Altฤฑn, geรงen haftayฤฑ ลubat ayฤฑndan bu yana en gรผรงlรผ performansฤฑyla tamamladฤฑ. Deฤerli metal yaklaลฤฑk yรผzde 7 deฤer kazanarak 50 gรผnlรผk hareketli ortalamasฤฑnฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑ ve Mart ayฤฑndan bu yana fiyatlarฤฑ baskฤฑ altฤฑnda tutan dรผลรผล trendini kฤฑrdฤฑ.
รarลamba gรผnkรผ yรผzde 4’lรผk tek gรผnlรผk yรผkseliล, ลubat’tan bu yana kaydedilen en sert gรผnlรผk artฤฑล olurken altฤฑn vadeli iลlem fiyatlarฤฑnฤฑ yedi haftanฤฑn en yรผksek seviyesine taลฤฑdฤฑ.
Altฤฑn ETF’lerinden rekor para รงฤฑkฤฑลฤฑ
Teknik kฤฑrฤฑlฤฑm, bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn deฤerli metal piyasasฤฑndan bรผyรผk รงaplฤฑ รงekiliลinin ardฤฑndan gerรงekleลti. Baird Strategas verilerine gรถre, kฤฑymetli maden ETF’lerine yรถnelik 125 gรผnlรผk kรผmรผlatif net akฤฑล ลubat ayฤฑnda yaklaลฤฑk 40 milyar dolara ulaลarak zirveye oturdu. Geรงen Pazartesi itibarฤฑyla bu rakam yaklaลฤฑk eksi 20 milyar dolara geriledi.
2015’e uzanan veri setinin en dรผลรผk okumasฤฑ olan sรถz konusu tablo, 55 milyar dolarฤฑ aลan bir tersine dรถnรผลe iลaret ediyor. Ocak ayฤฑndaki altฤฑn alฤฑm dalgasฤฑ yalnฤฑzca yavaลlamadฤฑ; fiilen sona erdi.
Uzun vadeli alฤฑcฤฑlar ve merkez bankalarฤฑ piyasaya geri dรถnรผyor
Kฤฑsa vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รงekilmesinin ardฤฑndan uzun vadeli talep kaynaklarฤฑ yeniden harekete geรงmeye baลladฤฑ. รin’deki altฤฑn ETF’leri 14 ardฤฑลฤฑk seans boyunca net para giriลi yaลadฤฑ ve sรถz konusu sรผreรงte yaklaลฤฑk 1,2 milyar dolar fon รงekti. Merkez bankalarฤฑnฤฑn talebi da gรผรงlรผ seyrediyor. Dรผnya Altฤฑn Konseyi’nin son rezerv yรถneticileri anketine gรถre, katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑn yรผzde 89’u รถnรผmรผzdeki bir yฤฑl iรงinde kรผresel resmi altฤฑn rezervlerinin artacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผrken kendi kurumlarฤฑnฤฑn altฤฑn alฤฑmฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑnฤฑ bekleyenlerin oranฤฑ rekor yรผzde 45 dรผzeyine รงฤฑktฤฑ.
Goldman Sachs, emtia iลlem danฤฑลmanlarฤฑnฤฑn (CTA) altฤฑnda yaklaลฤฑk 9 milyar dolarlฤฑk aรงฤฑk pozisyon taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor. Bankanฤฑn en gรผรงlรผ yรผkseliล senaryosunda, sรถz konusu fonlarฤฑn รถnรผmรผzdeki bir ay iรงinde 10 milyar dolarฤฑn รผzerinde alฤฑm pozisyonuna geรงebileceฤi รถngรถrรผlรผyor; bu da 20 milyar dolarฤฑ aลan olasฤฑ bir pozisyon deฤiลikliฤine karลฤฑlฤฑk geliyor. Goldman Sachs, kฤฑrฤฑlฤฑmฤฑn sรผrmesi halinde bu potansiyelin harekete geรงebileceฤinin altฤฑnฤฑ รงiziyor.
Tahvil piyasasฤฑ en bรผyรผk risk faktรถrรผ olmayฤฑ sรผrdรผrรผyor
Sarฤฑ metal faiz getirisi sunmadฤฑฤฤฑndan, enflasyona gรถre dรผzeltilmiล reel getirilerin yรผkselmesi ABD Hazine tahvillerini gรถrece cazip kฤฑlarken altฤฑn tutmanฤฑn fฤฑrsat maliyetini de artฤฑrฤฑyor. Bununla birlikte, nominal Hazine getirileri enflasyon kaygฤฑlarฤฑ, yรผksek kamu borรงlanmasฤฑ veya para birimlerine duyulan gรผvensizlik dรถnemlerinde altฤฑnla paralel hareket edebiliyor.
