Altındaki son düzeltme, değerli metalde daha derin bir düşüş piyasasının başlangıcı olmayabilir. Wall Street’te bazı uzmanlara göre altın için daha parlak günler yaklaşıyor.
Sarı metalde ons fiyatları, Ekim sonunda 4.000 doların gerisine düştükten sonra yeniden ons başına 4.100 doların üzerine çıktı. Değerli metal hâlâ birkaç hafta önce gördüğü 4.350 dolarlık rekor seviyenin yaklaşık yüzde 5 gerisinde seyrediyor.
Ancak dünyaca ünlü yatırım bankası UBS stratejistleri, Pazartesi günü yayımladıkları yeni bir raporda, altının 2026 veya 2027’de yeni bir rekor kırarak 5.000 dolara ulaşabileceğini öngördü.
UBS: Altın, portföylerin temel bir parçası olarak görülüyor
UBS ekibi, “Temel pozisyonlar daha dayanıklı hale geliyor. Sarı metal, giderek uzun vadeli stratejik bir varlık ve portföylerin temel bir parçası olarak görülüyor” ifadelerini kullandı.
Raporda, “Altının yatırımcı tabanının genişlemesinde bir hızlanma var” denilerek, “Hisseler, tahviller, dolar ve diğer varlıklardan yeniden konumlanma yapan yatırımcı sayısı arttıkça sarı metal bundan fayda sağlayacak. Altın piyasasının diğer varlık sınıflarına göre görece küçük boyutu düşünüldüğünde, geniş tabanlı küçük bir kayış bile büyük etki yaratabilir” değerlendirmesi yapıldı.
Merkez bankalarının rezervlerini ABD dolarından çeşitlendirme amacıyla sarı metal alımlarını artırması ve bireysel yatırımcıların borsa yatırım fonları üzerinden altına yönelmesi, fiyatları yeniden yukarı taşıyabilir.
22V Research türev stratejisi direktörü Jeff Jacobson da geçtiğimiz hafta yayımladığı raporda sarı metal konusunda hâlâ iyimser olduğunu belirtti. Jacobson, metalin son düşüşe rağmen 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kaldığını, bunun teknik olarak olumlu bir işaret olduğunu söyledi.
Jacobson ayrıca, ABD dolarındaki ve uzun vadeli tahvil getirilerindeki son yükselişlerin durduğuna dikkat çekti. Dolar ve 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin yeniden gerilemesini bekliyor. Doların zayıfladığı ve faizlerin düştüğü dönemlerde sarı metal genellikle daha iyi performans gösteriyor.
Pictet Asset Management stratejistleri de son haftalarda altın için tablonun değişmediğini, sadece fiyatın farklılaştığını düşünüyor. Bu yıl yüzde 55’ten fazla yükselen altını destekleyen faktörlerin hâlâ geçerli olduğunu belirtiyorlar.
Stratejistlerin değerlendirmesinde, “Değerli metalin sert yükselişi değerlemeleri yüksek seviyelere taşısa da, temel dinamikler hâlâ destekleyici: reel getiriler düşüyor, dolar zayıflıyor ve gelişmiş ekonomilerde kamu bütçelerinde önemli açıkların büyüme riski sürüyor” ifadelerine yer verildi.
Sarı metaldeki toparlanma, altın madenciliği hisseleri için de iyi haber oldu. S&P 500’ün bu yılki en iyi performans gösteren hisselerinden biri olan ve Barron’s tarafından da önerilen Newmont Mining, 27 Ekim’den bu yana sarı metalin yükselişiyle birlikte yüzde 15 değer kazandı. Bir diğer madenci Barrick Mining ise Pazartesi günü bilanço açıklamasının ardından temettüsünü ve hisse geri alım programını artırdığını duyurunca yüzde 5’ten fazla yükseldi.
Kısa vadede sarı metalin dalgalanması muhtemel olsa da, Wells Fargo Investment Institute strateji analisti Austin Pickle, “Altın tarihi olarak aşırı genişlemişti, son düzeltme gerekli ve sağlıklı bir konsolidasyon” yorumunu yaptı. Piyasalardaki aşırılıkların tamamen temizlenmesinin zaman alabileceğini belirten Pickle, sarı metalin önümüzdeki aylarda dalgalı seyir gösterebileceğini kabul etti.
Yine de mevcut koşullar, ons başına 5.000 dolar eşiğine doğru yeni bir yükseliş dalgası için uygun görünüyor.
