Tera Yatฤฑrฤฑm bugรผn yayฤฑnladฤฑฤฤฑ “Endeks รstรผ Getiri” tavsiyesi verdiฤi BIMAS hisselerinde belirlediฤi 854,3 TL hedef fiyat รผzerinden yรผzde 43,3 oranฤฑnda yรผkseliล potansiyeli รถngรถrรผyor.
Tera Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn yayฤฑnladฤฑฤฤฑ Bim ลirket Raporunda ลu ayrฤฑntฤฑlara yer verildi;
“Adapte olma ve Bรผyรผme yolculuฤu devam ediyorโฆ
* Takip ettiฤimiz ลirketler listesinde โEndeks รstรผ Getiriโ รถnerisiyle devam ettiriyoruzโฆ BIMAS iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz hisse baลฤฑna 854,3 TL olarak %43,3 yรผkseliล potansiyeli sunuyor. Gรผรงlรผ bรผyรผme beklentileri, kendini kanฤฑtlamฤฑล iล modeli ve ekonomik รงevrenin zorlaลtฤฑฤฤฑ dรถnemlerde tรผketicilerin daha ucuz alternatiflere yรถnelme potansiyeli nedeniyle BIM iรงin Endeks รstรผ Getiri รถnerimiz var. Enflasyonla dรผzeltilmiล mali verilerin oluลturduฤu belirsizliklere raฤmen, BIM, istikrar arayan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin cazip bir seรงenek olarak kalmaya devam ediyor. Hisse fiyatlarฤฑnda yaลanan son artฤฑลa raฤmen, yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Tรผrk hisselerine dรถnรผล yapmalarฤฑyla BIM hisselerinin hala makul bir artฤฑล potansiyeli sunduฤuna inanฤฑyoruz.
* Bรผyรผme devam ediyorโฆSon 20 sene iรงin BIM, Tรผrkiye’de en iyi bรผyรผme รถrneklerinden biri olmuลtur. Yฤฑllฤฑk gelirleri 11,2 milyar dolara ve toplam รงalฤฑลan sayฤฑsฤฑ 88,3 bine ulaลan BIM, Tรผrk gฤฑda perakende sahnesinde bir dev haline gelmiลtir. Toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ, 2003 yฤฑlฤฑnda sadece 921 iken, 2023 yฤฑlฤฑnda %14’lรผk bir BYBO ile 12,482’e ulaลmฤฑลtฤฑr. รnรผmรผzdeki iki yฤฑl boyunca fiziksel alan bรผyรผmesinin tek haneli seviyelere yavaลlamasฤฑnฤฑ beklerken, etkili yรถnetim sayesinde reel gelir bรผyรผmesinin รงift haneli (%13) seviyelerinde kalmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
* Enflasyonla dรผzeltilmiล verilerde Vergi รncesi Kรขr โa odaklanฤฑlmalฤฑโฆ Enflasyonla dรผzeltilmiล mali veriler, zorlu iลletme ortamฤฑnda marj kaygฤฑlarฤฑnฤฑ hafifleten etkili bir gerรงeklik sunmuลtur. Ancak, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ve ลirket yรถnetimleri iรงin TMS-29 mali verilerini รงรถzรผmlemek ve รถngรถrmek hiรง de basit deฤil. TFRS-16 dahil olmak รผzere birรงok dรผzenleme, iลletme ve finansal performans arasฤฑndaki, ayrฤฑca nakit ve nakit dฤฑลฤฑ gelirler arasฤฑndaki sฤฑnฤฑrlarฤฑ belirsizleลtirmekte. Bu yรผzden, ลirketin genel performansฤฑnฤฑ deฤerlendirirken, vergi รถncesi kรขr marjฤฑna odaklanmayฤฑ uygun buluyoruz.
* Dรผลรผk enflasyon ortamฤฑna geรงiลโฆ Birรงok ekonomik krizle baลa รงฤฑkmฤฑล olan gฤฑda perakendecilerinin yรถnetim kadrosu, zorlu ortamlarda faaliyet gรถsterme konusunda deneyimlidir diyebiliriz. Bu nedenle, BIMโin รถnรผmรผzdeki รผรง yฤฑl iรงinde dรผลรผk enflasyona geรงiลi baลarฤฑlฤฑ bir ลekilde yรถnetmesini bekliyoruz. Bununla birlikte, enflasyonun 2025 sonrasฤฑ %20โnin altฤฑna dรผลmesiyle birlikte, BIMโin vergi รถncesi kรขr marjฤฑnฤฑn dรผลรผk enflasyon dรถnemi ortalamasฤฑ olan yaklaลฤฑk 4.5% seviyesine ulaลacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz.
* 2024โte %14 Reel Gelir Artฤฑลฤฑโฆ BIM’in 2024 yฤฑlฤฑnda %14 reel gelir artฤฑลฤฑ kaydetmesini รถngรถrรผyoruz. 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn geri kalanฤฑnda marjlarฤฑn normalleลmesini bekliyoruz. Brรผt kรขr marjฤฑndaki iyileลmenin etkisi azalsada hรผkรผmetin 2024’รผn ikinci yarฤฑsฤฑnda asgari รผcreti artฤฑrmamasฤฑ nedeniyle, personel giderlerinden kaynaklanan iลletme giderleri baskฤฑsฤฑnฤฑn yฤฑl boyunca kademeli olarak hafiflemesini รถngรถrรผyoruz. Enflasyondaki dรผลรผลle birlikte parasal kazanรงlarฤฑn azalmasฤฑ beklenirken, vergi รถncesi kรขr marjฤฑnฤฑn %5,3’e gerilemesini bekliyoruz. 2024 yฤฑlฤฑnda, net karฤฑn 20,1 milyar TL olarak gerรงekleลmesini ve net kรขr marjฤฑnฤฑn %3,7’ye ulaลarak 2023’e gรถre yaklaลฤฑk 1 puan dรผลmesini รถngรถrรผyoruz.
Risklerโฆ Maliyet baskฤฑsฤฑnฤฑn fiyatlara yansฤฑtฤฑlamamasฤฑ, รงevrimiรงi rakiplerden artan rekabet ve yurtdฤฑลฤฑ operasyonlardaki problemler.
