Mayฤฑs ayฤฑ baลฤฑnda yeniden 2.000 dolarฤฑ kalฤฑcฤฑ olarak geรงmeyi deneyen ons altฤฑn fiyatฤฑ, ABD’nin borรงlarฤฑnฤฑ รถdeyememe riskine raฤmen bu seviyede tutunamadฤฑ. Ancak altฤฑnฤฑn yฤฑl bitmeden tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลma ลansฤฑ hala yรผksek.
VanEck’te altฤฑn ve deฤerli metaller portfรถy yรถneticisi Imaru Casanova, ABD borรง tavanฤฑnฤฑn yรผkseltilmesi konusunda Kongre’deki รงekiลmelerin yarattฤฑฤฤฑ piyasa belirsizliฤi, 1 Haziran gibi yakฤฑn bir tarihte bir teknik temerrรผtten bahsedilmesi ve hatta Fitch’in ABD’nin kredi notunun dรผลรผrรผlebileceฤi uyarฤฑsฤฑ gibi etkenler altฤฑn aรงฤฑsฤฑndan pozitif nitelikte olsa bile bir katalizรถr olamadฤฑ,” diyor.
Vadeli altฤฑn kontratlarฤฑ Mayฤฑs ayฤฑ baลฤฑnda yeni rekor seviyelere doฤru yรผkseliลe geรงmiล ve Dow Jones Market Data’ya gรถre 4 Mayฤฑs’ta ons baลฤฑna 2.055,70$’a kadar yรผkselerek, 2.069,40$ ile rekor seviyeye ulaลtฤฑฤฤฑ 6 Aฤustos 2020’den bu yana en aktif kontrat iรงin en yรผksek ikinci rekor seviyeyi gรถrmรผลtรผ.
Ancak fiyatlar Cuma gรผnรผnden itibaren art arda dokuz seans boyunca 2.000 $ seviyesinin altฤฑnda kaldฤฑ.
State Street Global Advisors’ฤฑn altฤฑn stratejisti George Milling-Stanley, deฤerli metalin aslฤฑnda on yฤฑlฤฑ aลkฤฑn bir sรผredir 2.000 dolar seviyesiyle “flรถrt ettiฤini” sรถylรผyor. MarketWatch’a verdiฤi demeรงte, “borรง tavanฤฑ รผzerindeki siyasi รงekiลmelerin รถnemli bir sorun olduฤu son zaman olan 2011’de baลladฤฑ” ve fiyatlar o yฤฑlฤฑn Eylรผl ayฤฑnda 2.000 dolara yaklaลtฤฑ. Altฤฑn bu kilit seviyeyi 2020’de ve bu yฤฑlฤฑn baลlarฤฑnda tekrar aลtฤฑ.
Altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn on yฤฑldan uzun bir sรผredir 2.000 dolarฤฑn รผzerinde yeni bir zirve ile flรถrt ettiฤi gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, bu kilit seviyenin รผzerindeki herhangi bir fiyatฤฑn kar elde etmek iรงin doฤru seviye olduฤu inancฤฑ “yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ve spekรผlatรถrlerin zihninde saฤlam bir ลekilde yerleลti” diyen Milling-Stanley, altฤฑnฤฑn ลimdiye kadar yeni bir rekor seviyeye ulaลamamasฤฑnฤฑn uzun vadeli bir nedenini olarak gรถrรผyor bunu.
Yine de Milling-Stanley, “ekonomik ve siyasi durumun, altฤฑn talebindeki bazฤฑ olumlu geliลmelerle birleลtiฤinde, bu yฤฑl fiyatlarฤฑ bu seviyenin รผzerine รงฤฑkarmasฤฑnฤฑn muhtemel gรถrรผndรผฤรผne” inanฤฑyor.
‘Piyasa rehaveti’
VanEck’ten Casanova ise MarketWatch’a yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, ABD’nin gerรงek bir borรง temerrรผdรผnรผn “felaket olacaฤฤฑnฤฑ ve altฤฑnฤฑ รงok daha yรผkseฤe itmesi gerektiฤini” sรถyledi.
Ancak, “piyasada rehavet” baล gรถstermiล durumda diyen Casanova, bir baลka banka iflasฤฑndan sonra bile – First Republic Bank’a ABD hรผkรผmeti tarafฤฑndan el konulmasฤฑ ve JPMorgan Chase’e satฤฑlmasฤฑ – piyasalar “bankacฤฑlฤฑk kargaลasฤฑnฤฑn sona erdiฤini varsayฤฑyor ve sรผrekli yรผksek faiz oranlarฤฑ ve Federal Rezerv’in hedefinin รผzerinde kalฤฑcฤฑ enflasyonun ekonomi รผzerinde yarattฤฑฤฤฑ รถnemli stres nedeniyle kalan riskleri gรถrmezden geliyor” dedi.
Enflasyonun Fed’in hedefinin รถnemli รถlรงรผde รผzerinde olmasฤฑ nedeniyle merkez bankasฤฑnฤฑn zor bir durumda olduฤunu sรถyleyen Casanova’ya gรถre, “Enflasyonla mรผcadele aรงฤฑkรงa bitmiล deฤil, ancak [Fed] baลka bir yerde baลka bir kriz geliลmeden รถnce faiz artฤฑrฤฑm programฤฑnฤฑ durdurmak zorunda kalabilir.”
Fed’in faiz artฤฑrฤฑmฤฑna ara vermesinin, ekonominin o kadar zayฤฑf olduฤunu ve merkez bankasฤฑnฤฑn faizleri daha da artฤฑrarak รงok fazla zarara yol aรงmaktan korktuฤunu gรถsterdiฤini belirten Casanova, “Bu durum altฤฑn iรงin olumlu. รรผnkรผ zayฤฑf bir ekonomi yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ altฤฑna koลturur ve dรผลรผk oranlar altฤฑna sahip olmayฤฑ daha cazip hale getirir” dedi.
Enflasyonun yรผksek kalฤฑp kalmayacaฤฤฑna dair sorular gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, altฤฑnฤฑn enflasyona karลฤฑ bir koruma olarak gรถrรผldรผฤรผnรผ belirten Casanova, “Fed’in duraklamasฤฑnฤฑn enflasyon beklentileri รผzerindeki uzun vadeli etkileri de altฤฑnฤฑ destekleyebilir” dedi.
Milling-Stanley, borรง tavanฤฑ sorununda tatmin edici bir รงรถzรผme ulaลฤฑlamamasฤฑ durumunda altฤฑnฤฑn yeniden 2.000 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkabileceฤini ve tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลabileceฤini sรถyledi.
Bir resesyonun da potansiyel bir katalizรถr olabileceฤini belirten Milling-Stanley, son 50 yฤฑlda yedi รถnemli resesyon yaลandฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu yedi resesyon sฤฑrasฤฑnda altฤฑn fiyatฤฑndaki yฤฑllฤฑk ortalama deฤer artฤฑลฤฑnฤฑn %20’nin รผzerinde olduฤunu sรถyledi.
Milling-Stanley, bu yฤฑl altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn tekrar 2.000 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkmasฤฑnฤฑn muhtemel olduฤunu ve “altฤฑnฤฑn tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลmasฤฑnฤฑn oldukรงa olasฤฑ olduฤunu” sรถyledi.
