Geรงtiฤimiz yฤฑl, Advanced Micro Devices (AMD) yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yarattฤฑ. รรผnkรผ รงip รผreticisinin hisseleri bu dรถnemde %20โden fazla deฤer kaybetti. Ancak son dรถnem hisse hareketleri, bir toparlanmanฤฑn yolda olduฤuna iลaret ediyor.
ลirket hissesi, 8 Nisanโda son 52 haftanฤฑn en dรผลรผk seviyesini gรถrdรผ. O zamandan bu yana %61 gibi etkileyici bir artฤฑล kaydetti. Ancak bu yarฤฑ iletken devi uzun vadede bu ivmeyi sรผrdรผrebilecek mi ve รถnรผmรผzdeki beล yฤฑl iรงinde yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑna saฤlam kazanรงlar saฤlayabilecek mi?
AMDโnin bรผyรผmesi รถnรผmรผzdeki beล yฤฑlda hฤฑz kazanmalฤฑ
ลirketin son รงeyrek raporlarฤฑ, ลirketin iลlerinin doฤru yรถnde ilerlediฤini aรงฤฑkรงa gรถsteriyor. 2025โin ilk รงeyreฤinde gelir, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre etkileyici bir ลekilde %36 arttฤฑ. Mevcut รงeyrek iรงin yaptฤฑฤฤฑ tahmin ise %27โlik bir yฤฑllฤฑk artฤฑลa iลaret ediyor.
Bu bรผyรผmeyi bรผyรผk รถlรงรผde veri merkezi ve istemci iลlemci iล birimleri yรถnlendiriyor. ลirketin veri merkezi grafik iลlemcileri (GPUโlar) ve merkezi iลlem birimleri (CPUโlar), model eฤitimi ve รงฤฑkarฤฑm iลlemleri iรงin bu รงipleri kullanan bulut biliลim mรผลterilerinden gรผรงlรผ talep gรถrรผyor. Bu durum, teknoloji devinin veri merkezi gelirinin ilk รงeyrekte yฤฑllฤฑk bazda %57 artmasฤฑnฤฑ aรงฤฑklฤฑyor.
Daha da รถnemlisi, AMD veri merkezi segmentindeki adreslenebilir pazar fฤฑrsatฤฑnฤฑn รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda muazzam bir ลekilde artacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Yakฤฑn zamanda dรผzenlediฤi โAdvancing AIโ yatฤฑrฤฑmcฤฑ etkinliฤinde AMD, veri merkezi yapay zekรข hฤฑzlandฤฑrฤฑcฤฑ pazarฤฑnฤฑn 2028โe kadar yฤฑllฤฑk %60โtan fazla bรผyรผme oranฤฑyla 500 milyar dolarฤฑ aลan gelir yaratacaฤฤฑnฤฑ belirtti.
Bu pazarda Nvidiaโnฤฑn %92โlik payla baskฤฑn olduฤu kuลkusuz. Ancak AMD, รผrรผn geliลtirme hamleleri sayesinde arayฤฑ kapatmaya รงalฤฑลฤฑyor. ลirket, veri merkezleri iรงin geliลtirdiฤi MI350 serisi GPUโlarฤฑ tanฤฑttฤฑ. Bu yeni nesil รผrรผnler, รถnceki jenerasyona gรถre dรถrt kat daha fazla iลlem gรผcรผ sunarken, yapay zekรข รงฤฑkarฤฑm iลlemlerinde 35 kat performans artฤฑลฤฑ saฤlฤฑyor.
AMD’yi MI350 ailesi Nvidia’ya yaklaลtฤฑrabilir
Analistler, MI350 ailesinin AMDโnin Nvidiaโnฤฑn Blackwell serisine yaklaลmasฤฑna yardฤฑmcฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor. Ayrฤฑca, ลirketin gelecek รผrรผn yol haritasฤฑ da rekabette kalฤฑcฤฑ olmasฤฑnฤฑ saฤlayabilir. Zira ลirket, gelecek yฤฑl รงฤฑkacak MI400 serisi ile performansta on kat artฤฑล รถngรถrรผyor.
Dolayฤฑsฤฑyla, teknoloji devinin veri merkezi GPUโlarฤฑna olan talebin artmasฤฑ sรผrpriz olmayacaktฤฑr. Bu daha geliลmiล yapay zekรข รงipleri, pazardaki payฤฑnฤฑ artฤฑrmasฤฑnฤฑ saฤlayabilir. ลirket, geรงen yฤฑl %4 olan bu pazardaki payฤฑnฤฑ 2030โa kadar %10โa รงฤฑkarabilirse, sadece veri merkezi GPU gelirleri 50 milyar dolara ulaลabilir.