Canlanma yalnฤฑzca deฤerli metalle sฤฑnฤฑrlฤฑ deฤil. Gรผmรผล ve bakฤฑr da bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑ talebi, arz kฤฑsฤฑtlamalarฤฑ ve sanayi harcamalarฤฑnฤฑn bileลik etkisiyle deฤer kazandฤฑ. Teknik aรงฤฑdan kฤฑsa vadeli en kritik sฤฑnav ise altฤฑnฤฑn 4.000 dolar seviyesinin ve kฤฑrฤฑlan dรผลรผล trendinin รผzerinde tutunabilmesi olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. Yukarฤฑ yรถnlรผ hedef aรงฤฑsฤฑndan yaklaลฤฑk 4.500 dolar civarฤฑnda seyreden 200 gรผnlรผk hareketli ortalama belirleyici bir direnรง bรถlgesi oluลturuyor. Baird Strategas ETF stratejisti Todd Sohn, ETF akฤฑลlarฤฑnฤฑn taktiksel alฤฑm pozisyonu iรงin dรผลรผk bir eลiฤe iลaret ettiฤini vurguladฤฑ.
| Gรถsterge | Deฤer / Durum |
|---|---|
| Haftalฤฑk altฤฑn getirisi | Yaklaลฤฑk +yรผzde 7 |
| รarลamba gรผnรผ tek gรผnlรผk yรผkseliล | Yรผzde 4 (ลubat’tan bu yana en yรผksek) |
| Kฤฑymetli maden ETF akฤฑลฤฑ โ zirve (ลubat) | Yaklaลฤฑk +40 milyar dolar |
| Kฤฑymetli maden ETF akฤฑลฤฑ โ son durum | Yaklaลฤฑk โ20 milyar dolar (2015’ten bu yana en dรผลรผk) |
| รin altฤฑn ETF’lerine ardฤฑลฤฑk giriล sรผresi | 14 seans / yaklaลฤฑk 1,2 milyar dolar |
| CTA aรงฤฑk pozisyonu (Goldman Sachs tahmini) | Yaklaลฤฑk โ9 milyar dolar |
| CTA potansiyel alฤฑm pozisyonu (en gรผรงlรผ senaryo) | +10 milyar dolarฤฑn รผzeri |
| Kritik destek seviyesi | 4.000 dolar |
| 200 gรผnlรผk hareketli ortalama (direnรง) | Yaklaลฤฑk 4.500 dolar |
Altฤฑn neden ลubat’tan bu yana en iyi haftasฤฑnฤฑ kapattฤฑ?
Altฤฑn, ABD Baลkanฤฑ Donald Trump’ฤฑn gรผmrรผk politikalarฤฑnฤฑn tetiklediฤi kรผresel belirsizlik ortamฤฑnda deฤer kazandฤฑ. Teknik aรงฤฑdan 50 gรผnlรผk hareketli ortalamanฤฑn yeniden kazanฤฑlmasฤฑ ve Mart’tan bu yana sรผren dรผลรผล trendinin kฤฑrฤฑlmasฤฑ fiyatlarฤฑ yedi haftanฤฑn zirvesine taลฤฑdฤฑ. ETF kaynaklฤฑ satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑn azalmasฤฑ ve merkez bankasฤฑ alฤฑmlarฤฑnฤฑn sรผrmesi de yรผkseliลi destekleyen etkenler arasฤฑnda yer aldฤฑ.
รnรผmรผzdeki dรถnemde en kritik seviyeler hangileri?
Kฤฑsa vadeli en kritik destek bรถlgesi, altฤฑnฤฑn รผzerinde tutunmasฤฑ gereken 4.000 dolar eลiฤi olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. Yukarฤฑ yรถnde ise yaklaลฤฑk 4.500 dolar civarฤฑndaki 200 gรผnlรผk hareketli ortalama belirleyici bir direnรง bรถlgesi oluลturuyor. Goldman Sachs, emtia iลlem danฤฑลmanlarฤฑnฤฑn pozisyon dรถndรผrmesi halinde 20 milyar dolarฤฑ aลan ek bir alฤฑm gรผcรผnรผn devreye girebileceฤini tahmin ediyor.
