Bloomberg News’un haberine gรถre, Asya’nฤฑn geliลmekte olan piyasalarฤฑndaki politika yapฤฑcฤฑlar, ABD faiz oranlarฤฑnฤฑn daha uzun sรผre yรผkseleceฤine dair korkular ve artan kรผresel gerilimler risk varlฤฑklarฤฑnฤฑ aลaฤฤฑ รงekerken para birimlerini korumak iรงin geleneksel olmayan araรงlara yรถneliyor.
Merkez bankalarฤฑnฤฑn faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑ ertelemesiyle birlikte politika yapฤฑcฤฑlar tahvil piyasasฤฑna mรผdahale ediyor. Hindistan Merkez Bankasฤฑ bu ay yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada daha fazla tahvil satarak nakit รงekmek istediฤini ve bunun da rupiyi destekleyeceฤini sรถyledi. Endonezyalฤฑ benzerleri Eylรผl ayฤฑnda giriลleri รงekmek iรงin yeni bir borรงlanma hattฤฑ ihraรง etti. รin, yuan talebini artฤฑrmak iรงin offshore’da rekor miktarda yerel para birimi devlet borcu satฤฑyor.
Credit Agricole CIB’in geliลmekte olan piyasalar stratejisti Eddie Cheung, Endonezya ve Hindistan’ฤฑn giriลleri teลvik etmek iรงin daha yรผksek getirili tahvillerinden daha fazla ihraรง ettiฤini ve bunun “dรถviz rezervlerini kullanmak zorunda kalmadan para birimlerini destekleyebilecekleri yeni bir yol olduฤunu” sรถyledi ve “Bu oldukรงa akฤฑllฤฑca bir hareket” diye konuลtu.
Asya para birimlerinin gรถrรผnรผmรผ kรผresel geliลmekte olan piyasa endeksleri iรงin bรผyรผk รถnem taลฤฑyor. MSCI EM Dรถviz Endeksinde yuan, rupi ve rupiah’ฤฑn toplam aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ %45’tir. ABD bankasฤฑndan bir temsilciye gรถre, รin ve Hindistan devlet tahvilleri JPMorgan Devlet Tahvili Endeksi-Geliลmekte Olan Piyasalar’ฤฑn toplam %22,2’sini oluลturuyor.
Tรผkenmekte Olan Stoklar
Hindistan’ฤฑn dรผลen dรถviz rezervleri, merkez bankasฤฑnฤฑn bu yฤฑl para birimini desteklemek iรงin stoklarฤฑna el attฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Politika yapฤฑcฤฑlar 6 Ekim’deki toplantฤฑlarฤฑnda fazladan nakit toplamak ve getirileri artฤฑrarak rupiyi desteklemek iรงin potansiyel bir tahvil satฤฑล planฤฑ aรงฤฑklayarak bir adฤฑm daha attฤฑlar.
Hindistan’ฤฑn ลimdiye kadar uyguladฤฑฤฤฑ รถnlemler bรผyรผk รถlรงรผde baลarฤฑlฤฑ oldu, zira geliลmekte olan emsallerinin รงoฤu zayฤฑflarken rupi bu yฤฑl neredeyse hiรง deฤiลmedi.
Endonezya Merkez Bankasฤฑ, daha fazla para giriลi saฤlamak amacฤฑyla Eylรผl ayฤฑ ortasฤฑnda Bank Indonesia Rupiah Securities olarak adlandฤฑrฤฑlan tahvilleri satmaya baลladฤฑ. SRBI olarak bilinen tahviller kรผresel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kฤฑsa vadeli kur riskine maruz kalmalarฤฑnฤฑ saฤlฤฑyor. Bu tahviller, geรงtiฤimiz ay Endonezya tahvillerinden 1,1 milyar dolar ile neredeyse son bir yฤฑlฤฑn en yรผksek รงฤฑkฤฑลฤฑnฤฑn yaลandฤฑฤฤฑ bir dรถnemde piyasaya sรผrรผldรผ.
Mizuho Bank Ltd. strateji mรผdรผrรผ Vishnu Varathan, Hindistan ve Endonezya’nฤฑn aldฤฑฤฤฑ รถnlemlerin “dรถviz rezervlerinin akฤฑllฤฑca kullanฤฑmฤฑnฤฑ da dikkate alan kur desteฤine รงok yaratฤฑcฤฑ tamamlayฤฑcฤฑlar oluลturduฤunu” sรถyledi. “รzellikle de rezervlerin azalmasฤฑnฤฑn iki ucu keskin bir kฤฑlฤฑรง olabileceฤi ve olasฤฑ bir nakit sฤฑkฤฑลฤฑklฤฑฤฤฑ endiลesi yaratmasฤฑ halinde satฤฑลlarฤฑ aniden hฤฑzlandฤฑrabileceฤi gรถz รถnรผnde bulundurulduฤunda” diye konuลtu.
