Forest for the Trees (FFTT) kurucusu ve baลkanฤฑ Luke Gromen’e gรถre, ABD dolarฤฑ “geniล รงapta aลฤฑrฤฑ deฤerlenmiล” seviyelerden yeniden fiyatlanacak ve ABD hazine tahvilleri 2030 yฤฑlฤฑna kadar kรผresel rezerv olmaktan รงฤฑkacak ve bu durum altฤฑnฤฑn 3 kat, Bitcoin’in ise 6 kat yรผkselmesini saฤlayacak.
Gromen, ABD’de son 40 yฤฑlฤฑn ekonomi politikalarฤฑnฤฑn kasฤฑtlฤฑ olarak “รงรถpe atฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ” ve bunun ABD Hazine tahvillerinden dolara kadar her ลey รผzerinde bรผyรผk bir etkisi olacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Son birkaรง on yฤฑlda ABD, Hazine tahvili ihracatฤฑnda iyi, diฤer her ลeyin ihracatฤฑnda ise kรถtรผ oldu. Gromen, ลu anda deฤiลen ลeyin bu olduฤunu belirtiti ve ลu ifadeleri kullandฤฑ.
LUKE GROMEN
“Janet Yellen ‘in size sรถylediฤi ลey, Jake Sullivan’ฤฑn (Ulusal Gรผvenlik Danฤฑลmanฤฑ Jake Sullivan) size sรถylediฤi ลey, Savunma Bakanlฤฑฤฤฑ’nฤฑn size sรถylediฤi ลey, Hazine’nin ihracat iลinden รงฤฑkฤฑp bu iลlere girmenin ulusal gรผvenlik รงฤฑkarฤฑna olduฤudur. Gromen, ihracat iลinin yeniden baลladฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti. “Fakat bunu รงok daha zayฤฑf bir dolar olmadan yapamayฤฑz ve bunun belirleyicisi de altฤฑnฤฑn fiyatฤฑ olacak. ABD Hazine Bakanฤฑ Janet Yellen’ฤฑn 40 yฤฑllฤฑk ekonomik ortodoksluฤu รงรถpe attฤฑฤฤฑnฤฑ gรถrรผyorsunuz.”
ฤฐlgi alanฤฑ dolar olan Yellen’ฤฑn bu deฤiลimi anlamlฤฑ. Gromen, “Bu, [eski Baลkan Richard] Nixon’un altฤฑna endeksli dolara son verdiฤi zamanki kadar bรผyรผk bir olay” diye tanฤฑmladฤฑ.
JANET YELLEN
Gromen, ABD hazine tahvilinin dรผnyanฤฑn birincil rezerv varlฤฑฤฤฑ konumunu kaybetmesiyle, bildiฤimiz dolar sisteminin รถlmekte olduฤunu dile getirdi. Bu nedenle dolar yeniden fiyatlanacak. Ancak Gromen, dolarฤฑn deฤiลtirilmeyeceฤini ve dolarฤฑn kรผresel rezerv para birimi olarak kalacaฤฤฑnฤฑ iddia etti.
Yeni kรผresel rezerv varlฤฑฤฤฑ
ABD Hazine tahvili piyasasฤฑ 2014’ten bu yana birincil kรผresel rezerv varlฤฑฤฤฑ olarak payฤฑnฤฑ kaybediyor รงรผnkรผ kรผresel merkez bankalarฤฑ bu dรถnemde 400 milyar dolar deฤerinde Hazine tahvili sattฤฑ ve 600 milyar dolar deฤerinde altฤฑn satฤฑn aldฤฑ.
Gromen, “Kรผresel merkez bankalarฤฑ net bazda ABD Hazine tahvili alฤฑmฤฑnฤฑ on yฤฑl รถnce durdurdu ve ABD borcunun bรผyรผmesi durmadฤฑ” dedi. “ABD Hazine bonosu arzฤฑ ile kรผresel merkez bankalarฤฑndan gelen talep arasฤฑnda geniลleyen bir boลluk var.” dedi.
Gromen, altฤฑnฤฑn birรงok yeni rekor seviyeye ulaลtฤฑktan sonra bu yฤฑl yฤฑlbaลฤฑndan bu yana %12,5 artฤฑลla saฤlam kazanรงlar elde ettiฤini ve 2030’a doฤru yรผkselmeye devam edeceฤini kaydetti ve sรถzlerini ลรถyle sรผrdรผrdรผ;
“Makrodaki her ลey size yรผkseliลin devam edeceฤini sรถylรผyor. BRICS’in altฤฑna girdiฤini gรถrรผyorsunuz. Yellen’ฤฑn 40 yฤฑllฤฑk ekonomik ortodoksluฤu รงรถpe attฤฑฤฤฑnฤฑ gรถrรผyorsunuz. Kรผresel rezerv varlฤฑฤฤฑ olarak Hazine tahvillerinin alternatifi altฤฑndฤฑr. Merkez bankalarฤฑ iรงin hazine tahvilleri artฤฑk risksiz araรงlar deฤil. Eฤer ABD hรผkรผmetinin hoลuna gitmeyen bir ลey yaparsanฤฑz, hazine tahvillerini ellerinden alฤฑrlar; bunu tamamen Rusya’ya ve diฤerlerine yaptฤฑlar, bu da gรถzlerini aรงtฤฑ, ”
Gromen, baลka bir rezerv seรงeneฤi bulma konusunda kimsenin รin yuanฤฑna gรผvenmediฤini, gรผvenseler bile รin’in sermaye hesabฤฑnฤฑ aรงฤฑp borรง vermek istemediฤini ekledi.
