| ๐ฆ | Kurum | Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm |
Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm, รaฤlar Kimenรงe imzasฤฑyla 9 Ekim 2026 tarihli gรผnlรผk BIST ve kรผresel piyasalara genel bakฤฑล ve teknik analiz raporunu yayฤฑmladฤฑ. Rapor; kรผresel jeopolitik geliลmeler, dรถviz, tahvil, hisse senedi, altฤฑn ve Eurobond piyasalarฤฑnฤฑ ele alฤฑyor. Ayrฤฑntฤฑlar ลรถyle:
Piyasalara genel bakฤฑล
ABD’nin ara seรงim รถncesi ฤฐran’a saldฤฑracaฤฤฑ spekรผlasyonu piyasalarฤฑ rahatsฤฑz etti. รnceki akลam ABD Baลkanฤฑ Trump, seรงim รถncesi saldฤฑrฤฑ yapmayacaฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar biraz rahatladฤฑ.
ฤฐki รผlke arasฤฑnda aracฤฑlar รผzerinden diplomatik รงabalar sรผrรผyor. Ara ara anlaลma umutlarฤฑ doฤsa da “รงรถzรผmsรผzlรผk” sรผreci tanฤฑmlamak iรงin kullanฤฑlabilir. Trump‘ฤฑn dรผnkรผ aรงฤฑklamasฤฑnda ฤฐran’a saldฤฑrmayacaฤฤฑnฤฑ deฤil, yalnฤฑzca Ekim ayฤฑnda saldฤฑrmayacaฤฤฑnฤฑ sรถylediฤi dikkat รงekiyor; Kasฤฑm ayฤฑnda saldฤฑrฤฑ kapฤฑsฤฑ aรงฤฑk tutuluyor. Kฤฑsaca olasฤฑ saldฤฑrฤฑnฤฑn zamanฤฑ konuลuluyor.
ฤฐyi ve ideal senaryo, saldฤฑrฤฑya mahal kalmadan taraflarฤฑn anlaลma saฤlamasฤฑ olarak deฤerlendiriliyor; bu durumda piyasalarฤฑn normalleลmesi mรผmkรผn olabilir. Mevcut รงรถzรผmsรผzlรผk halinin devam etmesi halinde savaลฤฑn artan maliyetleri ekonomik metrikleri yรถnetmeyi daha zorlu hale getirebilir; resesyon, hatta stagflasyon konuลulabilir ve piyasa risk iลtahฤฑnda kฤฑrฤฑlma gรผndeme gelebilir. Kasฤฑm ayฤฑnda saldฤฑrฤฑlarฤฑn yeniden baลlamasฤฑ ise her iki taraf iรงin kendi taleplerini askeri yolla gerรงekleลtirme anlamฤฑna gelecek; piyasa risk iลtahฤฑ belirgin biรงimde baskฤฑlanabilir, bozulabilir. Saldฤฑrฤฑ halinin uzamasฤฑ, enerji probleminin kฤฑลa girerken รงok daha fazla hissedilmesine yol aรงabilir.
Fransa’da รถฤrenci ayaklanmalarฤฑyla mรผcadele kapsamฤฑnda 3 bin รถฤretmen iลe alฤฑnacaฤฤฑ aรงฤฑklandฤฑ. Fransฤฑz hรผkรผmeti iรงin bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑnฤฑn artmasฤฑ anlamฤฑna gelebilecek sรถz konusu karar mevcut durumun karmaลฤฑklฤฑฤฤฑnฤฑ iลaret ediyor. Ses รงฤฑkaranlarฤฑn yalnฤฑzca รถฤrencilerle sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmayฤฑp รงiftรงiler ve hemลirelerin de taleplerde bulunduฤu belirtiliyor.
Nvidia destekli veri merkezi ลirketi Firmus, yapay zeka hisselerindeki aลฤฑrฤฑ yรผksek deฤerlemelerden giderek daha fazla รงekinen kรผresel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ cezbetmeyi baลaramayฤฑnca halka arz giriลiminden vazgeรงti. Firmus, iddialฤฑ geniลleme planlarฤฑnฤฑ sรผrdรผrmek iรงin 5,5 milyar dolara kadar fon toplamayฤฑ hedefliyordu; sรถz konusu hedefler iรงin artฤฑk baลka fon kaynaklarฤฑ bulmak zorunda.
