Apple, yapay zekada dışarıda bırakıldığı algısından kurtulmuş durumda. Hisse, 1 Ağustos’tan bu yana yüzde 39 yükseldikten sonra geçtiğimiz hafta yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu ralli, şirketin cihazlarına yapay zekâyı entegre etme girişimi olan Apple Intelligence’ın sorunlu lansmanının ardından geldi.
Apple Intelligence’ın en büyük parçası, OpenAI ve Alphabet’in en gelişmiş sohbet botları gibi çalışan yeni bir Siri sürümü olacaktı. Daha akıllı bir asistan, 2011’de Siri ilk çıktığından beri şirketin kullanıcılarının aradığı bir şeydi. Ancak proje süresiz olarak ertelendi.
Barron’s’un haberine göre yeni Siri’nin zorlayıcı olmasının nedeni, teknoloji devinin yapay zekâ yarışına kendi kendini kısıtlayarak girmiş olması. Büyük teknoloji şirketleri arasında, gizlilik ve güvenliği maliyet merkezi değil birer pazarlanabilir özellik olarak gören tek şirket Apple. Yeni Siri’nin herhangi bir uygulaması bu standartları karşılamak zorunda ve bu büyük bir engel oluşturuyor.
Şirkertin güçlü tercihi, tüm makine öğreniminin Apple’ın çiplerindeki özel birimleri kullanarak şifrelenmiş Apple cihazlarında gerçekleşmesi yönünde. Bu, mümkün olan en gizli ve güvenli yaklaşım. Ancak ChatGPT ve Gemini’nin temelini oluşturan “sınır” dil modelleri dev veri merkezlerinde çalışıyor ve bir telefon için çok fazla yük gerektiriyor. Telefonda çalışabilecek kadar küçük modeller ise henüz Apple’ın istediği kadar tutarlı bir kullanıcı deneyimi sunamıyor.
Bu arada Wall Street yeni bir anlatıya geçmiş görünüyor: Apple’ın yapay zekâya geç kalması önemli değil.
Apple yapay zeka mücadelesi için acele etmek zorunda olmayabilir
Büyük teknoloji şirketlerinin çoğu yapay zekâ mücadelesinde vites yükseltirken, Apple bir maraton koşuyor. Kim haklı, zaman gösterecek, ancak teknoloji devinin yapay zekâ patlamasına ilişkin uzun vadeli bakış açısı bu şekilde. Şirket, yapay zekâyı ürünlerine yerleştirmekte acele etmek zorunda değil.
Şu ana kadar yüz milyarlarca dolarlık sermaye harcaması, büyük teknoloji şirketlerini aynı noktaya getirdi: Birbirinden ayrışmakta zorlanan yapay zekâ modelleri.
Görünüşe göre en iyi yapay zekâ modellerine sahip olmak sadece geçici bir avantaj. Birçok kurumsal müşteri, Salesforce CEO’su Marc Benioff’un son açıklamalarında olduğu gibi, yapay zekâ dil modellerinin metalaştığını söylüyor.
Benioff, şirketin çarşamba günkü üçüncü çeyrek kazanç çağrısında şunu söyledi:
“Büyük dil modellerinin hepsini kullanıyoruz. Bu noktada hepsi çok iyi, bu yüzden birini diğerinin yerine swap edebiliyoruz. Bizim için en iyisi, en düşük maliyetli olan.”
Son dönemdeki haberlere göre Apple, Alphabet ve Anthropic ile, Apple donanımına göre ince ayar yapılmış yapay zekâ modellerini kendi yüksek performanslı modellerini oluşturana kadar geçici bir çözüm olarak kullanmak üzere görüşmeler yürütüyor.
iPhone’un mimarı tempolu ilerliyor; kullanıcı deneyimini ve gizliliği aceleciliğin önüne koyuyor. Herkesin yapay zekâ savaşı sürerken teknoloji devi, Private Cloud Compute adında bir sistem geliştirdi: Şirketin programlama diliyle yazılmış açık kaynak sunucu yazılımı, Apple çiplerine sahip Apple sunucularında çalışıyor. Her zaman olduğu gibi şirket özellikle gizlilik ve güvenlik söz konusu olduğunda durumu sahiplenmek ve kontrol etmek istiyor. Yapay zekâ sohbetleri son derece kişisel bilgiler içerebiliyor ve Private Cloud Compute bunları Apple da dahil kimsenin göremeyeceği şekilde koruyor. Bir noktada yükseltilmiş bir Siri gelecek ve diğer tüm sohbet botlarından daha güvenli olacak.
