ABD merkezli yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ Jefferies, kรผresel ekonomik risklerin artmasฤฑ ve yapay zeka alanฤฑndaki belirsizlikler nedeniyle Apple iรงin yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede bazฤฑ temel gรถstergeleri aลaฤฤฑ รงekti. Hisse notunu “Underperform” seviyesinden “Hold” seviyesine yรผkselten yatฤฑrฤฑm bankasฤฑ, orta vadeli bรผyรผme beklentilerini ise zayฤฑflattฤฑ.
Banka, 2025, 2026 ve 2027 mali yฤฑllarฤฑna ait iPhone sevkiyat tahminlerini sฤฑrasฤฑyla %3,6, %7,7 ve %5,5 olarak aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize etti. Bu tahminler doฤrultusunda Appleโฤฑn gelir projeksiyonlarฤฑ da aynฤฑ yฤฑllar iรงin %2, %4,1 ve %3,5 oranฤฑnda dรผลรผrรผldรผ.
Apple iรงin fiyat hedefi de dรผลรผrรผldรผ
Jefferies, ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑลฤฑ (DCF) bazlฤฑ fiyat hedefini 202,33 dolardan 167,88 dolara indirdi. Bunun yanฤฑnda, hisse baลฤฑna kazanรง (EPS) tahminleri de beklentilerin altฤฑnda kaldฤฑ. 2026 iรงin รถngรถrรผlen iPhone fiyat artฤฑลฤฑ 50 dolar olurken, 2027โde bu artฤฑลฤฑn 100 dolarฤฑ bulacaฤฤฑ ifade edildi.
Yatฤฑrฤฑm bankasฤฑnฤฑn analistlerine gรถre bu artฤฑล, ek bellek ve ileri teknoloji donanฤฑmlarฤฑ nedeniyle kaรงฤฑnฤฑlmaz gรถrรผnรผyor. Deฤerlendirmeye gรถre, Appleโฤฑn ABDโde รผretim yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑna dair beklenti, ลirketin gรผmrรผk vergilerinden muaf kalma ihtimalini artฤฑrฤฑyor.
รrรผnlerinde yapay zeka entegrasyonu sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ
Yapay zeka ile ilgili beklentiler de raporda zayฤฑflayan bir diฤer baลlฤฑk oldu. Analistler, hฤฑzlฤฑ DRAM ve geliลmiล paketleme รงรถzรผmlerindeki eksikliklerin bรผyรผk yapay zeka modellerinin telefonlarda รงalฤฑลmasฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Ayrฤฑca, uygulama verilerine sฤฑnฤฑrlฤฑ eriลim kullanฤฑcฤฑ davranฤฑลlarฤฑnฤฑ analiz etmeyi gรผรงleลtiriyor.
Analizlere gรถre, daha geliลmiล yapay zeka donanฤฑmฤฑnฤฑn 2027โde ticarileลmesi bekleniyor ve Appleโฤฑn bu donanฤฑmฤฑ benimseyen ilk akฤฑllฤฑ telefon รผreticisi olacaฤฤฑ รถngรถrรผlรผyor.
Ancak bu sistemlerin verimli รงalฤฑลabilmesi iรงin daha geniล รงaplฤฑ veri paylaลฤฑmฤฑ ve gรผรงlรผ bir uygulama ekosistemi gerekiyor. Google ve Meta gibi firmalarฤฑn kullanฤฑcฤฑ verilerini paylaลmamasฤฑ, Apple iรงin รถnemli bir kฤฑsฤฑt oluลturuyor.
Apple iรงin gรผmrรผk riski ve deฤerleme baskฤฑsฤฑ devam ediyor
Jefferies, yapay zeka gelir tahminlerini 2028 yฤฑlฤฑ itibarฤฑyla dรผลรผrerek, iPhone 19 ve sonrasฤฑndaki modellere odaklanmayฤฑ tercih etti. Beklenen รถdeme penetrasyon oranฤฑ da %50โ%75 bandฤฑndan %20โ%50 seviyesine indirildi.
Analistler ayrฤฑca, 2025 mali yฤฑlฤฑ itibarฤฑyla 2,2 PEG oranฤฑna sahip olan Apple hisselerinin hรขlรข ucuz olmadฤฑฤฤฑnฤฑ savundu. Ayrฤฑca, รin’de รผretilen รผrรผnlere %54 oranฤฑnda gรผmrรผk vergisi uygulanmasฤฑ durumunda ลirketin DCF deฤerinin yaklaลฤฑk 150 dolara dรผลebileceฤini belirttiler.
Tarife artฤฑลlarฤฑnฤฑn devam etmesi durumunda, bu etkinin daha da bรผyรผk olacaฤฤฑ ifade edildi.