OpenAI halka arzฤฑnฤฑ gelecek yฤฑla ertelerken Anthropic Kasฤฑm ayฤฑnda halka arza hazฤฑrlanฤฑyor. Yapay zeka sistemlerinin insanlฤฑk iรงin risk oluลturabileceฤi endiลesi, kรขrlฤฑlฤฑk belirsizliฤi ve yรผksek sermaye ihtiyacฤฑ ลirket deฤerinin nasฤฑl belirleneceฤi sorununa yol aรงฤฑyor. รte yandan ABD ara seรงimi sonrasฤฑ Demokratlarฤฑn mavi dalga ile Kongreyi almalarฤฑ halinde yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑ daha fazla sorgulama ve daha fazla direnรงle karลฤฑlaลabilir. OpenAI’ฤฑn 2026 yฤฑlฤฑ sonuna kadar yฤฑllฤฑk 70 milyar dolarlฤฑk gelir elde etme beklentisi sรถz konusu sebeplerle gรถlgelenebilir.
Trump’ฤฑn Ekim ayฤฑnda saldฤฑrฤฑ olmayacaฤฤฑna dair aรงฤฑklamasฤฑ haftanฤฑn son gรผnรผ risk iลtahฤฑnฤฑ biraz iyileลtiriyor. Dolar hafif deฤer kaybederken tahvil faizleri biraz gevลiyor, altฤฑn ve gรผmรผล biraz talep gรถrรผyor. ABD vadeli hisse senedi endeksleri sฤฑnฤฑrlฤฑ iลtah artฤฑลฤฑnฤฑ iลaret ediyor.
Sabah itibarฤฑyla kรผresel borsalarda risk iลtahฤฑ karฤฑลฤฑk seyrediyor. ABD vadelileri yรผzde 0,2-0,5 aralฤฑฤฤฑnda pozitif. Japonya yรผzde 0,1, รin yรผzde 1,2, Hong Kong yรผzde 0,4 civarฤฑnda satฤฑcฤฑlฤฑ. ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi yรผzde 5,22, Dolar Endeksi 102,0, ons altฤฑn 4.180 USD civarฤฑnda iลlem gรถrรผyor.
ฤฐรง tarafta, Trump’ฤฑn ฤฐran’a saldฤฑrฤฑ iรงin ara seรงim sonrasฤฑnฤฑ iลaret etmesi piyasalarฤฑn risk iลtahฤฑnฤฑ biraz toparlamasฤฑnฤฑ saฤlฤฑyor. Kรถrfez’e dair haber akฤฑลฤฑ tรผm dรผnya iรงin risk iลtahฤฑnฤฑ belirlemede ana unsur olmaya devam ediyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ayrฤฑca SPK dรผzenlemelerini takip ettiฤi ve fiyatladฤฑฤฤฑ belirtiliyor.
USD/TL ve tahvil piyasasฤฑ gรถrรผnรผmรผ
Dolar Endeksi (DXY) gรผne 102,0 civarฤฑnda baลlฤฑyor. Trump’ฤฑn ฤฐran’a saldฤฑrฤฑ konusunu ABD ara seรงimi sonrasฤฑna รถtelemesi dolar talebini biraz azalttฤฑ. ABD-ฤฐran arasฤฑndaki mรผzakere sรผrecinde yol alฤฑnamazsa Kasฤฑm ayฤฑ jeopolitik tansiyona sahne olabilir. Kรถrfez’in yeni saldฤฑrฤฑlara sahne olmasฤฑ halinde dolar gรผcรผnรผ daha da artฤฑrabilir. Petrol gรผne 103 USD civarฤฑnda baลlฤฑyor.
Dolar Endeksi son bir yฤฑldฤฑr geรงerli olan ana 96,5-100,5 bandฤฑnฤฑn รผzerine yeniden รงฤฑktฤฑ. 102 รผzerinde 104,5, olasฤฑ direnรง bรถlgesi olarak izleniyor. ฤฐรง tarafta pahalฤฑ petrol, jeopolitik risk, yรผksek tahvil faizleri ve merkez bankalarฤฑnฤฑn artan faiz artฤฑลฤฑ ihtimalleri globalden sirayet ediyor. Kรถrfez’de รงรถzรผmsรผzlรผk sรผrdรผkรงe enflasyon endiลesinin canlฤฑ kalabileceฤi vurgulanฤฑyor. Ekim ayฤฑ PPK toplantฤฑsฤฑnda faiz indirimi ihtimalini bรผyรผk oranda Kรถrfez’deki tansiyonun belirleyeceฤi ifade ediliyor. Kurda ฤฑlฤฑmlฤฑ yukarฤฑ eฤilim korunuyor; sabah itibarฤฑyla USD/TL 49,34 civarฤฑnda iลlem gรถrรผyor.
