opsiyonu iptal edilecektir Total Soft son 2 yฤฑlda konsolide FAVรK’รผn yaklaลฤฑk 15 20 ‘sini oluลturdu.
Yorum
Logo hisseleri 2024 T FD/FAVรK 7 7 x รงarpanฤฑ ile kรผresel benzerlerine gรถre 46 iskonto ile iลlem gรถrรผyor. Rekor yรผksek FAVรK marjฤฑnฤฑn iskontoyu azaltmak iรงin gรผรงlรผ bir neden oluลturduฤuna inanฤฑyoruz. 12 A HF’mizi 158 TL ve tavsiyemizi “Endeks รzeri Getiri” olarak koruyoruz Logo’yu en รงok beฤenilen hisseler listemizde tutuyoruz.