Bu süreçte iPhone’un mimarı, barutunu hemen kullanmıyor; sermaye harcamalarını Private Cloud Compute’u destekleyecek şekilde mütevazı biçimde artırıyor. Buna karşılık Meta, Oracle, Microsoft ve Google, yüz milyarlarca doları bulan yapay zekâ veri merkezi yatırımlarıyla nakit akış tablolarını ve bilançolarını ciddi biçimde kirletiyor. Meta özellikle öne çıkıyor: Bu yıl yaklaşık 70 milyar dolarını yapay zekâ veri merkezlerine harcıyor ve gelecek yıl daha fazlasını vaat ediyor. Bunların tamamı kendi kullanımı için; diğer şirketler gibi bulutta kiralamak için değil. Borç seviyeleri yükseliyor ve sermaye harcamalarından kaynaklanan amortisman giderleri artmaya başladı. Bu artış devam edecek.
Alphabet’in amortisman gideri yüzde 41, Microsoft’un yüzde 93, Meta’nın yüzde 20 artarken şirketin son çeyrekte sadece yüzde 7 arttı. Eğer büyük sermaye harcamalarının mantıklı olacağı bir zaman gelirse, şirketin bunu yapacak bolca alanı var.
Wall Street analistleri artık iPhone 17’nin cihaz satış büyümesini 2021 mali yılından bu yana en yüksek seviyeye taşıyacağını düşünüyor. Hizmet gelirleri, müşteriler tarafından kullanılan 2,3 milyardan fazla Apple cihazının yarattığı etkiyle güçlü şekilde büyümeye devam ediyor. Diğer büyük teknoloji şirketleri gibi nakit akım tablosunu talan etmediği için şirketin nakit geri dönüş programı kesintiye uğramayacak. Apple birinci çeyrek kazançlarını açıkladığında, toplam temettü ve hisse geri alımları muhtemelen 1 trilyon doları aşacak. 2012’den bu yana şirket, dolaşımdaki hisselerin neredeyse yarısını emekli ederek hisse başı metriklerini yüzde 79 artırdı.
Apple’ın iPhone satmak için yapay zekaya gerçekten ihtiyacı var mı?
Bu tartışma daha büyük bir soruyu da gündeme getiriyor: Teknoloji devinin cihaz satmak için yapay zekâ özelliklerine gerçekten ne kadar ihtiyacı var? Akıllı telefon kategorisi olgunlaştığından beri insanlar yeni telefonu, yeni telefona ihtiyaç duyduklarında alıyor. Yeni özellikler artık akıllı telefon satışlarını yöneten faktör değil.
2021 mali yılındaki Covid-19 kapanmaları sırasında teknoloji devinin iPhone satışları, müşteriler evden çalışmak için yeni cihazlara ihtiyaç duyduğu için bir önceki yıla göre yüzde 39 artmıştı. iPhone 16, Apple Intelligence telefonu olarak yoğun şekilde pazarlanmıştı ve satışlar fena değildi ama kimsenin gözünde bir “patlama” değildi. Şimdi iPhone 17 serisi donanım, tasarım ve kamera odaklı daha geleneksel Apple yöntemleriyle satılıyor ve çok daha iyi performans gösteriyor gibi duruyor. 2021 mali yılındaki o cihazlar artık 2026 mali yılında beş yaşında ve insanların yeni bir telefona ihtiyacı var. Mesele bundan ibaret.
iPhone’un mimarının bolca zamanı var. Yatırımcıları bu yolculukta kalmalı.
