Apple’ın bu hafta açıklanacak olan mali üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde Bank of America (BofA), şirketin zorlu bir süreçle karşı karşıya olduğunu açıkladı.
Bankaya göre yatırımcıların gündeminde, gümrük tarifelerinin yol açtığı kar marjı baskısı ve süregelen yasal düzenleme endişeleri bulunuyor.
BofA analistleri yayımladıkları notta, “Gümrük tarifelerinin belirsiz etkisi, ABD Adalet Bakanlığı’nın başlattığı soruşturma, App Store konusundaki zorluklar ve yapay zeka alanındaki yavaş ilerleme nedeniyle yatırımcı hissiyatı oldukça olumsuz bir seviyede.” ifadelerini kullandı.
Banka, olumsuz tabloya rağmen 235 dolarlık hedef fiyat belirleyerek ‘Al’ tavsiyesini sürdürdü.
Kar marjları ve yeni ürün döngüsü odak noktasında
Bank of America’ya göre ana odak noktası brüt kar marjları olacak. Haziran çeyreği için belirlenen %46’lık marj beklentisi, gümrük tarifelerinden kaynaklanan 900 milyon dolarlık maliyet etkisini de kapsıyor. Analistler, Eylül çeyreğini marjlar için ‘dip’ noktası olarak görüyor ve bu dönemden sonra bir toparlanma bekliyor.
Bu iyileşmenin, özellikle bu sonbaharda piyasaya çıkması beklenen daha ince tasarımlı iPhone modeli gibi yüksek fiyatlı ürünlerin satış karmasına olumlu yansımasıyla gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
Kar marjı endişelerine rağmen BofA, mevcut çeyrekte beklentilere paralel sonuçlar ve gelirlerde hafif bir artış öngörüyor. Bankanın üçüncü çeyrek için gelir ve hisse başına kar tahmini 90,2 milyar dolar ve 1,45 dolar olarak açıklanırken, piyasa beklentisi 89,3 milyar dolar ve 1,43 dolar seviyesinde bulunuyor.
BofA’nın Apple değerlendirmesi ve beklentileri
Banka, yaklaşan yeni ürün döngülerine ilişkin iyimserliğini koruyarak, “iPhone’un form faktöründeki değişiklikler, geçmişte yenileme oranlarını yukarı çekmişti.” değerlendirmesini yaptı. BofA, iPhone, Mac ve iPad satışlarının yeni modellerle birlikte artacağını tahmin ediyor.
Bu yeni ürünler arasında, geçen yıl piyasaya sürülmüş olan Plus modelinden 100 dolar daha pahalı olması beklenen ince bir iPhone ve bu sonbaharda çıkması beklenen M5 çipli yeni bir iPad Pro yer alıyor.
Ancak gümrük tarifelerinin etkisi göz ardı edilemez. Apple’ın brüt kar marjının Eylül çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 110 baz puan düşerek %45 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