Ana resimde jeopolitik risk enflasyon riski yaratฤฑyor. Yรผksek kamu borรงlarฤฑnฤฑn artan enflasyon riskiyle birleลmesi tahvil yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn iลtahฤฑnฤฑ azaltฤฑyor ve daha yรผksek faiz talep etmelerine yol aรงฤฑyor. 2 yฤฑllฤฑk TL gรถsterge tahvil dรผnรผ yรผzde 39,75, 10 yฤฑllฤฑk TL gรถsterge tahvil ise yรผzde 35,52 seviyesinde tamamladฤฑ.
Gรผncel piyasa gรถstergeleri ลu ลekilde:
| Gรถsterge | Seviye | Deฤiลim |
|---|---|---|
| USD/TRY | 49,32 | +0,21% |
| EUR/TRY | 55,39 | +0,15% |
| 2 Yฤฑllฤฑk Gรถsterge Tahvil | %39,36 | -0,14 |
| 10 Yฤฑllฤฑk Gรถsterge Tahvil | %35,52 | +0,10 |
| BIST 100 | 12.214 | +0,75% |
BIST 100 teknik gรถrรผnรผmรผ
Perลembe gรผnรผ yatay bir seyrin yaลandฤฑฤฤฑ piyasada BIST 100 Endeksi gรผnรผ yรผzde 0,75 oranฤฑnda deฤer artฤฑลฤฑyla 12.213 puandan tamamladฤฑ. Endekste yaลanan sert satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑn ardฤฑndan 12.000 desteฤi รผzerinde oluลan ara tepki yรผkseliลinin, ilk รถnemli direnรง ve geรงiล noktasฤฑ olarak izlenen 12.500 seviyesini aลma denemelerinde yeniden aลaฤฤฑ baskฤฑyla karลฤฑlaลtฤฑฤฤฑ gรถzlemleniyor.
9 Eylรผl tarihinde baลlayan aลaฤฤฑ hareketin ลu aลamada devam ettiฤi ve zayฤฑf yรผkseliล denemelerinin aลaฤฤฑ baskฤฑ yaratma riskinin sรผrdรผฤรผ piyasada, 12.500 seviyesi ilk รถnemli direnรง noktasฤฑ olarak izlenmeyi sรผrdรผrรผyor. Endeksin kฤฑsa vadeli dรผลรผล trendinin ardฤฑndan yรผkseliล denemelerinde gรผรง kazanabilmesi iรงin 12.500 ara direnรง noktasฤฑnฤฑn aลฤฑlmasฤฑ gerekiyor. Seans iรงi geri รงekilmelerde ise 12.000 seviyesi ilk รถnemli destek noktasฤฑ olarak izleniyor. Endekste 12.000 desteฤi altฤฑndaki hareketlerin devam edecek satฤฑล baskฤฑsฤฑyla 11.750 ve 11.500 seviyelerini test edebileceฤi de vurgulanฤฑyor.
EUR/USD ve altฤฑn piyasasฤฑ gรถrรผnรผmรผ
Trump’ฤฑn ara seรงim รถncesi ฤฐran’a saldฤฑracaฤฤฑ spekรผlasyonu dรผn piyasalarฤฑ rahatsฤฑz etmiลti. Trump ฤฐran’la yapฤฑlan “verimli gรถrรผลmeleri” gerekรงe gรถstererek ABD’nin Kasฤฑm ayฤฑndaki ara seรงimlerden รถnce ฤฐran’a saldฤฑrmayacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Piyasalardaki gerginlik azaldฤฑ; dolar biraz deฤer kaybederken euro kayฤฑplarฤฑnฤฑ geri aldฤฑ.
3 Kasฤฑm ara seรงimlerine kadar ABD-ฤฐran arasฤฑnda bir anlaลma olmasฤฑ ideal sonuรง olarak deฤerlendiriliyor. Aksi halde seรงim tarihi yaklaลtฤฑkรงa piyasanฤฑn gerginlik hissedebileceฤi belirtiliyor. EUR/USD paritesi sabah itibarฤฑyla 1,123 seviyesinde bulunuyor. Gรผn iรงi direnรง seviyeleri 1,124 ve 1,127, gรผn iรงi destek seviyeleri ise 1,114 ve 1,106 olarak izleniyor. Bugรผn yatay seyir izleyebileceฤi รถngรถrรผlรผyor.
