Zincir üstü analiz firması Glassnode’a göre Bitcoin, gerçekleşmiş piyasa değeri açısından ilk kez 1 trilyon dolar seviyesini aştı ve yeni bir kilometre taşına ulaştı.
Bu yükseliş, Bitcoin’in spot fiyatının 123.000 doların üzerine çıkarak yeni bir tüm zamanların rekorunu kırmasından sadece birkaç gün sonra geldi. Bu durum, yatırımcı talebindeki son dönemdeki yoğunluğu gözler önüne seriyor.
Geleneksel piyasa değerinden farklı olarak, gerçekleşmiş piyasa değeri, her bir Bitcoin’in zincir üstünde en son hareket ettiği fiyata göre hesaplanıyor. Bu yöntem, ağda gerçekten “tutulan” sermayeyi daha net gösterdiği için, yatırımcı inancını ölçmede daha doğru bir gösterge olarak kabul ediliyor.
Zincir üstü analiz uzmanı James Check, bu metriğin önemine dikkat çekerek, bunu “Bitcoin piyasasındaki en önemli metrik” olarak tanımladı.
Check şöyle açıkladı:
“Bu metrik, her coin’i en son zincir üstünde işlem gördüğü fiyatla değerlendirir. Örneğin, 0.1 BTC’yi 10.000 dolardan alıp DCA (dolar maliyet ortalaması) yaptıysanız, bu 0.1×10.000 = 1.000 dolar olarak kaydedilir. Spot fiyat fark etmeksizin. Coin tekrar hareket ettiğinde değer güncellenir ve sermaye giriş-çıkışları yakalanır. Bu metrik, Bitcoin yatırımcılarının Bitcoin’de toplamda 1 trilyon dolarlık gerçek sermaye biriktirdiğini gösteriyor.”
Öte yandan Glassnode, Bitcoin’in gerçekleşmiş piyasa değerinin %25’inin yalnızca bu yıl eklendiğini açıkladı. Şirket, bunun, daha geniş makroekonomik ve kurumsal ilginin ortasında varlığa hızla sermaye aktığını gösterdiğini belirtti.
Bitcoin Fiyatı Dirençle Karşı Karşıya
Bu dönüm noktasının ardından piyasa analistleri, Bitcoin’in 123.370 dolardaki önemli direnç seviyesini aşması gerektiğini, aksi halde yeni zirvelerin şimdilik uzak kalabileceğini söylüyor.
Blockchain analiz firması Alphractal’ın CEO’su Joao Wedson, BTC’nin son reddedildiği bu ikinci “Alpha Price” seviyesinin kısa vadeli bir uyarı işareti olduğuna dikkat çekti.
Alpha Price; gerçekleşmiş fiyat, tarihsel ortalama piyasa değeri gibi zincir üstü verileri birleştirerek direnç ve destek seviyelerini tahmin eden dinamik bir model.
Wedson şu ifadeyi kullandı:
“Alpha Price, adeta baskı bölgeleri gibi davranır: Alt seviyeler güçlü destek olurken, üst seviyeler genelde artan satış baskısına işaret eder. Özellikle de cüzdanların çoğu ciddi kârdayken. Bu eşikler, yatırımcı duyarlılığındaki değişimleri yansıtır ve alıcı ile satıcıların nerede harekete geçeceğini belirler.”
Bununla birlikte, BTC fiyatı 123.370 dolar direncini aşmayı başarırsa, Alphractal bir sonraki hedefin 143.000-146.000 dolar bandı olacağını öngörüyor.
Ancak aşırı ısınmış türev piyasalarının riski hâlâ gündemde.
Alphractal’a göre son aylarda long pozisyonlar, yani fiyatların daha da yükseleceğine yönelik kaldıraçlı işlemler piyasada baskın durumda.
Bu, yükseliş beklentisini yansıtmakla birlikte, ani bir “long squeeze” (uzun pozisyon tasfiyesi) riskini artırıyor. Fiyat düşüşleri, aşırı kaldıraçlı long pozisyonları tasfiye ederek piyasa üzerinde ilave satış baskısı oluşturabilir.
