Broadcom hisseleri Goldman raporu ve Anthropic taahhüdüyle yüzde 5 yükseldi

Reklam

Broadcom hisseleri (AVGO), Goldman Sachs‘ın yarı iletken sektörüne yönelik “aşırı satım” değerlendirmesi ve yapay zeka geliştiricisi Anthropic’in halka arz belgelerinde açıklanan 161 milyar dolarlık donanım kiralama taahhüdünün ardından normal seansta yüzde 5,18 değer kazandı. Eş zamanlı olarak patlak veren Nvidia liderlik krizi, kurumsal sermayeyi Broadcom’a yöneltti.

Goldman Sachs’ın stres testi Broadcom’u öne çıkardı

Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX), veri merkezi harcamalarının yavaşlayacağına ilişkin kaygılarla son bir ayda yüzde 21 geriledi. Goldman Sachs analisti James Schneider, dün gece yayımladığı raporda sektördeki fiyatlamanın “aşırı satım bölgesine” girdiğini vurguladı. Schneider, Broadcom‘a özel olağanüstü kötümser bir senaryo kurdu: 2028 yılına kadar sıfır büyüme gerçekleşse dahi Broadcom’un ileriye dönük fiyat-kazanç oranının yalnızca 13 çarpanında kalacağını hesapladı. Goldman Sachs, söz konusu risk-getiri asimetrisini gerekçe göstererek Broadcom’u sektörde öne çıkan isimler arasında sıraladı.

Broadcom, Anthropic’in 161 milyar dolarlık kiralama altyapısının merkezinde

Anthropic’in güncellenmiş halka arz başvuru belgeleri (S-1), Broadcom’un iki ayrı cephede stratejik konumunu ortaya koydu. Birincisi, Anthropic’in eş zamanlı özel sermaye yerleştirmesinde Broadcom 1 milyar dolarlık pay alarak şirkete stratejik yatırımcı sıfatıyla girdi. İkincisi ve finansal ağırlığı çok daha büyük olan taraf ise donanım kiralama cephesi: Anthropic, Broadcom ve finansman ortaklarıyla beş yıllık Donanım Kiralama (Master Equipment Lease) sözleşmeleri imzaladı; faiz hariç toplam tutar 161 milyar dolar olarak açıklandı. Goldman Sachs analistleri Anthropic’in 2030 yılına kadar 685 milyar dolar gelire ulaşacağını öngörürken, Broadcom’un TPU tabanlı bu kiralama gelirleri söz konusu büyüme tahminleriyle birlikte fiyatlanıyor.

Öte yandan açığa satış uzmanı Michael Burry, Anthropic hissesi almayacağını açıkladığı değerlendirmesinde Broadcom’un yapısına ilişkin bir uyarıda bulundu. Burry’e göre Broadcom’un hem donanım kiralayıcısı hem de Anthropic’e 42 milyar dolara kadar borç verebilecek taraf olması, döngüsel bir risk modeli yaratıyor. Makroekonomik bir türbülansta birikmekte olan bu “müşteri finansmanı” sarmalının sistemik bir riske dönüşebileceğini belirtti.

Nvidia krizi sermayeyi Broadcom’a yöneltti

Wall Street Journal ve New York Times’ın haberlerine göre Nvidia Yönetim Kurulu, CEO Jensen Huang hakkında casusluk şüpheleri ve kişisel suistimal iddialarını kapsayan bir iç soruşturma başlattı. Haberin yansımasıyla Nvidia hisseleri mesai sonrası işlemlerde yüzde 8 ila yüzde 9 arasında geriledi. Kurumsal yatırımcıların yapay zeka portföylerindeki riski dağıtma eğilimi, Broadcom hisselerinin mesai sonrası işlemlerde yüzde 2,4 ila yüzde 2,7 değer kazanmasına zemin hazırladı. Analistler, Nvidia’daki bu belirsizliğin, hiper ölçekli bulut sağlayıcılarını özel çip tasarımı (custom ASIC/XPU) stratejisine daha hızlı yöneltebileceğini ve söz konusu alanda pazar liderliğini elinde bulunduran Broadcom’un pazar payını genişletebileceğini değerlendiriyor.

Broadcom’un çeyreklik bilançosu sınav niteliğinde olacak

Broadcom, bir yanda Anthropic, Alphabet ve Meta ile geliştirdiği özel yapay zeka çipleri ve ağ donanımlarıyla agresif bir büyüme vizyonu sergiliyor; diğer yanda ise Nvidia’daki yönetim krizinin yönlendirdiği sermaye rotasyonunun odak noktası konumuna geldi. 9 Aralık 2026’da açıklanması beklenen çeyreklik bilanço, operasyonel ivmenin net kârlılığa nasıl yansıdığını gösterecek.

Goldman Sachs’ın stres testinde Broadcom için hangi senaryo baz alındı?

Goldman Sachs analisti James Schneider, 2028 yılına kadar sıfır büyüme yaşanacağını varsayan son derece kötümser bir senaryo kurdu. Buna göre dahi Broadcom’un ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 13 çarpanında kaldı; Schneider söz konusu seviyeyi cazip bir risk-getiri asimetrisi olarak değerlendirdi.

Anthropic’in halka arz belgelerinde Broadcom’a ilişkin ne açıklandı?

Anthropic’in S-1 belgelerinde Broadcom ile imzalanan beş yıllık Donanım Kiralama sözleşmelerinin hacmi faiz hariç 161 milyar dolar olarak yer aldı. Broadcom ayrıca Anthropic’in özel sermaye yerleştirmesinde 1 milyar dolarlık pay alarak stratejik yatırımcı konumuna girdi.

Michael Burry Broadcom’a ilişkin hangi riski öne çıkardı?

Michael Burry, Broadcom’un Anthropic’in hem donanım kiralayıcısı hem de 42 milyar dolara kadar kredi sağlayıcısı olduğuna dikkat çekti. Burry, bu yapının döngüsel bir risk modeli oluşturduğunu ve makroekonomik bir kriz ortamında sistemik bir tehlikeye dönüşebileceğini belirtti.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.