Küresel piyasalarda Altın fiyatları, Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimlere rağmen enflasyon endişeleri ve yüksek faiz beklentilerinin güvenli liman talebini zayıflatmasıyla Asya seansında yüzde 3 oranında sert bir düşüş yaşadı.
Pazartesi günü kaydedilen değer kayıpları, değerli metalin yıl başından itibaren elde ettiği tüm kazançları tamamen sildi.
Yurt içi spot piyasada fiyatlar yüzde 4’e yakın geriledi. Gram altının fiyatı 6 bin 200 TL’nin altına geriledi.
ABD Başkanı Donald Trump, hafta sonu yaptığı açıklamada Tahran yönetimine Hürmüz Boğazı’nı yeniden ticari trafiğe açması için 48 saatlik kesin bir süre tanıdı. Washington yönetimi, söz konusu ültimatomun yerine getirilmemesi halinde ülkedeki kritik enerji altyapısını tamamen yok edeceği uyarısında bulundu.
İran hükümeti, Amerikan tehditlerine Orta Doğu genelindeki kilit enerji ve su altyapı tesislerini vurma tehdidiyle karşılık verdi. Tahran ayrıca boğazı tamamen kapatacağı yönünde sert bir uyarı yayımladı. Dördüncü haftasına giren çatışmalar hafta sonu boyunca hız kesmeden devam etti.
İsrail ve İran arasındaki karşılıklı saldırılar, bölgesel savaşın şiddetini artırıyor. Söz konusu restleşmelerin ardından spot Altın fiyatı Doğu saatiyle 01.24 itibarıyla yüzde 3 oranında değer kaybederek ons başına 4.358,10 dolar seviyesine geriledi. Değerli metalin vadeli işlemleri ise yüzde 4,7 oranında daha sert bir düşüşle ons başına 4.391,34 dolara indi.
Spot fiyatlar, Asya seansının erken saatlerinde 4.320,19 dolara kadar çekilerek yatırımcıları oldukça tedirgin etti. Sadece sarı metal değil, diğer değerli madenler de pazartesi günkü işlemlerde ciddi kan kaybetti. Spot gümüş yüzde 2,7 oranında azalarak ons başına 65,9005 dolara düşerken, spot platin yüzde 3,9 kayıpla 1.850,81 dolardan işlem gördü.
Trump’ın ültimatomu ve altın piyasasındaki fiyatlamalar
Jeopolitik risklerin zirveye çıkmasına rağmen değerli metallerin güvenli liman işlevini yerine getirememesi analistlerin dikkatini çekiyor. Yatırımcılar, savaşın yaratacağı enflasyonist etkileri jeopolitik risklerden çok daha büyük bir makroekonomik tehdit olarak algılıyor. Washington yönetiminin tehditlerini fiili bir saldırıya dönüştürmesi durumunda, savaşın boyutlarının çok daha yıkıcı bir evreye geçeceği öngörülüyor.
Çatışmaların genişlemesi, küresel lojistik hatlarında telafisi zor hasarlar bırakma potansiyeli taşıyor. Lojistik krizlerin doğrudan enerji fiyatlarını vurması, piyasa aktörlerini defansif pozisyon almaya zorluyor.
Geleneksel olarak kriz dönemlerinde değer kazanan Altın, mevcut makroekonomik dinamikler ışığında yatırımcı beklentilerini karşılamakta yetersiz kalıyor. Piyasa uzmanları, jeopolitik gerilimlerin eskisi kadar net bir güvenli liman alımı yaratmadığını ifade ediyor. Nakit akışının daha risksiz tahvil getirilerine kayması, değerli metaller üzerindeki satış baskısını kalıcı hale getiriyor.
Enflasyon korkusu, merkez bankası faiz politikaları ve altın beklentileri
Orta Doğu eksenindeki savaşın küresel enflasyon üzerinde yaratacağı olası etkiler, son üç haftalık süreçte Altın fiyatlarını baskılayan en temel faktör olarak öne çıkıyor. Yüksek enflasyon korkusu, sarı metali kritik destek seviyelerinin oldukça altına çekerek toparlanma potansiyelini ciddi oranda sınırlıyor. Küresel piyasalar, uzayan çatışmaların enerji maliyetlerini yukarı taşıyarak tüm dünyada enflasyonu kalıcı hale getirmesinden derin endişe duyuyor.
Fiyat artışlarının kontrolden çıkma ihtimali, majör merkez bankalarının çok daha şahin bir para politikası duruşu sergilemesini zorunlu kılıyor. Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası yetkililerinin mevcut yıl içinde olası faiz artırımlarına işaret etmesi, piyasalardaki karamsar tabloyu netleştirdi. Yüksek borçlanma maliyetleri, faiz getirisi olmayan maden yatırımlarının cazibesini doğrudan ortadan kaldırıyor.
ABD Merkez Bankası herhangi bir faiz artırımı sinyali vermemiş olsa da, yatırımcılar kurumun yıl içindeki faiz indirimi beklentilerini istikrarlı bir şekilde fiyatlamalardan çıkarıyor. Faizlerin uzun süre yüksek kalacağına dair genel kanı, dolar endeksini güçlendirerek emtia fiyatlarını aşağı çekiyor. OCBC bankası analistleri, yayımladıkları güncel yatırımcı notunda piyasa dinamiklerindeki değişime dikkat çekti.
Uzmanlar, piyasanın jeopolitik riskten korunma akışlarından ziyade, inatçı enflasyonun merkez bankalarını daha şahin bir duruşa itebileceği korkusuyla işlem yaptığını belirtti. Yüksek enerji maliyetlerinin sanayi üretiminden perakende sektörüne kadar geniş bir yelpazede maliyetleri artırması, enflasyon sarmalının kırılmasını zorlaştırıyor. Politika yapıcıların faiz oranlarını yüksek tutarak talebi soğutma çabaları, küresel ekonomik büyüme tahminlerini de aşağı yönlü revize ettiriyor.
Banka analistleri, kısa vadeli negatif fiyatlamalara rağmen değerli madeni destekleyen uzun vadeli temel faktörlerin hala geçerliliğini koruduğunu vurguladı. Uzman değerlendirmelerine göre, makroekonomik verilerde yaşanacak olası bir dengelenme sonrasında Altın fiyatlarının yakın vadede yeniden toparlanma eğilimine girmesi kuvvetle muhtemel görünüyor. Küresel fon yöneticileri, mevcut düşük seviyeleri orta vadeli stratejik portföy çeşitlendirmesi için yakından izlemeyi sürdürüyor.
