Analiz firması CryptoQuant‘a göre, zayıflayan Bitcoin talebi kilit bir sinyal olarak gösterildi ve bir kripto ayı piyasası çoktan başladı.
CryptoQuant Cuma günü yayınlanan raporunda, “Bitcoin talep büyümesi belirgin bir şekilde yavaşladı ve bu durum ayı piyasasına geçişi işaret ediyor” ifadelerini kullandı ve şöyle devam etti:
“2023’ten bu yana gerçekleşen üç büyük spot talep dalgasının ardından, talep büyümesi 2025 Ekim başından itibaren trendin altına düştü.”
Firma, bu durumun mevcut döngüden gelen ilave talebin büyük kısmının halihazırda absorbe edildiğini ve bunun da BTC için kilit bir fiyat desteği kaynağını ortadan kaldırdığını gösterdiğini belirtti.
Bitcoin 56 bin dolara kadar çekilebilir
Bu koşullara dayanarak CryptoQuant, BTC’de 70.000$ seviyesine doğru bir aşağı yönlü risk görüyor; eğer Bitcoin momentumunu yeniden kazanamazsa 56.000$’a doğru daha derin bir düşüşün mümkün olduğunu belirtiyor.
Raporda, “Aşağı yönlü referans noktaları nispeten sığ bir ayı piyasasına işaret ediyor. Tarihsel olarak BTC ayı piyasası dipleri, şu anda 56.000$ seviyesine yakın olan gerçekleşmiş fiyat ile hizalanmıştır; bu da tüm zamanların en yüksek seviyesinden potansiyel olarak %55’lik bir düşüş anlamına gelir ki bu, kayıtlardaki en küçük düşüş oranıdır. Ara desteğin 70.000$ seviyesi civarında olması bekleniyor.” denildi.
Zamanlama sorulduğunda, CryptoQuant Araştırma Başkanı Julio Moreno, The Block’a yaptığı açıklamada 70.000$’a doğru hareketin aylar içinde gerçekleşebileceğini, 56.000$ seviyesinin ise daha uzun vadeli bir senaryo olduğunu söyledi. Moreno, “70.000$ seviyesi üç ila altı ay içinde görülebilir. İş o noktaya varırsa, 56.000$ seviyesi 2026’nın ikinci yarısında gerçekleşebilir.” dedi.
Moreno, 10 Ekim’deki kripto tarihindeki en büyük likidasyon olayının ardından, ayı piyasasının fiilen Kasım ortası civarında başladığını da sözlerine ekledi.
O tarihten bu yana talep zayıflamaya devam etti. CryptoQuant, ABD spot Bitcoin ETF’lerinin 2025’in dördüncü çeyreğinde net satıcı konumuna geçtiğini ve varlıklarının kabaca 24.000 BTC azaldığını belirtti. Bu durum, ETF’lerin güçlü net alıcı olduğu geçen yılın aynı dönemine kıyasla keskin bir tersine dönüşe işaret ediyor.
CryptoQuant; ETF’leri ve Bitcoin hazinesi tutan şirketleri içeren bir grup olan 100 ila 1.000 BTC tutan adreslerin de trendin altında büyüdüğünü ve bunun 2022 ayı piyasası öncesinde, 2021 sonuna doğru görülen talep bozulmasını yansıttığını belirtti.
Firmaya göre Bitcoin ayrıca, tarihsel olarak boğa ve ayı piyasası koşulları arasındaki sınırı belirleyen uzun vadeli teknik bir seviye olan 365 günlük hareketli ortalamasının altına geriledi.
CryptoQuant, “Bitcoin’in dört yıllık döngüsünü, yarılanmalar değil, talep döngüleri yönlendirir. Mevcut düşüş, Bitcoin’in döngüsel davranışının yarılanma olayından veya geçmiş fiyat performansından ziyade, öncelikle talep büyümesindeki genişlemeler ve daralmalar tarafından yönetildiği gerçeğini pekiştiriyor. Talep büyümesi zirve yapıp aşağı döndüğünde, arz tarafı dinamiklerinden bağımsız olarak ayı piyasaları gelme eğilimindedir.” ifadelerini kullandı.
