Son beล yฤฑl iรงinde Apple (NASDAQ: AAPL) hisselerine yatฤฑrฤฑm yaptฤฑysanฤฑz, bรผyรผk olasฤฑlฤฑkla bu hisse senedi, portfรถyรผnรผzde รถnemli bir yer kaplamaya baลlamฤฑลtฤฑr. Hisseler bu sรผreรงte %330 gibi inanฤฑlmaz bir oranda artฤฑล gรถsterdi ve S&P 500’รผn aynฤฑ dรถnemde elde ettiฤi %94’lรผk kazancฤฑ geride bฤฑraktฤฑ. Ancak bu durum, bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ tek bir hisseye fazla yรผklenmenin risklerini gรถz รถnรผnde bulundurmaya ve pozisyonlarฤฑnฤฑ azaltmayฤฑ dรผลรผnmeye yรถneltebilir.
Peki, bu dรถnem Apple hisselerinden kรขr elde etmek iรงin uygun bir zaman mฤฑ?
Zamanฤฑn Deฤiลen Dinamikleri
Apple hisselerini uzun sรผre boyunca elde tutmak, birรงok yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn bรผyรผk kazanรงlar elde etmesinin arkasฤฑndaki รถnemli faktรถrlerden biri olmuลtur. Ancak geรงmiล baลarฤฑlar, her zaman gelecekte de aynฤฑ ลekilde devam edeceฤinin garantisi deฤildir. รrneฤin, Apple’ฤฑn beล yฤฑl รถnceki deฤerlemesi ile bugรผnkรผ durumu arasฤฑnda bรผyรผk farklar var. Beล yฤฑl รถnce, ลirketin fiyat/kazanรง oranฤฑ 18 civarฤฑndayken, bugรผn bu oran 34’e รงฤฑkmฤฑล durumda.
Ayrฤฑca, Apple’ฤฑn 2019’daki mali durumu ile bugรผnkรผ durumu arasฤฑnda da farklฤฑlฤฑklar bulunuyor. 2019 mali yฤฑlฤฑnฤฑn รผรงรผncรผ รงeyreฤinde ลirketin net nakit pozisyonu 102 milyar dolardฤฑ ve bu, o dรถnemki piyasa deฤerinin yaklaลฤฑk %11’ine denk geliyordu. Bu gรผรงlรผ nakit pozisyonu, Apple’a bรผyรผk miktarlarda hisse geri alฤฑmฤฑ yapma olanaฤฤฑ saฤlฤฑyordu. Bugรผn ise ลirketin net nakit pozisyonu 52 milyar dolara geriledi ve bu, Apple’ฤฑn devasa piyasa deฤerinin yalnฤฑzca %2’sine tekabรผl ediyor.
Deฤerleme ve Bรผyรผme Arasฤฑndaki Uyumsuzluk
Apple hisseleriyle ilgili en bรผyรผk endiลe, ลirketin bรผyรผme profili ile mevcut deฤerlemesi arasฤฑndaki uyumsuzluk. Fiyat/kazanรง oranฤฑnฤฑn otuzlu seviyelerde olmasฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Apple’ฤฑn temel iล alanฤฑnda gรผรงlรผ bir bรผyรผme beklediฤini gรถsteriyor. Ancak, Apple’ฤฑn รผรงรผncรผ รงeyrek mali geliri yalnฤฑzca %5 oranฤฑnda arttฤฑ. Piyasadaki genel beklenti, Apple’ฤฑn yapay zekayฤฑ รผrรผnlerine entegre ederek satฤฑลlarฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑ yรถnรผnde olsa da, bunun gerรงekleลeceฤine dair bir garanti yok. Ayrฤฑca, bu olasฤฑlฤฑk bile hisse fiyatฤฑna bรผyรผk รถlรงรผde yansฤฑtฤฑlmฤฑล durumda.
Apple Hisselerinde Kรขr Realizasyonu Zamanฤฑ mฤฑ?
Apple hissedarlarฤฑ iรงin hisselerini tamamen satmak mantฤฑklฤฑ olmasa da, pozisyonlarฤฑnฤฑ azaltmak akฤฑllฤฑca olabilir. รzellikle, portfรถylerindeki bu hisseyi daha muhafazakar deฤerlere sahip hisselerle dengelemek iรงin bir miktar satฤฑล yapmayฤฑ dรผลรผnebilirler. Apple’ฤฑn fiyat/kazanรง oranฤฑ ลu anda S&P 500 piyasa endeksinin 24 olan F/K oranฤฑndan %40 daha yรผksek ve bu durum, hisse senedinin risk/getiri profilinin geรงmiล yฤฑllardaki kadar cazip olmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Elbette, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Apple hisseleriyle ne yapacaklarฤฑna karar vermeden รถnce kendi mali durumlarฤฑnฤฑ dikkatlice deฤerlendirmeleri de รถnemli. Ancak, portfรถylerinde Apple hissesine fazla aฤฤฑrlฤฑk vermiล olan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, kรขrlarฤฑnฤฑn bir kฤฑsmฤฑnฤฑ realize edip bu nakdi daha uygun fฤฑrsatlara yรถnlendirmeyi dรผลรผnebilirler.
