Bitcoin fiyatı, S&P 500 vadeli endeksindeki geri çekilmenin ardından Salı günü 70 bin dolar seviyesini yeniden kazanma denemesinde başarısız oldu. Kripto para piyasasının öncü varlığı, küresel hisse senedi piyasalarındaki teknoloji odaklı satış baskısı ve yapay zeka yatırımlarının geri dönüş süresine ilişkin artan endişelerle 67 bin 561 dolar seviyesine geriledi.
Nvidia, Apple ve Google gibi teknoloji devlerinin hisselerinde Cuma günü gözlenen değer kayıpları, Bitcoin vadeli işlem piyasasında da düşüş beklentilerini tetikleyerek yatırımcılar arasında aşağı yönlü risk korkusunu artırdı.
Piyasadaki risk iştahının zayıflamasıyla birlikte, yıllıklandırılmış Bitcoin vadeli işlem fonlama oranları Pazartesi günü kısa süreliğine negatife döndü. Bu durum, kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan talebin yetersiz olduğunu ve boğa piyasası oyuncularının son bir haftadır piyasayı yukarı taşımakta zorlandığını gösteriyor.
Normal piyasa koşullarında %6 ile %12 arasında seyretmesi beklenen bu göstergenin zayıflığı, yatırımcıların mevcut fiyat seviyelerinden emin olmadığını kanıtlıyor. Bitcoin yatırımcılarının hayal kırıklığına uğramasının bir diğer nedeni ise son iki ayda kıymetli metallerin sergilediği güçlü performans oldu.
Gümüş ve altın bu süreçte net kazançlar sağlarken, teknoloji sektöründeki değerlemelerin aşırı yüksek olduğuna dair analizler yatırımcıları daha güvenli limanlara yönlendirdi.
Teknoloji hisselerindeki belirsizlik ve tahvil piyasası
Yapay zeka sektörüne yönelik devasa yatırımların karşılığını vermesinin beklenenden uzun süreceğine dair açıklamalar, finansal piyasalarda temkinli bir duruşa neden oluyor. Anthropic CEO’su Dario Amodei’nin yapay zeka yatırımlarından elde edilecek gelirlerin önümüzdeki birkaç yıl içinde realize edilmesinin düşük bir ihtimal olduğunu belirtmesi, piyasadaki iyimserliği gölgeledi.
Amodei, veri merkezleri inşa etmek için harcanan devasa tutarların hızlı bir geri dönüşü olmaması durumunda finansal açıdan “yıkıcı” sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarılarda bulundu. Ayrıca, 2027 yılı ortasına kadar hedeflenen işlem gücü kapasitesine ulaşmanın lojistik kısıtlamalar nedeniyle imkansız görülmesi, yatırımcıların daha az riskli varlıklara kaymasını tetikledi.
Bu belirsizlik ortamında 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizleri, Kasım 2025’ten bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Tahvil faizlerindeki bu düşüş, bu varlıklara olan talebin arttığına işaret ediyor.
Ancak bu eğilim, Fed’in enflasyonu tetiklemeden resesyondan kaçınma stratejisine duyulan güvenin arttığı anlamına gelmiyor. Nitekim doların diğer önemli para birimleri karşısındaki gücünü gösteren DXY endeksindeki zayıflama, makroekonomik tablodaki karmaşayı destekliyor.
Yatırımcılar, teknoloji hisselerindeki aşırı değerleme tartışmaları ve ekonomik durgunluk riskleri arasında bir denge bulmaya çalışırken, sermaye koruma stratejilerine öncelik veriyor.
Bitcoin opsiyon piyasasında beklentiler
Kripto para piyasasında makroekonomik belirsizlikler devam etse de, opsiyon piyasası 6 Şubat’ta yaşanan 60 bin 200 dolarlık sert düşüşün ardından bir miktar istikrar kazandı.
Deribit verilerine göre, Bitcoin opsiyonlarındaki satım/alım (put/call) oranı Pazartesi günü 0,8 seviyesinde gerçekleşti. Geçtiğimiz Çarşamba günü 1,5 seviyesine kadar yükselen ve karamsar bir tablo çizen bu oranın dengelenmesi, piyasa katılımcıları arasındaki panik havasının azaldığını gösteriyor.
Analistler, boğa yatırımcılarının tam güven kazanmasının birkaç hafta sürebileceğini ifade etse de, mevcut türev verileri şu an için piyasada yeni bir panik satışı sinyali vermiyor.
Yatırımcıların, Bitcoin’in 70 bin dolar sınırına yaklaşmasının ardından bir miktar kar realizasyonuna gitmiş olması ve ABD ile Çin piyasalarının tatil nedeniyle kapalı kalması, işlem hacimlerinin düşük seyretmesine yol açtı.
Mevcut negatif fonlama oranları tek başına daha büyük bir düşüşün habercisi olarak kabul edilmese de, sürdürülebilir bir yukarı yönlü ivme için küresel makroekonomik belirsizliğin azalması şart görünüyor.
Önümüzdeki dönemde enflasyon verileri ve Fed’in faiz patikasına ilişkin açıklamalar, Bitcoin’in yeniden rekor seviyeleri test edip etmeyeceğini belirleyen temel unsurlar olacak. Piyasa uzmanları, kısa vadede volatil seyrin devam edebileceğini ancak 65 bin dolar seviyesinin önemli bir destek noktası olarak korunmasının kritik olduğunu değerlendiriyor.
