Borsa ฤฐstanbul‘da BIST 100‘de iลlem gรถren pay piyasalarฤฑ, yurt iรงinde aรงฤฑklanan resmi makroekonomik gรถstergelerin dezenflasyon sรผrecine iลaret etmesi ve bankacฤฑlฤฑk hisselerine gelen kurumsal alฤฑmlarฤฑn etkisiyle haftanฤฑn ilk iลlem gรผnรผnรผ belirgin bir yรผkseliลle tamamladฤฑ.
Gรถsterge niteliฤindeki BIST 100 endeksi, seans boyunca alฤฑcฤฑlฤฑ seyrini koruyarak gรผnรผ yรผzde 1,42 oranฤฑnda deฤer kazanฤฑmฤฑyla 12.443,92 puandan kapattฤฑ. รnceki seans kapanฤฑล seviyesine kฤฑyasla 173,73 puanlฤฑk net artฤฑล kaydeden gรถsterge endeks, gรผn iรงinde test ettiฤi yukarฤฑ yรถnlรผ hareket bandฤฑnฤฑ korumayฤฑ baลardฤฑ. Toplam piyasa iลlem hacminin 118,3 milyar lira seviyesine ulaลtฤฑฤฤฑ BIST 100’de, likidite yoฤunlaลmasฤฑnฤฑn รถzellikle finansal sektรถr paylarฤฑnda toplandฤฑฤฤฑ gรถzlendi.
Sektรถrel bazda gerรงekleลen fiyatlamalarda, genele yayฤฑlan iyimserliฤi sรผrรผkleyen ana motor bankacฤฑlฤฑk endeksi oldu. Gรผnรผ yรผzde 2,82 oranฤฑnda primle tamamlayan bankacฤฑlฤฑk paylarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑ ilgisinin odak noktasฤฑ haline gelirken, sanayi ve ticaret ลirketlerini bรผnyesinde barฤฑndฤฑran holding endeksi de yรผzde 1,44 oranฤฑnda artฤฑล kaydederek ana endeksteki deฤer kazanฤฑmฤฑnฤฑ destekledi.
Borsa ฤฐstanbul bรผnyesinde hesaplanan sektรถr endeksleri arasฤฑnda en รงok deฤer kazanan alan bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ olurken, finansal kiralama ve faktoring sektรถrรผ paylarฤฑ ise ลirket รถzelindeki kรขr satฤฑลlarฤฑnฤฑn etkisiyle yรผzde 6,74 oranฤฑnda deฤer kaybederek gรผnรผn en fazla gerileyen grubu olarak kayฤฑtlara geรงti.
Yurt iรงi makroekonomik dengeler ve sektรถr dinamikleri
Yurt iรงi piyasalarda risk iลtahฤฑnฤฑ artฤฑran en temel katalizรถr, Tรผrkiye ฤฐstatistik Kurumu tarafฤฑndan paylaลฤฑlan eylรผl ayฤฑ enflasyon istatistikleri oldu. Aรงฤฑklanan resmi verilere gรถre Tรผketici Fiyat Endeksi eylรผlde aylฤฑk bazda yรผzde 1,84 oranฤฑnda artarken, yฤฑllฤฑk bazdaki artฤฑล hฤฑzฤฑ yรผzde 29,73 seviyesine geriledi. Sรถz konusu aylฤฑk artฤฑล oranฤฑ, piyasa aktรถrlerinin ve ekonomistlerin medyan beklentisi olan yรผzde 2,18 seviyesinin altฤฑnda kalarak fiyatlama davranฤฑลlarฤฑnda olumlu bir sรผrpriz yarattฤฑ. Manลet enflasyonun yฤฑllฤฑk bazda Kasฤฑm 2021 dรถneminden bu yana ilk kez yรผzde 30 eลiฤinin altฤฑna inmesi, para politikasฤฑnฤฑn gecikmeli etkilerinin reel ekonomi รผzerindeki yansฤฑmalarฤฑnฤฑ somutlaลtฤฑrdฤฑ.
Enflasyon artฤฑล hฤฑzฤฑnฤฑn ivme kaybetmesi, tahvil piyasasฤฑ ve faiz getirileri ekseninde pozitif bir algฤฑ yaratฤฑrken hisse senedi piyasasฤฑnฤฑ alternatif bir getiri aracฤฑ olarak รถne รงฤฑkardฤฑ. Finansal kurumlarฤฑn bilanรงo kalitesine ve sermaye yeterlilik rasyolarฤฑna iliลkin gรถrรผnรผmรผn dengelenmesi, yabancฤฑ ve kurumsal fonlarฤฑn bankacฤฑlฤฑk paylarฤฑnda pozisyon artฤฑrmasฤฑna olanak tanฤฑdฤฑ. Borsa ฤฐstanbul bรผnyesinde iลlem hacminin 118,3 milyar lira gibi kayda deฤer bir derinliฤe ulaลmasฤฑ, piyasadaki yรผkseliลin spekรผlatif hareketlerden ziyade kurumsal tabanlฤฑ taleple desteklendiฤini gรถsterdi. Faiz patikasฤฑnda gevลeme alanฤฑnฤฑn kademeli olarak aรงฤฑlacaฤฤฑna dair beklentiler, รถzellikle aracฤฑlฤฑk maliyetleri dรผลen ve marjlarฤฑ toparlanma eฤilimine giren finansal aktรถrlerin deฤerleme รงarpanlarฤฑna olumlu yansฤฑdฤฑ.
