Asya borsaları haftaya temkinli bir başlangıç yaptı. Gözler, bu hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim döngüsüne yeniden başlamasına ve belki de bir dizi indirime kapıyı sonuna kadar aralamasına çevrilmiş durumda.
Kanada Merkez Bankası’nın da bu hafta çeyrek puanlık indirim yapması bekleniyor. Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) ise faizleri sabit bırakacağı tahmin ediliyor. Norveç Merkez Bankası (Norges Bank) içinse belirsizlik daha fazla; bu hafta bir indirim olasılığı “yazı-tura”ya yakın, yüzde 50 civarında fiyatlanıyor.
Piyasalarda Fed’in 25 baz puanlık indirimi neredeyse kesin olarak görülüyor. Bu durumda fonlama oranı %4,0-4,25 aralığına inecek. Vadeli kontratlar ise sadece %4 ihtimalle 50 baz puanlık indirim fiyatlıyor. Fed üyelerinin faiz projeksiyonlarını gösteren “dot plot” tablosu ve Başkan Jerome Powell’ın faiz indirimlerinin hızı ile kapsamına dair vereceği sinyaller en az karar kadar kritik olacak. Vadeli işlemlerde yıl sonuna kadar toplamda 125 baz puanlık indirim zaten fiyatlandığı için, daha az “güvercin” bir ton yatırımcıları hayal kırıklığına uğratabilir.
Citi’nin baş ABD ekonomisti Andrew Hollenhorst, “25 baz puan indirimin ardından Powell, istihdamda aşağı yönlü risklerin arttığını söyleyerek gelecek toplantılarda da faiz indirimlerinin gündemde olacağı mesajını verecektir” dedi. Hollenhorst, önümüzdeki beş toplantının her birinde indirim beklediğini söyledi ve ekledi:
“Ortalama tahminlerin bu yıl 75 baz puan indirim göstermesini, Powell’ın da risklerin değişen dengesi nedeniyle indirimlerin süreceğini vurgulamasını bekliyoruz”.
ABD Başkanı Donald Trump ise pazar günü Fed’e yönelik saldırılarını sürdürdü. Trump, Powell’ın “beceriksiz” olduğunu ve konut piyasasına zarar verdiğini iddia etti.
Japonya’da tatil nedeniyle işlemler yavaş seyrederken, Fitch’in Fransa’nın kredi notunu düşürmesi euroda ciddi bir tepki yaratmadı. Euro, 1,1728 dolarda tutundu; geçen haftaki 1,1780 zirvesine yakın seviyelerde. Dolar da 147,58 yen civarında yatay seyretti, son bir ayda oluşan 146,22–149,13 bandında kaldı. Avrupa Merkez Bankası (ECB), politikasının “iyi bir noktada” olduğunu belirtirken, bu hafta Başkan Christine Lagarde dahil birçok ECB yetkilisi konuşma yapacak.
Asya borsaları haftaya nasıl başladı
EUROSTOXX 50 vadeli kontratları %0,1 yükseldi, FTSE vadeli kontratları %0,1 düştü, DAX vadeli kontratları ise değişmedi. S&P 500 ve Nasdaq vadeli kontratları da yatay kaldı.
Asya borsalarına gelince… Japonya’da Nikkei tatil nedeniyle kapalıydı; vadeli işlemler 44.590 seviyesindeydi, nakit kapanış olan 44.768’in biraz altında. Endeks geçen hafta %4’ten fazla yükselmişti. Asya borsalarının bir diğer önemli ayağı Güney Kore’de KOSPI endeksi, hükümetin hisse yatırımlarına yönelik vergi artışı planını iptal etmesinin ardından yeni rekor kırdı. MSCI Asya-Pasifik endeksi (Japonya hariç) yatay kaldı. Çin CSI300 endeksi %0,5 yükseldi, Hong Kong Hang Seng endeksi %0,2 arttı.
Asya borsaları haftaya dalgalı seyirle başlarken, Pazartesi açıklanan veriler, Çin ekonomisinin ağustosta ivme kaybettiğini gösterdi. Sanayi üretimi %5,2 büyüyerek temmuzdaki %5,7’nin altında kaldı. Perakende satışlar yıllık sadece %3,4 arttı. Emlak yatırımlarındaki düşüş derinleşti, konut fiyatları ise %0,3 gerileyerek 2023 başından bu yana devam eden düşüş trendini sürdürdü.
ABD ve Çin yetkilileri, pazar günü Madrid’de ticari ilişkiler üzerine görüşmelere başladı, pazartesi de bu görüşmeler devam edecek. Trump, Çinli TikTok için tasfiye süresi konusunda hâlâ müzakere yürüttüğünü, ayrıca Çin’in Rus petrolü alımları nedeniyle Washington’ın müttefiklerini Çin ithalatına gümrük vergisi uygulamaya zorladığını söyledi.
Petrol haftaya nasıl başladı?
Rusya’ya yönelik yeni yaptırım tehditleri petrol fiyatlarını destekledi. Ancak ABD talebine ilişkin endişeler ve OPEC+ üretim artışı baskı yaratıyor. Brent %0,4 yükselerek 67,27 dolara, ABD ham petrolü ise %0,5 artarak 63 dolara çıktı.
Altın haftaya nasıl başladı?
Altın %0,1 düşerek 3.639 dolarda seyretti; geçen haftaki 3.673,95 dolarlık tarihi zirvesine oldukça yakın kaldı.
Asya borsalarındaki karışık seyir görülürken, Japonya’daki tatil nedeniyle ABD tahvil piyasası kapalıydı. 10 yıllık tahvil faizi en son %4,07 seviyesinde görülmüştü; geçen hafta %3,994’e inerek beş ayın en düşük seviyesini görmüştü. Zayıf istihdam verileri Fed’in agresif indirim ihtimalini artırdı. Tarım dışı istihdamın üç aylık ortalaması 29 bin ile son 10 yılın 145 binlik trendinin çok altında kaldı. Bu, işsizlik oranının zaman içinde yükselmesine yol açabilecek kadar düşük.
