Borsa ฤฐstanbul’un son haftalardaki durumu ortada. Geliลmiล รผlke piyasalarฤฑndaki coลkunun aksine BIST 100 endeksi 22 Temmuz’dan sonraki iki aylฤฑk sรผre iรงinde yaklaลฤฑk yรผzde 20 deฤer kaybetmiล durumda. Peki, ne oluyor da temel, teknik tรผm gรถstergeleri olumluyken BIST’de bu kadar kฤฑsa sรผre iรงinde bu dรผzeyde bir kayฤฑp yaลandฤฑ?
Reuters’ta bugรผn yer alan bir habere gรถre, ABDโde yaklaลan baลkanlฤฑk seรงimleri ve eski Baลkan Donald Trumpโฤฑn Beyaz Sarayโa geri dรถnme ihtimali, geliลmekte olan piyasalardaki yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ tedirgin ediyor. Bu piyasalar, faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลme ihtimaliyle umutlanmฤฑลken, Trumpโฤฑn olasฤฑ zaferi, tam parlamaya hazฤฑrlandฤฑklarฤฑ bir dรถnemde bu piyasalara zarar verebilir.
ABDโde faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลeceฤi beklentisi, son yฤฑllarda geliลmiล piyasalara kฤฑyasla geride kalan geliลmekte olan รผlkelerin varlฤฑklarฤฑna olumlu bir gรถrรผnรผm kazandฤฑrmฤฑลtฤฑ. Ancak analistler, Trumpโฤฑn ikinci dรถneminde ticaret engellerinin artacaฤฤฑ, bunun da enflasyon ve faiz oranlarฤฑnฤฑ yรผkselteceฤi konusunda endiลeli. Bu durum, dolarฤฑn gรผรงlenmesine ve geliลmekte olan piyasalarฤฑn yeniden baskฤฑ altฤฑna girmesine neden olabilir.
Pictet Asset Managementโฤฑn kฤฑdemli stratejisti Arun Sai, bu sรผrecin geliลmekte olan piyasalar iรงin iyi bir makro zemin oluลturacaฤฤฑnฤฑ belirterek, โDirenรงli bรผyรผme, devam eden dezenflasyon ve zayฤฑf dolar geliลmekte olan piyasalara destek saฤlayabilirโ dedi. Ancak Sai, รin‘in kรผresel ekonomi รผzerinde bir yรผk oluลturmaya devam ettiฤini ve olasฤฑ gรผmrรผk tarifelerinin dรผnya ticaretinde aksamalar yaratabileceฤini belirtti.
รte yandan Trump, รin ihracatฤฑna %60 gรผmrรผk vergisi uygulamayฤฑ dรผลรผndรผฤรผnรผ aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ. Barclays ekonomistlerine gรถre, bu hamle รinโin gayri safi yurt iรงi hasฤฑlasฤฑnda (GSYH) ilk 12 ayda %2 dรผลรผลe yol aรงabilir. Diฤer ticaret ortaklarฤฑ iรงin รถnerilen evrensel tarife oranฤฑ ise %10 civarฤฑnda olacak.
Oxford Economics verilerine gรถre, bu dรผzeydeki tarifeler ABD-รin ticaretini %70 oranฤฑnda azaltabilir ve yรผz milyarlarca dolar deฤerindeki ticareti ya tamamen ortadan kaldฤฑrabilir ya da baลka yรถnlere kaydฤฑrabilir.
Straits Investment Management CEO’su Manish Bhargava, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รin ekonomisinin ne zaman toparlanacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrmekte zorlandฤฑklarฤฑnฤฑ belirtti. Bhargava, โGeliลmekte olan piyasalardaki risk, primle gelmeli, ancak bu gerรงekleลmiyor. Hindistan gรผรงlรผ ama pahalฤฑ, รin ise ucuz ama sorunlarฤฑ bรผyรผkโ dedi.
Demokratlarฤฑn adayฤฑ Kamala Harris, Trumpโฤฑn gรผmrรผk tarifelerini orta sฤฑnฤฑfฤฑ etkileyen bir satฤฑล vergisine benzetti. Harrisโin kampanyasฤฑ, Biden dรถneminde uygulanan tarifeleri desteklerken, gelecekte โstratejik gรผmrรผk tarifeleriโ uygulama niyetinde olduklarฤฑnฤฑ da ifade etti.
Ziemba Insights kurucusu Rachel Ziemba, Harrisโin baลkan olmasฤฑ durumunda da gรผmrรผk tarifelerinin devam edeceฤini, ancak bu tarifelerin temiz enerji yatฤฑrฤฑmlarฤฑ gibi diฤer politikalarla birlikte kullanฤฑlacaฤฤฑnฤฑ belirtti.
UBS Global Varlฤฑk Yรถnetimi CIO’su Mark Haefele, Trumpโฤฑn รถnerdiฤi yeni gรผmrรผk tarifelerinin tehdit edilen seviyelerden daha dรผลรผk belirlenebileceฤini sรถyledi. Haefele, ABDโnin “friendlyshoring” politikasฤฑ รงerรงevesinde Hindistan, Endonezya ve Malezya gibi Gรผneydoฤu Asya ekonomilerinin tedarik zincirinden fayda saฤlayabileceฤini ifade etti.
Global X ETFs‘de kฤฑdemli portfรถy yรถneticisi olan Malcolm Dorson, Hindistanโฤฑn cazip demografik yapฤฑsฤฑ, uzun vadeli bรผyรผme potansiyeli ve ticaret fฤฑrsatlarฤฑyla geliลmekte olan piyasalarda en gรผรงlรผ yapฤฑsal hikayelerden birine sahip olduฤunu belirtti.