| Gรถsterge | Seviye | Deฤiลim |
|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1226 | +0,19% |
| GBP/USD | 1,3240 | +0,24% |
| Ons Altฤฑn (USD) | 4.180 | +1,15% |
| CDS 5 Yฤฑllฤฑk | 249 | -1 |
| ABD 10 Yฤฑllฤฑk Tahvil Faizi | %5,23 | -0,08 |
Trump’ฤฑn ฤฐran’a saldฤฑrฤฑ iรงin ara seรงim sonrasฤฑnฤฑ iลaret etmesi piyasalarฤฑ biraz rahatlattฤฑ; risk iลtahฤฑndaki sฤฑnฤฑrlฤฑ iyileลme deฤerli madenlere de yansฤฑdฤฑ. Altฤฑn, Aฤustos ayฤฑ sonundan gelen alรงalan trendini kฤฑrma รงabasฤฑ iรงinde. 4.200 USD, 4.300 USD ve 4.380 USD seviyeleri olasฤฑ hedefler olarak deฤerlendiriliyor. Gรผmรผล gรถrece biraz zayฤฑf kalฤฑyor; 61,5 USD, 63,5 USD ve 65 USD seviyeleri olasฤฑ direnรงler olarak izleniyor.
Altฤฑn 200, 100 ve 50 gรผnlรผk ortalamasฤฑnฤฑn altฤฑnda; gรผmรผล de benzer durumda. Ortalamalara tutunma รงabalarฤฑnฤฑn yeniden artฤฑp artmayacaฤฤฑ sorusu Trump’ฤฑn aรงฤฑklamasฤฑ sonrasฤฑ gรผndeme gelebilir. Denge arayฤฑลฤฑ ve tepki รงabalarฤฑ sรผrรผyor; trend oluลturmak iรงin koลullarฤฑn karลฤฑt olmayฤฑ sรผrdรผrdรผฤรผ belirtiliyor. Altฤฑnda 4.100 USD, gรผmรผลte 59 USD seviyeleri kritik destekler olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. Sabah itibarฤฑyla 4.180 USD seviyesindeki ons altฤฑnda gรผn iรงi direnรง seviyeleri 4.220 USD ve 4.270 USD, gรผn iรงi destek seviyeleri ise 4.100 USD ve 4.025 USD olarak izleniyor. Bugรผn sฤฑnฤฑrlฤฑ pozitif seyir izleyebileceฤi belirtiliyor.
Eurobond piyasasฤฑ gรถrรผnรผmรผ
ABD-ฤฐran arasฤฑnda tekrar saldฤฑrฤฑ dรถngรผsรผne girileceฤi endiลesi Trump’ฤฑn aรงฤฑklamasฤฑyla biraz azaldฤฑ; ancak ara seรงim sonrasฤฑ saldฤฑrฤฑ olasฤฑlฤฑฤฤฑ hรขlรข geรงerliliฤini koruyor. Piyasalarฤฑn bir sรผre daha gergin kalabileceฤi vurgulanฤฑyor. ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi yรผzde 5,23 seviyesinde gรผne baลlฤฑyor. ฤฐรง tarafta kรผresel ekonomik-siyasi dinamiฤin tahvil faizlerini yukarฤฑ taลฤฑdฤฑฤฤฑ ve global dinamiฤin yerel tahvil faizlerini de yรผkselttiฤi belirtiliyor. Olumlu fiyatlama iรงin Kรถrfez’in olumlu zemine yรถnelmesinin gerektiฤi ifade ediliyor.
Tรผrkiye 5 yฤฑllฤฑk kredi risk primi (CDS) 249 baz puan ile dรผnรผ tamamladฤฑ. Eurobondlar sฤฑnฤฑrlฤฑ pozitif seyir izledi; birim fiyatlar -1/+33 cent aralฤฑฤฤฑnda deฤiลti.
Rapor, Yapฤฑ ve Kredi Bankasฤฑ A.ล. Varlฤฑk Yรถnetimi Strateji-Satฤฑล Bรถlรผmรผ tarafฤฑndan hazฤฑrlanmฤฑล olup iรงerdiฤi bilgi ve yorumlar yalnฤฑzca genel bilgilendirme amacฤฑ taลฤฑmakta; menkul kฤฑymet alฤฑm-satฤฑmฤฑna yรถnelik bir teklif veya yatฤฑrฤฑm danฤฑลmanlฤฑฤฤฑ hizmeti niteliฤi taลฤฑmamaktadฤฑr.
***Bu iรงerik yatฤฑrฤฑm tavsiyesi niteliฤi taลฤฑmaz. Yatฤฑrฤฑm kararlarฤฑnฤฑzฤฑ almadan รถnce yetkili finansal danฤฑลmanlarฤฑnฤฑza baลvurunuz.
๐ Orijinal raporu indir (PDF)
