Apple, tarife endişeleri nedeniyle Nisan ayında ABD’de iPhone satışlarını artırdı. Ancak ürün karmasında değişim ve üst modellerde talep zayıflama ile dikkat çekti.
KeyBanc Capital Markets verilerine göre, ABD’de Apple’ın iPhone satışları Nisan ayında yıllık bazda %34 artış gösterdi. Bu yükseliş, tüketicilerin tarifeyle bağlantılı olası fiyat artışları korkusuyla panik alışverişi olarak değerlendiriliyor.
Key First Look Data (KFLD) raporunda, geçen yılın aynı döneminde iPhone satışlarının %24 azaldığı belirtilirken, analistler Nisan ayındaki yükselişi tarifeye karşı oluşan endişelere bağlıyor.
Aylık bazda düşüş eğilimi ve satış kanallarındaki farklılıklar
Nisan ayında ABD piyasasında iPhone satışları Mart ayına göre %4 azaldı. Bu düşüş, son beş yılın ortalamasının (%3) biraz altında kaldı.
Mağaza içi satışlar aylık bazda %6 gerilerken, yıllık artış %20 olarak kaydedildi. Online satışlar ise aylık sadece %1 azalarak, yıllık %52 gibi önemli bir artış gösterdi.
KeyBanc, Mart ayında aylık bazda %12, yıllık bazda %9 artan satışlarla karşılaştırıldığında, Nisan ayındaki rakamların önemli olduğunu vurguladı.
Ürün karmasındaki değişim
KFLD verileri, Apple’ın genel donanım harcamalarında önemli iyileşme olduğunu gösterdi. Nisan ayında endeksli harcamalar aylık %2 azalarak, üç yıllık ortalamanın (%16) oldukça altında kaldı. Yıllık bazda ise %38 artış görüldü.
Analistler, bu olumlu seyri tarifeyle ilgili fiyat artışı korkuları ve Mart ayındaki yeni ürün lansmanlarının tetiklediğini ifade etti.
Ancak yıllık büyümeye rağmen, üst düzey modeller olan iPhone 16 Pro ve Pro Max’e talebin düştüğü ve stokların arttığı gözlemlendi.
Üst modellerde talep azaldı, temel modellerde arttı
KeyBanc, iPhone 16 satışlarının Nisan’da aylık bazda azaldığını ve mağaza beklentilerinin altında gerçekleştiğini belirtti.
Temel modellerde ise talebin yükseldiği, ancak daha yüksek fiyatlı iPhone SE4 satışlarının geride kaldığı kaydedildi. Bu değişim, gümrük vergilerinin etkisi ve piyasalardaki belirsizliklere bağlandı.
Perakendeciler talebi canlı tutmak için agresif kampanyalar düzenledi. Verizon, iPhone 16 Pro Max için maksimum takas kredisini 1.200 dolara yükseltti. T-Mobile ise Pro modeli için takas gerektirmeyen promosyonla 1.000 dolara kadar kredi sundu. AT&T ise bazı takas kısıtlamalarını gevşetti.
KeyBanc, artan stoklar ve düşük marjlı modellere kayma nedeniyle sonuçları Apple tedarik zinciri için olumsuz değerlendirdi.
Apple ve sektör riskleri
Analistler, iPhone 16 ve Apple Intelligence’ın henüz güçlü bir yükseltme döngüsü başlatmadığını, 2026 için büyüme beklentilerinin yüksek olsa da Çin’de artan rekabet ve yasal zorluklar gibi risklerin sürdüğünü belirtti.
Apple hisseleri, üç yıllık ortalamaya paralel olarak 2026 yılı düzeltilmiş EBITDA tahmininin yaklaşık 21 katında işlem gördü. Brokerler hisseleri büyüme beklentilerine göre pahalı buluyor.
