Altฤฑn fiyatlarฤฑ uluslararasฤฑ piyasalarda, 2483 dolara doฤru sert bir yรผkseliล yaลadฤฑktan sonra 2353 dolara aynฤฑ sertlikte bir dรผzeltme yaptฤฑ ve 2400 dolarฤฑn hemen altฤฑnda dinlenmeye รงekildi. Bir sonraki sert hareketin ne yรถne olacaฤฤฑnฤฑ ise ABD Merkez Bankasฤฑ Fed’in toplantฤฑsฤฑ belirleyecek
– Altฤฑn geรงen hafta 2.400 dolarฤฑn altฤฑnฤฑ kฤฑrdฤฑktan sonra dรผลรผลe geรงti.
– Fed’in politika duyurularฤฑ ve ABD iลgรผcรผ piyasasฤฑ verileri Altฤฑndaki bir sonraki bรผyรผk hareketi tetikleyebilir.
– Kฤฑsa vadeli teknik gรถrรผnรผm, alฤฑcฤฑ ilgisinin eksikliฤini vurguluyor.
Altฤฑn (XAU/USD), รถnceki haftayฤฑ marjinal bir dรผลรผลle kapattฤฑktan sonra dรผลรผลรผnรผ geรงtiฤimiz haftada da sรผrdรผrdรผ ve deฤerli metale yรถnelik kรถtรผleลen talebe iliลkin artan iลaretlerin baskฤฑsฤฑ altฤฑnda iki haftanฤฑn en dรผลรผk seviyesi olan 2.350 dolara dokundu. ABD Merkez Bankasฤฑ Federal Reserve (Fed) รถnรผmรผzdeki hafta para politikasฤฑ kararlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak ve ABD ekonomik ajandasฤฑnda yรผksek seviyeli veriler yayฤฑnlanacak, bu da altฤฑnda bir sonraki yรถn konusunda belirleyici olacak.
Altฤฑn, kasvetli talep gรถrรผnรผmรผyle ivme kazanmakta zorlanฤฑyor
19 Temmuz Cuma gรผnรผ gรถrรผlen sert dรผลรผลรผn ardฤฑndan Altฤฑn, รถnceki haftanฤฑn baลฤฑnda da dรผลรผลรผnรผ sรผrdรผrdรผ. รin Halk Bankasฤฑ (PBoC) Pazartesi gรผnรผ erken saatlerde bir yฤฑllฤฑk Kredi Ana Oranฤฑnฤฑ (LPR) 10 baz puan (bps) dรผลรผrerek yรผzde 3,45’ten yรผzde 3,35’e ve beล yฤฑllฤฑk LPR’yi yรผzde 3,95’ten yรผzde 3,85’e รงektiฤini duyurdu. Ek olarak PBoC, 7 gรผnlรผk ters repo faiz oranฤฑnฤฑ yรผzde 1,8’den yรผzde 1,7’ye dรผลรผrdรผ. Dรผnyanฤฑn en bรผyรผk altฤฑn tรผketicisi olan รin’in bu beklenmedik politika gevลetme รถnlemleri, altฤฑnฤฑn ivme kazanmasฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑrdฤฑ.
Altฤฑn, yรผksek seviyeli veri yayฤฑnlanmamasฤฑ nedeniyle teknik bir dรผzeltme yapmayฤฑ baลardฤฑ ve Salฤฑ gรผnรผ 2.400 dolar yakฤฑnฤฑnda istikrar kazandฤฑ. Altฤฑn, ABD’den Temmuz ayฤฑna iliลkin karฤฑลฤฑk S&P Kรผresel Satฤฑn Alma Yรถneticileri Endeksi (PMI) รถn verilerinin ardฤฑndan ABD tahvillerinde faiz kaybฤฑ yaลanmasฤฑna baฤlฤฑ olarak รarลamba gรผnรผ yรผkseliลini sรผrdรผrdรผ. S&P Kรผresel ฤฐmalat PMI, Temmuz ayฤฑndaki flaล tahminde Aralฤฑk ayฤฑndan bu yana ilk kez 50’nin altฤฑna dรผลtรผ ve imalat sektรถrรผnรผn iล aktivitesinde daralma olduฤunu gรถsterdi. Olumlu bir geliลme olarak S&P Global Hizmetler PMI Haziran’daki 55,3 seviyesinden 56’ya yรผkseldi.
