Son birkaç gündür borsada adeta fırtına estiren Apple hisseleri, yatırımcıların yüzünü güldürdü. Beş işlem gününde yakaladığı yüzde 12’lik dikkat çekici artış, yıl başından bu yana süren kayıpların bir kısmını telafi etti. Ancak bu hızlı yükseliş, şirketin önündeki yeni ve karmaşık zorlukları gizlemiyor. Piyasalar, Apple’ın bu ivmeyi sürdürmek için yeterli güce sahip olup olmadığını merak ediyor. Acaba bu yükseliş, sadece geçici bir rüzgar mı, yoksa daha büyük bir değişimin habercisi mi?
Apple, uzun yıllardır global tedarik zincirlerinin en önemli halkalarından biriydi. Montaj hatları ve bileşen tedariki büyük ölçüde Asya’da, özellikle Çin ve Hindistan’da yoğunlaşmıştı. Ancak yeni ticaret politikaları bu durumu kökten değiştiriyor. ABD yönetiminin, yurtiçi üretime dönmeyi taahhüt etmeyen şirketlere yönelik uygulayacağı gümrük vergileri, Apple’ı yeni bir stratejiye yönlendirdi. Özellikle yarı iletken çiplerde uygulanması planlanan yüzde 100’e varan vergiler, şirketi harekete geçmeye zorladı. Bu baskı, bir zamanlar tamamen global olan tedarik zincirlerinin, yavaş yavaş Amerika’ya kayacağının ilk sinyallerini veriyor.
ABD’de Üretim Rüzgarı ve Yatırım Sözleri
Bu politik değişimlere yanıt olarak Apple, devasa bir yatırım taahhüdünde bulundu. Şirket, önümüzdeki dört yıl içinde Amerika’daki varlığını güçlendirmek adına 600 milyar dolar harcayacağını duyurdu. Bu yatırım, tedarikçileri ve iş ortaklarını da ABD’ye çekmeyi amaçlayan yeni bir Amerikan Üretim Programı’nın temelini oluşturuyor. Apple’ın CEO’su Tim Cook, bu kararın ardındaki vizyonu “gururlu bir Amerikan şirketi” olduklarını vurgulayarak açıkladı. Bu stratejik dönüşümün, doğrudan 20 bin yeni istihdam yaratması ve dolaylı olarak çok daha fazlasını desteklemesi bekleniyor. Şirket ayrıca, 2025 yılına kadar 12 eyaletteki 24 fabrikada 19 milyardan fazla çip üreterek kritik bileşenlerde dışa bağımlılığını azaltmayı hedefliyor.
Ancak, bu büyük hamlelerin önünde ciddi engeller bulunuyor. Sektör uzmanları, yüksek işçilik maliyetleri ve vasıflı iş gücü eksikliğinin, elektronik montaj hatlarını tamamen ABD’ye taşımanın önündeki en büyük zorluklar olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, Apple’ın kısa vadede tüm iPhone montajını Amerika’ya getirmesi pek olası görünmüyor. Bunun yerine şirket, nihai ürün montajını denizaşırı ülkelerde tutarken, yüksek değerli bileşenlerin üretimini ABD’de yoğunlaştırmayı planlıyor. Görünen o ki, Washington bu uzlaşmacı yaklaşımı şimdilik kabul etmiş durumda.
Hizmetler Büyüyor, Ancak Yeni Sınavlar Başlıyor
Apple’ın son finansal sonuçları, borsadaki yükselişi destekleyen bir diğer önemli faktör oldu. Özellikle iPhone satışları, tüketicilerin olası vergi artışları öncesinde cihazlara olan talebinin etkisiyle yüzde 13’ten fazla artış gösterdi. Bu talep artışı, şirketin çeyrek gelirini 94 milyar dolara taşıdı ve beklentileri aştı. Fakat donanım dışında parlayan asıl yıldız, Hizmetler segmenti oldu. Uygulama mağazası, reklamcılık ve diğer dijital servisleri kapsayan bu alan, yüzde 13 büyüyerek 27,4 milyar dolarlık gelir elde etti. Yüzde 70’in üzerinde brüt marjla çalışan bu segment, Apple’ın gelecekteki büyüme hikayesinde anahtar bir rol oynuyor.
Ancak, bu parlak tablonun ardında yeni belirsizlikler de yatıyor. iPhone satışlarını destekleyen geçici faktörler tekrarlanmayabilir ve hizmetler segmenti düzenleyici baskılarla karşı karşıya. Özellikle Google ile yapılan arama motoru anlaşması ve uygulama içi ödemelerle ilgili olası düzenlemeler, bu kârlı segmentin geleceğini tehdit ediyor. Üstelik Apple, yapay zeka alanında Microsoft ve Meta gibi rakiplerinin gerisinde kalmış gibi görünüyor ve henüz bu alanda somut bir büyüme stratejisi sunabilmiş değil. Görünen o ki, Apple’ın hisse senedi performansının devamı, bu yeni düzenleyici ve rekabetçi zorluklarla ne kadar başarılı bir şekilde başa çıkabileceğine bağlı olacak.
