Warren Buffett’ın yönetimindeki Berkshire Hathaway ve diğer birçok mülk ve kaza (P&C) sigorta şirketi, bu yıl olağanüstü sakin geçen kasırga sezonu sayesinde üçüncü çeyrekte rekor işletme kârları açıklamaya hazırlanıyor. Ancak bu olumlu beklenti, henüz şirketlerin hisse senedi performanslarına yansımadı.
Eylül ayında, on yıldır ilk kez ABD’de isimlendirilmiş hiçbir kasırganın karaya ulaşmaması ve büyük fırtına aktivitesinin Ekim ayının ilk yarısında da görülmemesi, sigorta şirketlerinin hasar maliyetlerini önemli ölçüde düşürdü.
JPMorgan analisti Jimmy Bhullar, üçüncü çeyrekte ABD’deki sigortalı afet kayıplarının 10 milyar dolar olacağını tahmin etti; bu rakam, 2024’ün aynı dönemindeki toplamın yarısı anlamına geliyor.
Berkshire Hathaway için rekor çeyrek beklentisi
Bu olumlu hava, analistlerin Berkshire Hathaway için tahminlerini yükseltmesine neden oldu. CFRA analisti Cathy Seifert, şirketin üçüncü çeyrek işletme kârı tahminini hisse başına 5,55 dolara yükseltti.
Bu rakam, Berkshire Hathaway için rekor bir çeyreğe işaret ediyor ve yaklaşık 12 milyar dolarlık vergi sonrası işletme kârına karşılık geliyor.
Seifert, şirketin B sınıfı hisseleri için fiyat hedefini 510 dolara yükseltti, ancak hisse senedi için “Tut” notunu korudu. Şirketin, Apple liderliğindeki 300 milyar dolarlık dev hisse senedi portföyündeki kazançlar da dikkate alındığında, genel kârlılık açısından da güçlü bir üçüncü çeyrek geçirmesi bekleniyor.
Piyasalar neden iyimser değil? Hisse performansları baskı altında
Rekor kâr beklentilerine rağmen, Berkshire Hathaway de dahil olmak üzere P&C sigorta şirketlerinin hisseleri bu yıl S&P 500 endeksinin gerisinde kaldı. Bu durumun arkasında, yatırımcıların sakin geçen sezonun ardından sigorta fiyatlarında bir düşüş yaşanabileceği endişesi ve bunun yerine bankalar gibi daha savunmacı finansal hisse senetlerini tercih etmeleri yatıyor.
Allstate, Chubb ve Progressive gibi sektörün devleri de bu yıl endeksin altında performans gösterdi.
Buffett’ın emekliliği ve “Geçiş Yılı” beklentisi
Berkshire Hathaway‘in piyasadan negatif ayrışmasındaki bir diğer önemli faktör ise Warren Buffett’ın yıl sonunda emekliye ayrılacak olması. Analist Cathy Seifert, 2025 yılının Berkshire Hathaway için bir “geçiş yılı” olmasını ve yönetimdeki bu önemli değişiklik nedeniyle işletme gelirlerinde sınırlı bir büyüme beklediğini belirtti.
Nitekim Berkshire Hathaway hisseleri, Buffett’ın Mayıs ayındaki sürpriz emeklilik açıklaması öncesinde S&P 500 endeksinin 20 puan üzerindeyken, açıklamanın ardından bu avantajını kaybetti ve endeksin gerisine düştü.