Perลembe gรผnรผ Asya iลlem saatlerinde PBoC, bir yฤฑllฤฑk Orta Vadeli Borรง Verme Kolaylฤฑฤฤฑ (MLF) oranฤฑnฤฑ yรผzde 2,50’den yรผzde 2,30’a dรผลรผrdรผฤรผnรผ sรถyledi. Bu karar, hafta baลฤฑnda aรงฤฑklanan faiz indirimleriyle birleลtiฤinde yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รin’in ekonomik gรถrรผnรผmรผne iliลkin endiลelerinin giderek artmasฤฑna neden oldu. Buna karลฤฑlฤฑk Altฤฑn yenilenen dรผลรผล baskฤฑsฤฑ altฤฑna girdi ve 2.400 dolarฤฑn altฤฑna dรผลtรผ. Gรผnรผn ilerleyen saatlerinde ABD Ekonomik Analiz Bรผrosu, ABD Gayri Safi Yurtiรงi Hasฤฑlasฤฑnฤฑn (GSYฤฐH) ikinci รงeyrekte yฤฑllฤฑk yรผzde 2,8 (ilk tahmin) oranฤฑnda arttฤฑฤฤฑnฤฑ bildirdi. Bu okuma, ilk รงeyrekte kaydedilen yรผzde 1,4’lรผk bรผyรผmenin ardฤฑndan geldi ve yรผzde 2’lik piyasa beklentisini bรผyรผk bir farkla aลtฤฑ. ABD’den gelen diฤer veriler, haftalฤฑk ฤฐlk ฤฐลsizlik Baลvurularฤฑnฤฑn รถnceki haftadaki 243.000’den 20 Temmuz’da sona eren haftada 235.000’e dรผลtรผฤรผnรผ gรถsterdi. Altฤฑn, iyimser ABD verilerinin ardฤฑndan gรผnlรผk dรผลรผลรผnรผ sรผrdรผrdรผ ve Amerika iลlem saatlerinde 2.360 dolarฤฑn altฤฑnda iki haftanฤฑn en zayฤฑf seviyesine dokundu.
ABD Cuma gรผnรผ yapฤฑlan aรงฤฑklamaya gรถre, Kiลisel Tรผketim Harcamalarฤฑ (PCE) Fiyat Endeksi’ndeki deฤiลiklikle รถlรงรผlen ABD’deki enflasyon, Mayฤฑs ayฤฑndaki yรผzde 2,6 seviyesinden Haziran ayฤฑnda yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 2,5’e geriledi. Deฤiลken gฤฑda ve enerji fiyatlarฤฑnฤฑ hariรง tutan temel PCE Fiyat Endeksi aynฤฑ dรถnemde yรผzde 2,6 artฤฑล gรถstererek Mayฤฑs ayฤฑndaki artฤฑลa paralel olarak yรผzde 2,5’lik piyasa beklentisinin รผzerinde geldi. รekirdek PCE Fiyat Endeksi Mayฤฑs ayฤฑndaki yรผzde 0,1’den yรผzde 0,2 arttฤฑ. Gรถsterge 10 yฤฑllฤฑk ABD Hazine tahvili getirisi bu verilerin ardฤฑndan hafif bir dรผลรผล yaลadฤฑ ve Altฤฑnฤฑn gรผnlรผk kazanรงlarฤฑna tutunmasฤฑna olanak saฤladฤฑ.
Altฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ รถnรผmรผzdeki hafta iรงin dikkatlerini Fed ve รผst dรผzey ABD verilerine รงevirdi
รarลamba gรผnรผ Asya piyasalarฤฑnda, Temmuz ayฤฑ NBS ฤฐmalat PMI ve รin’den NBS ฤฐmalat Dฤฑลฤฑ PMI verileri, รถzellikle bu haftaki geliลmelerin ardฤฑndan piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ tarafฤฑndan yakฤฑndan izlenecek. Her iki PMI’ฤฑn da 50’nin altฤฑna dรผลmesi durumunda, altฤฑn ani tepkiyle birlikte yeniden satฤฑล baskฤฑsฤฑ altฤฑna girebilir.
ADP ฤฐstihdam Deฤiลimi verileri รarลamba gรผnรผ ABD ekonomik ajandasฤฑnda yer alacak. Ancak yatฤฑrฤฑmcฤฑlar muhtemelen bu verileri gรถz ardฤฑ edecek ve Fed’in gรผnรผn ilerleyen saatlerinde para politikasฤฑ kararlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamasฤฑnฤฑ bekleyecek.
