ABD merkezli Citi Bankası, Bitcoin ve altın arasındaki korelasyonun finansal piyasalar açısından dikkatle takip edilmesi gerektiğini belirtti. Citi Research stratejistleri, Bitcoin’in henüz tam anlamıyla “dijital altın” statüsüne ulaşmadığını ancak bu yönde önemli adımlar attığını ifade etti.
Bitcoin ve Hisse Senetleri Arasındaki Bağ Zayıflıyor
Citi Research tarafından hazırlanan raporda, hisse senetlerinin geçmişte kripto para fiyatları üzerinde birincil makroekonomik belirleyici olduğu, ancak kripto piyasalarının olgunlaşmasıyla bu korelasyonun giderek azaldığı vurgulandı.
Raporda, kripto para birimlerinin spekülatif doğası nedeniyle riskten kaçış dönemlerinde oynaklığının arttığı belirtildi. Ancak ABD’deki daha şeffaf düzenleyici rejimlerin devreye girmesiyle, Bitcoin’in kendi fiyat hareketlerini belirleme konusunda daha bağımsız hale gelebileceği ifade edildi.
Kurumsal Yatırımcılar ve Bitcoin Entegrasyonu
Citi’nin araştırmasına göre, 2024 yılında kripto paralar, ABD hisse senetleri içerisinde piyasa değerini artıran tek varlık sınıfı oldu. Yükselen yatırım ilgisi, Bitcoin’in uzun vadede daha az volatil olabileceğine işaret ediyor.
Citi, Bitcoin’in teknoloji hisseleriyle yüksek bir korelasyona sahip olmasına rağmen, altın ile olan bağlantısının artmasının daha kritik bir gösterge olduğunu belirtiyor. Bankaya göre, Bitcoin’in “dijital altın” olarak görülmesi için oynaklığının azalması ve fiyat hareketlerinin daha istikrarlı hale gelmesi gerekiyor.
Raporda, Bitcoin’in değer saklama aracı olarak altına benzer bir rol üstlenmeye başlayabileceği, ancak şu an için talebin büyük ölçüde spekülasyon ve blok zinciri teknolojisinin benimsenmesine yönelik beklentilerden kaynaklandığı ifade edildi.
ETF’ler ve Kurumsal Talep Artışı
Citi, Bitcoin ve diğer kripto varlıklarına yönelik borsa yatırım fonlarının (ETF) büyük ilgi gördüğünü ve bu durumun piyasadaki getirileri artırdığını belirtti. Banka, düzenleyici belirsizliklerin azalmasıyla kurumsal yatırımcıların Bitcoin ve diğer kripto varlıklara olan ilgisinin artacağını öngörüyor.
Kripto paraların yatırım portföylerine dahil edilmesiyle getirilerin arttığını belirten Citi, Black-Litterman modeliyle yapılan analizlere göre, Bitcoin’in portföylerde %1 ila %5 oranında tahsis edilmesi durumunda yıllık %8 ila %15 arasında getiri sağlama potansiyeli taşıdığı tespit edildi.
Bitcoin ve Ethereum Farklılaşabilir
Raporda, Bitcoin ve Ethereum’un şu anda benzer makroekonomik risklere maruz kaldığı, ancak gelecekte kullanım alanlarının farklılaşmasıyla fiyat hareketlerinin ayrışabileceği belirtildi.
Citi, yatırımcıların portföy oynaklığını yönetmek için fiyat bazlı filtreler, hareketli ortalamalar ve üç aylık ayarlamalar gibi yeniden dengeleme stratejileri uygulamalarını tavsiye etti.
Son olarak, ne Bitcoin ne de hisse senetlerinin enflasyona karşı tam anlamıyla bir koruma sağlayamadığı, ancak kripto para birimlerine olan spekülatif ilginin trend takip stratejileri açısından hâlâ önemli bir fırsat sunduğu vurgulandı
