Geรงtiฤimiz hafta ABD ve ฤฐran arasฤฑnda saฤlanan 15 gรผnlรผk ateลkesin yarattฤฑฤฤฑ iyimserlik, yerini ABDโli dev ลirketlerin bilanรงolarฤฑna bฤฑrakฤฑyor. Dow Jones endeksinin lokomotifi olan dev bankalar, Orta Doฤuโdaki savaลฤฑn ve %70 artan enerji maliyetlerinin reel ekonomi รผzerindeki ilk hasar raporunu bu hafta aรงฤฑklayacak.
Pakistan’da baลlayan gรถrรผลmelerin etkisiyle Dow Jonesve S&P 500 haftanฤฑn son iki gรผnรผnรผ yรผkseliลle kapatmฤฑลtฤฑ
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, รถnรผmรผzdeki hafta baลlayacak olan birinci รงeyrek bilanรงo dรถnemine odaklanmฤฑล durumda. Dow Jones ve S&P 500 gibi ana endekslerin yรถnรผnรผ belirleyecek olan bu faktรถrรผn yanฤฑ sฤฑra, Orta Doฤuโdaki savaลฤฑn ve buna baฤlฤฑ olarak artan enerji maliyetlerinin iลletme gรถrรผnรผmรผ รผzerinde yarattฤฑฤฤฑ tehditler de mercek altฤฑna alฤฑnacak.
Bรผyรผk ABD bankalarฤฑnฤฑn raporlarฤฑyla baลlayacak olan sezon, hisse senetlerindeki iyimser beklentilerin temellerinin ne kadar saฤlam olduฤunu ortaya koyacak.
Piyasa stratejistleri, borsa endekslerinin jeopolitik risklere raฤmen direnรงli kalmasฤฑnฤฑn temel nedenini, yรผkselmeye devam eden kazanรง tahminlerine baฤlฤฑyor. Alpine Macroโnun baล hisse senedi stratejisti Nick Giorgi, fundamental veriler รผzerinde henรผz savaลฤฑn olumsuz bir etkisinin gรถrรผlmediฤini, ancak bu alanda yaลanabilecek bir bozulmanฤฑn tรผm iyimser senaryolarฤฑ geรงersiz kฤฑlabileceฤini ifade etti.
รzellikle ABD ve ฤฐran arasฤฑnda saฤlanan iki haftalฤฑk ateลkes anlaลmasฤฑyla gelen jeopolitik yumuลama sinyalleri, endekslerin ลubat sonundan bu yana yaลadฤฑฤฤฑ kayฤฑplarฤฑ geri almasฤฑnฤฑ saฤlasa da piyasalarฤฑn bรถlgedeki geliลmelere karลฤฑ hassasiyeti en รผst dรผzeyde seyrediyor.
ฤฐlk รงeyrek bilanรงolarฤฑnda รงฤฑta oldukรงa yรผksek
Gelecek hafta cuma gรผnรผne kadar S&P 500 endeksinde yer alan ลirketlerin yaklaลฤฑk %10โunun sonuรงlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamasฤฑ beklenirken, sonraki haftalarda yoฤun bir rapor trafiฤi yaลanacak. Bankalarฤฑn yanฤฑ sฤฑra Netflix, Johnson & Johnson ve PepsiCo gibi devlerin performanslarฤฑ, sektรถr bazlฤฑ ayrฤฑลmalarฤฑ netleลtirecek.
LSEG IBES verilerine gรถre, S&P 500 ลirketlerinin toplam kazanรงlarฤฑnฤฑn geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %14 artmasฤฑ รถngรถrรผlรผyor. Bu durum gerรงekleลirse, 2011โden bu yana gรถrรผlen en uzun sรผreli (รผst รผste altฤฑ รงeyrek) รงift haneli bรผyรผme serisine imza atฤฑlmฤฑล olacak.
Sektรถrel bazda beklentiler incelendiฤinde, teknoloji sektรถrรผnรผn kazanรงlarฤฑnฤฑ %40โฤฑn รผzerinde artฤฑrarak bรผyรผmeye รถncรผlรผk etmesi, saฤlฤฑk sektรถrรผnรผn ise %10 civarฤฑnda bir daralma yaลamasฤฑ bekleniyor. Bilanรงolarda en รงok dikkat edilecek noktalardan biri, ลirketlerin petrol fiyatlarฤฑndaki sert yรผkseliลi maliyetlerine nasฤฑl yansฤฑttฤฑฤฤฑ ve bu durumun tรผketici harcamalarฤฑnฤฑ ne รถlรงรผde baskฤฑladฤฑฤฤฑ olacak.
Petrol fiyatlarฤฑ ateลkesle bir miktar geri รงekilse de yฤฑl baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk %70 oranฤฑnda artmฤฑล olmasฤฑ, ลirket rehberliklerinin (guidance) รถnemini her zamankinden daha fazla artฤฑrฤฑyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Dow Jones bileลeni olan dev ลirketlerin geleceฤe dair projeksiyonlarฤฑnฤฑ koruyup korumayacaฤฤฑnฤฑ yakฤฑndan izleyecek.
Banka raporlarฤฑ Dow Jones ve S&P 500’e yรถn verecek
Piyasa uzmanlarฤฑ, banka raporlarฤฑnฤฑn ekonomi iรงin kritik bir pencere sunacaฤฤฑnฤฑ vurguluyor. Pazartesi gรผnรผ Goldman Sachs, salฤฑ gรผnรผ ise ABDโnin en bรผyรผk borรง veren kuruluลu JPMorgan ile birlikte Wells Fargo ve Citigroup sonuรงlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak.
Banka yรถnetimlerinin tรผketici davranฤฑลlarฤฑ hakkฤฑndaki yorumlarฤฑ, Orta Doฤu ihtilafฤฑ รถncesinde de tartฤฑลฤฑlan iล gรผcรผ piyasasฤฑndaki yavaลlama endiลeleriyle birleลince bรผyรผk รถnem kazanฤฑyor. Tรผketim harcamalarฤฑndaki olasฤฑ bir ivme kaybฤฑ, bรผyรผme odaklฤฑ hisse senetleri iรงin en bรผyรผk risk faktรถrรผ olarak gรถrรผlรผyor.
Bankalarฤฑn kredi faaliyetlerine iliลkin aรงฤฑklamalarฤฑ, jeopolitik belirsizliฤin yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ne yรถnde etkilediฤini de gรถsterecek. Eฤer ลirketler mevcut risklere raฤmen kredi kullanmaya ve yatฤฑrฤฑm yapmaya devam ediyorsa, bu durum Dow Jones iรงin pozitif bir sinyal olarak kabul edilecek.
รte yandan, enerji ลoklarฤฑnฤฑn ekonomiye nรผfuz etmesinin zaman aldฤฑฤฤฑ gerรงeฤi, savaลฤฑn uzamasฤฑ durumunda ABD enflasyonu รผzerinde kalฤฑcฤฑ bir baskฤฑ oluลturma riskini diri tutuyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, bilanรงo sezonu boyunca ลirketlerin maliyet yรถnetimindeki baลarฤฑsฤฑnฤฑ ve talebin ne kadar direnรงli olduฤunu รถlรงerek yฤฑlฤฑn geri kalanฤฑ iรงin stratejilerini belirleyecek.