Fed’in 30-31 Temmuz toplantฤฑsฤฑndan sonra politika faizini deฤiลtirmemesi bekleniyor. CME FedWatch Tool’a gรถre, Fed’in 25 baz puanlฤฑk (bps) faiz indirimi Eylรผl toplantฤฑsฤฑnda tamamen fiyatlandฤฑ; Bu da Fed politika aรงฤฑklamasฤฑ veya aรงฤฑklanan veriler dikkate alฤฑnsa bile dolarฤฑn aลaฤฤฑ yรถnlรผ pek fazla alanฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Baลkan Jerome Powell, Eylรผl ayฤฑnda faiz indirimi ihtimalini doฤruladฤฑ.
Fed Toplantฤฑsฤฑ sonrasฤฑ basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda Powell’ฤฑn politika gรถrรผnรผmรผne iliลkin aรงฤฑklamalarฤฑ dolarฤฑn deฤerlemesini ve Altฤฑn’ฤฑn hareketlerini etkileyebilir. CME FedWatch Aracฤฑ, Fed’in politika faizini bu yฤฑlฤฑn sonuna kadar toplam 75 baz puan dรผลรผrme ihtimalinin neredeyse yรผzde 70 olduฤunu gรถsteriyor. Powell’ฤฑn gรผรงlรผ bรผyรผme okumalarฤฑna dikkat รงekmesi ve politika gevลemesi baลladฤฑฤฤฑnda acele etmediklerini savunmasฤฑ durumunda piyasalar, Fed’in 2024’teki faiz indirimlerinin sayฤฑsฤฑnฤฑ yeniden deฤerlendirebilir. Bu senaryoda dolarฤฑn gรผรง toplamasฤฑ ve altฤฑn รผzerinde baskฤฑ yaratmasฤฑ muhtemel. รte yandan piyasalar Fed’in faiz indirimlerine iliลkin iyimserliฤini koruyabilir.
Powell, iลgรผcรผ piyasasฤฑndaki koลullarฤฑn gevลediฤini kabul ederken enflasyonun dรผลรผrรผlmesinde daha fazla ilerleme saฤlanacaฤฤฑna dair gรผvenini dile getirirse, bu yฤฑl Altฤฑnda bir yรผkseliลin yolunu aรงabilir.
Perลembe gรผnรผ Temmuz ayฤฑ ISM ฤฐmalat PMI raporu yayฤฑnlanacak. Manลet PMI’ฤฑn Haziran’daki 48,5’ten biraz daha yรผksek bir seviyeye 48,8’e รงฤฑkmasฤฑ bekleniyor. Verilerin 50’nin รผzerine รงฤฑkmasฤฑ ve ticari faaliyetin Temmuz ayฤฑnda beklenmedik bir ลekilde geniลlediฤini gรถstermesi durumunda USD talep bulabilir. Ancak Cuma gรผnkรผ istihdam raporu รถncesinde piyasa tepkisinin kฤฑsa รถmรผrlรผ olmasฤฑ muhtemel.
Cuma gรผnรผ Tarฤฑm Dฤฑลฤฑ ฤฐstihdam verisi (TDฤฐ) aรงฤฑklanacak, veri Haziran ayฤฑnda 206 bin kiลilik bir artฤฑล gรถstermiลti. Bu aรงฤฑklama analistlerin 190 bin kiลilik beklentilerinin รผzerinde geldi. Ancak iล raporunun Mayฤฑs ayฤฑndaki 272 bin kiลilik artฤฑลฤฑn 218.000’e revize edildiฤini gรถstermesi nedeniyle dolar bu verilerden yararlanamadฤฑ. Haziran ayฤฑ baskฤฑsฤฑnda รถnemli bir revizyon olmadฤฑฤฤฑ sรผrece, Temmuz ayฤฑndaki hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratan TDฤฐ bรผyรผmesi dolarฤฑn deฤerlemesini olumsuz etkileyebilir. TDฤฐ piyasa beklentisine yaklaลฤฑrsa, raporun รผcret enflasyonu bileลeni dolarฤฑn hareketini yรถnlendirebilir. Yฤฑllฤฑk bazda Ortalama Saatlik Kazanรงlar Haziran ayฤฑnda yรผzde 3,9 arttฤฑ. Bu verilerdeki gรถzle gรถrรผlรผr bir artฤฑล dolarฤฑn hafta sonuna doฤru ilerlemesini destekleyebilir.
