Ekim ayı boyunca piyasada tedirginliğe neden olan ABD-Çin gümrük çatışması çözüldü. Ancak bu olumlu gelişmeye rağmen Bitcoin geçen hafta yükselmekte başarısız oldu ve haftalık bazda %1,72 düşüş kaydetti.
Kripto piyasasının net biçimde olumlu bir habere tepki verememesi, yükseliş ivmesinin ciddi şekilde zayıfladığını gösteriyor. Ethereum haftayı %2,55, Solana (SOL) ise %4,76 düşüşle kapattı.
Jeopolitik kazançlar ve kripto gerilemesi
Kripto yatırımcıları için kritik dönem 29-30 Ekim arasındaydı. Bu zaman dilimi, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasındaki yüksek profilli zirveyle aynı zamana denk gelen Fed toplantısını kapsıyordu.
Çin, ABD’nin üç önemli talebine boyun eğdi: nadir toprak elementleri ihracat kısıtlamalarını bir yıl ertelemek, ABD’den soya fasulyesi ithalatını yeniden başlatmak ve bazı ticari tavizler vermek. Böylece ABD-Çin zirvesi önemli bir belirsizliği ortadan kaldırdı. Karşılığında ABD, Çin ürünlerine uyguladığı ortalama gümrük oranını %57’den %47’ye indirmeyi kabul etti. Liderler ayrıca gelecek yıl karşılıklı ziyaretler konusunda da anlaştı.
Bu gelişmeler anında geleneksel güvenli liman varlıklara yansıdı. Örneğin, 10 Ekim’deki gümrük geriliminin ardından yükselen altın fiyatı, hafta sonuna doğru ons başına yaklaşık 3.990 dolara gerileyerek önceki seviyesine döndü.
Riskli varlıkların göstergesi sayılan Nasdaq 100 Endeksi ise 10 Ekim dip seviyesinden yaklaşık %2,7 yükseldi. Azalan jeopolitik riskler ve güçlü şirket bilançoları bu artışı destekledi.
Bitcoin düşüş baskısı altında
Buna rağmen Bitcoin fiyatı ciddi şekilde zorlandı. Pazar akşamı itibarıyla (UTC), Bitcoin 110.000 dolar civarında işlem görüyordu; bu da 10 Ekim’deki fiyatına göre %9,4’lük bir düşüş anlamına geliyor.
Zincir üstü (on-chain) analistler, Bitcoin’in zayıf seyrini 10 Ekim’deki sert düşüşle başlayan momentum kaybına bağlıyor. O gün, türev piyasalarında yaklaşık 19 milyar dolar değerinde kaldıraç pozisyonu tasfiye edilmişti ve bu, son ralliyi besleyen ana yakıtın tükenmesine neden olmuştu.
Powell’ın uyarısı ticaret ateşkesini gölgeledi
Haftanın diğer önemli gelişmesi ise 29 Ekim’deki Fed faiz kararıydı. Fed Açık Piyasa Komitesi (FOMC), politika faizini 0,25 puan düşürdü ve 1 Aralık itibarıyla niceliksel sıkılaştırmanın (QT) sona ereceğini açıkladı. Bu karar, genel olarak riskli varlıklar için pozitif bir sinyaldi.
Ancak Fed Başkanı Jerome Powell, Aralık toplantısında faiz indiriminin gerçekleşmeyebileceğini söyleyerek yeni bir belirsizlik yarattı. Powell, ilk kez bir sonraki ayın kararına dair bu kadar somut bir görüş bildirdi.
FOMC öncesinde CME FedWatch aracı, Aralık ayında faiz indirimi ihtimalini %91,5 olarak gösteriyordu. Powell’ın açıklamaları bu oranı %55’e düşürdü ve Bitcoin fiyatında anında %2’lik bir gerileme yaşandı. FedWatch olasılığı Pazar itibarıyla %70,4’e toparlanmış olsa da görünüm hâlâ belirsiz.
Fed yetkilileri Powell’a destek verdi, yeni belirsizlik doğdu
Powell’ın mesajı, diğer Fed yetkililerinden de destek gördü. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Powell’ın açıklamalarının kurum içindeki farklı görüşleri doğru yansıttığını ve Aralık ayında faiz indiriminin durabileceği sinyalini vermesinin yerinde olduğunu söyledi.
Sonuç olarak, ABD-Çin zirvesi Ekim ayındaki jeopolitik belirsizliği azaltırken, Fed’in mesajları parasal gevşeme süreciyle ilgili yeni bir belirsizlik yarattı.
Bu nedenle, bu hafta açıklanacak makroekonomik göstergeler yeniden önem kazanacak. Pazar günü itibarıyla Kripto Piyasası Belirsizlik Göstergesi olarak kabul edilen Altcoin Sezon Endeksi 41’e gerileyerek 11 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyesine indi.
Bu hafta yatırımcıları neler bekliyor?
Hafta yoğun bir istihdam verisi takvimiyle geçecek. Salı günü JOLTs İş Açıkları ve İşgücü Devir Hızı Raporu, Çarşamba günü ADP Tarım Dışı İstihdam verisi, Perşembe günü İşsizlik Başvuruları ve Cuma günü Michigan Enflasyon Beklentileri Endeksi açıklanacak. Beklentilerin üzerinde gelecek istihdam verileri, Aralık ayında faiz indirimi yerine faizlerin sabit kalma olasılığını artıracak.
Ayrıca, bu hafta Fed yetkililerinden de çok sayıda konuşma bekleniyor: Pazartesi günü Guvernör Lisa D. Cook, Salı günü Başkan Yardımcısı Michelle W. Bowman, Perşembe günü ise Guvernörler Michael S. Barr ve Christopher J. Waller’ın açıklamaları piyasayı hareketlendirebilir.