“Altฤฑn, kรผresel รถlรงekte merkez bankasฤฑ dรผzeyinde birincil rezerv varlฤฑฤฤฑ olarak Hazine bonolarฤฑnฤฑn yerini aldฤฑฤฤฑ iรงin yaptฤฑฤฤฑnฤฑ yapฤฑyor. Ve bu, yฤฑllฤฑk รผretimi 240 milyar dolar olan bir altฤฑn piyasasฤฑna karลฤฑ รงok fazla alฤฑm anlamฤฑna geliyor.” aรงฤฑkladฤฑ.
Altฤฑn fiyatฤฑ tahmini
Piyasalar Hazine tahvillerinden uzaklaลmanฤฑn altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ hissediyor.
Gromen tahvil piyasasฤฑnฤฑn gerรงek anlamda kart masasฤฑndaki enayi olduฤunun farkฤฑna varฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek “Balon uzun vadeli ABD Hazine tahvillerinde” ” dedi
Altฤฑnฤฑn yaklaลmakta olan รงok yฤฑllฤฑk rallisini perspektife koymak iรงin Gromen, altฤฑnฤฑn yรผkseliล hareketinin daha yeni baลladฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. “Birincil rezerv varlฤฑฤฤฑ olma anlamฤฑna geri dรถnรผลรผ yansฤฑtmak iรงin fiyatฤฑn รงok daha yรผksek olmasฤฑ gerekiyor” dedi.
30 YILLIK ALTIN DOLAR/ONS GRAFฤฐฤฤฐ
Daha kesin bir bakฤฑล aรงฤฑsฤฑ elde etmek iรงin Gromen, ABD resmi altฤฑnฤฑn piyasa deฤerinin, yabancฤฑlarฤฑn elindeki hazine tahvilleriyle karลฤฑlaลtฤฑrmalฤฑ olarak inceliyor.
“1989’da SSCB รงรถktรผฤรผnde bu oran yรผzde 20’ydi. 1979 ve 1980’de dolar krizi yaลadฤฑฤฤฑmฤฑzda bu oran yรผzde 134’tรผ. Bugรผn gelindiฤinde bu oran yรผzde 7’ydi. Yani altฤฑnฤฑn รผรง katฤฑna รงฤฑkmasฤฑ gerekecek.” diye tahminde bulundu. Gromen bunun altฤฑn iรงin kรถtรผmser senaryo olduฤunu altฤฑnฤฑn 6 katฤฑna kadar yรผkselebileceฤini dile getirdi.
Bitcoin iรงin bunlarฤฑn anlamฤฑ ne?
Bitcoin aynฤฑ zamanda bu yeni rezerv varlฤฑk ortamฤฑnda da รถnemli bir rol oynuyor.
Gromen, “Bitcoin, insanlar iรงin enerji baฤlantฤฑlฤฑ nรถtr bir rezerv varlฤฑฤฤฑdฤฑr. Bu aรงฤฑdan dijital altฤฑna benzer bir araรงtฤฑr. Daha fazla dolar likiditesi, daha zayฤฑf bir dolar anlamฤฑna gelir ve bu, Bitcoin iรงin iyidir” dedi. ” pek รงok ลeyi altฤฑndan daha iyi yapฤฑyor. Ancak yine de รงok daha fazla oynaklฤฑฤฤฑ var ve รงok daha kรผรงรผk bir pazar.”
Gromen, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn tahvil satmasฤฑ ve deฤer taลฤฑyan varlฤฑklarฤฑ satฤฑn almasฤฑ nedeniyle รถnรผmรผzdeki altฤฑ yฤฑl iรงinde Bitcoin’in 6 kat getiri elde edeceฤini gรถz ardฤฑ etmiyor. “Deฤeri olan ลeyler ABD hisse senetleri, altฤฑn ve Bitcoin’dir.”
Bu senaryoda Bitcoin, daha yรผksek volatilite nedeniyle altฤฑndan daha iyi performans gรถsterecektir. “Altฤฑn 3 kat artarsa, Bitcoin 6 kat artarsa โโลaลฤฑrmam. Her ikisi de kazanabilir” dedi.