Sanayi ve hizmet sektรถrleri genelinde dezenflasyon sรผrecinin yarattฤฑฤฤฑ talep daralmasฤฑ baskฤฑsฤฑ hissedilmeye devam ederken, holdinglerin dengeli portfรถy yapฤฑlarฤฑ bu dรถnemi daha kontrollรผ yรถnetmelerini saฤlฤฑyor. Holding endeksindeki yรผzde 1,44’lรผk prim, sanayi kolundaki maliyet baskฤฑlarฤฑna karลฤฑn ihracat odaklฤฑ ve dรถviz girdisi yรผksek iลtiraklerin yarattฤฑฤฤฑ direnรงle aรงฤฑklanฤฑyor. Faktoring ve finansal kiralama sektรถrรผndeki yรผzde 6,74’lรผk sert ayrฤฑลma ise sektรถrรผn fonlama maliyetlerindeki katฤฑlฤฑk ve son dรถnemdeki hฤฑzlฤฑ yรผkseliลin ardฤฑndan gelen kรขr realizasyonlarฤฑyla iliลkilendiriliyor. Portfรถy yรถneticileri, sermaye piyasalarฤฑnda seรงici hisse senedi daฤฤฑlฤฑmฤฑnฤฑn ve risk yรถnetiminin bu dรถnemde her zamankinden daha belirleyici bir fonksiyon รผstlendiฤini dile getiriyor.
Kรผresel risk iลtahฤฑ ve teknik seviyeler
Kรผresel varlฤฑk fiyatlamalarฤฑnda ise ABD makroekonomik verileri ile Avrupa kamu maliyesine iliลkin yapฤฑsal endiลelerin yarattฤฑฤฤฑ iki yรถnlรผ bir seyir izleniyor. Amerika Birleลik Devletleri’nde hizmet sektรถrรผ Satฤฑnalma Yรถneticileri Endeksi verisinin beklentilerin altฤฑnda kalmasฤฑ, ekonomik aktivitede aลฤฑrฤฑ ฤฑsฤฑnmanฤฑn รถnรผne geรงildiฤini iลaret ederek ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn faiz indirimi beklentilerini canlฤฑ tuttu. Bu gรถrรผnรผm kรผresel hisse senedi piyasalarฤฑnda genel alฤฑmlarฤฑ destekleyen bir unsur olarak รถne รงฤฑkarken, ABD tahvil getirilerinin yรผksek seviyelerini muhafaza etmesi ve Fransa’nฤฑn bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑ ile kamu borรง yรผkรผne dair artan endiลeler Avrupa genelinde temkinli bir atmosfer yarattฤฑ. Risk primlerinin bรถlge genelinde dalgalฤฑ seyretmesi, geliลmekte olan piyasalara yรถnelik sermaye akฤฑmlarฤฑnda daha seรงici ve ayrฤฑลan bir zemin oluลturuyor.
Borsa ฤฐstanbul aรงฤฑsฤฑndan dฤฑล piyasalardaki bu dengesiz daฤฤฑlฤฑm, iรง dinamiklerin yรถn belirleyici gรผcรผnรผ artฤฑrdฤฑ. Analistler ve piyasa uzmanlarฤฑ, yarฤฑn yurt iรงinde Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ tarafฤฑndan aรงฤฑklanacak olan reel efektif dรถviz kuru endeksi ile fiyat geliลmeleri raporunun izleneceฤini ifade ediyor. Fiyat istikrarฤฑ sรผrecinin mikro dรผzeydeki yansฤฑmalarฤฑnฤฑ detaylandฤฑracak olan bu raporlar, faiz indirim dรถngรผsรผnรผn zamanlamasฤฑna dair yeni sinyaller barฤฑndฤฑrmasฤฑ aรงฤฑsฤฑndan kritik รถnem taลฤฑyor. Yurt dฤฑลฤฑnda ise sanayi รผretiminin seyrine ฤฑลฤฑk tutacak olan Almanya fabrika sipariลleri, Avro Bรถlgesi perakende satฤฑล hacmi ve ABD dฤฑล ticaret dengesi rakamlarฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn radarฤฑnda yer alฤฑyor.
Teknik gรถstergeler aรงฤฑsฤฑndan piyasa hareketini deฤerlendiren uzmanlar, BIST 100 endeksinde 12.600 ve 12.700 puan seviyelerinin yukarฤฑ yรถnlรผ hareketlerde gรผรงlรผ direnรง bariyerleri olarak izleneceฤini kaydediyor. Olasฤฑ kรขr realizasyonlarฤฑ veya dฤฑล piyasa baskฤฑsฤฑ nedeniyle yaลanabilecek geri รงekilmelerde ise 12.300 ve 12.200 puan seviyelerinin ana destek alanlarฤฑ olarak iลlev gรถrmesi bekleniyor. Enflasyondaki gerileme eฤiliminin sรผrmesi durumunda Borsa ฤฐstanbul รผzerindeki iskonto oranฤฑnฤฑn kademeli olarak kapanabileceฤi, ancak kรผresel borรงlanma maliyetleri ve jeopolitik geliลmelerin volatiliteyi yรผksek tutmaya devam edeceฤi piyasa temsilcileri tarafฤฑndan vurgulanฤฑyor.