Bu da geรงen yฤฑlki 5 milyar dolarlฤฑk veri merkezi GPU gelirinin 10 katฤฑndan fazla artmasฤฑ anlamฤฑna geliyor. Analistler AMDโnin 2025 yฤฑlฤฑnฤฑ yaklaลฤฑk 32 milyar dolar gelirle tamamlamasฤฑnฤฑ bekliyor; dolayฤฑsฤฑyla bu segment, ลirket iรงin รถnรผmรผzdeki beล yฤฑlฤฑn en gรผรงlรผ bรผyรผme motoru olabilir.
Ancak bu, AMDโnin รถnรผmรผzdeki beล yฤฑlda bรผyรผmesini hฤฑzlandฤฑrabilecek tek katalizรถr deฤil. Sony ve Microsoftโun 2027 ve 2028โde piyasaya sรผrmesi beklenen yeni nesil oyun konsollarฤฑ da AMDโnin iลine รถnemli bir ivme kazandฤฑrabilir. ลirketin, Sonyโnin gelecek PlayStation 6 konsoluna gรผรง verecek รงipi รผretmek รผzere 30 milyar dolarlฤฑk anlaลmayฤฑ kazandฤฑฤฤฑ bildiriliyor.
Microsoftโun yeni Xbox konsolu da yine AMD donanฤฑmฤฑyla รงalฤฑลacak. Bรถylece ลirket, 2030โa kadar birรงok รงok milyar dolarlฤฑk pazardan pay alacak gibi gรถrรผnรผyor.
AMD hissesi รถnรผmรผzdeki beล yฤฑlda gรผรงlรผ getiri saฤlayabilir
Yahoo! Financeโa gรถre, AMDโnin รถnรผmรผzdeki beล yฤฑllฤฑk potansiyel kรขr bรผyรผmesi baz alฤฑndฤฑฤฤฑnda fiyat/kazanรง/bรผyรผme (PEG) oranฤฑ sadece 0,69. PEG oranฤฑ, bir ลirketin geรงmiล fiyat/kazanรง oranฤฑnฤฑ, gelecekteki yฤฑllฤฑk bรผyรผme beklentisine bรถlerek hesaplanan ileriye dรถnรผk bir deฤerleme gรถstergesidir. 1โin altฤฑndaki deฤerler, ลirketin gelecekteki bรผyรผme potansiyeli gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda hisse senedinin dรผลรผk deฤerli olduฤunu gรถsterir.
AMDโnin PEG oranฤฑ, ลirketin gelecekte yakalayabileceฤi bรผyรผme gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, oldukรงa ucuz olduฤunu gรถsteriyor. Aลaฤฤฑdaki grafik, ลirketin net kรขr bรผyรผmesinin 2026 ve 2027โde de gรผรงlรผ kalacaฤฤฑnฤฑ ortaya koyuyor.
ลirketin 2027 sonrasฤฑ รผรง yฤฑlda yฤฑllฤฑk %15’lik bir kรขr artฤฑล oranฤฑ yakalayabileceฤi varsayฤฑldฤฑฤฤฑnda, hisse baลฤฑna kazanรง (EPS) bu on yฤฑlฤฑn sonunda 10,57 dolara yรผkselebilir.
AMD’nin beล yฤฑllฤฑk ortalama ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง (F/K) oranฤฑ 31. Ancak hisse, beล yฤฑl sonra bile bu oranฤฑn altฤฑnda, รถrneฤin 25 kat gibi iskontolu bir F/K oranฤฑndan iลlem gรถrse ve yukarฤฑda hesaplanan hisse baลฤฑna kรขr hedefini yakalasa dahi, hisse fiyatฤฑ 264 dolara kadar yรผkselebilir.
Bu da mevcut seviyelere kฤฑyasla %112โlik bir sฤฑรงrama anlamฤฑna gelir. Dolayฤฑsฤฑyla, รถnรผmรผzdeki beล yฤฑlda saฤlam getiriler sunabilecek bir yapay zekรข hissesi arayan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin AMD, gรผรงlรผ gelecek beklentileri sayesinde deฤerlendirilebilecek bir seรงenek olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
