Warren Buffettโฤฑn Apple Inc. hisselerinden bรผyรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑ ani bir kararla satmasฤฑ, iPhone รผreticisi iรงin beklenmedik bir avantaj saฤladฤฑ: ลimdi Apple’ฤฑn bรผyรผk borsa endekslerindeki etkisi tam anlamฤฑyla ortaya รงฤฑkacak.
Appleโฤฑn รงeลitli endekslerdeki aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ, yฤฑllardฤฑr Buffettโฤฑn Berkshire Hathaway Inc.’in yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ uzun vadeli planlayฤฑp davranmasฤฑ nedeniyle baskฤฑ altฤฑndaydฤฑ, bu da bu hisselerin iลlem gรถrmesini zorlaลtฤฑrฤฑyordu. Bu nedenle, endeks saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑ, teknoloji ลirketinin aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ, serbest dolaลฤฑmdaki piyasa deฤerine gรถre ayarlanan bir metodolojiye gรถre hesaplฤฑyordu.
Basit bir ifadeyle, Appleโฤฑn gerรงek deฤeri birรงok endekste tam olarak yansฤฑtฤฑlmฤฑyordu.
Yรผzde olarak bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, rakamlar bรผyรผk gรถrรผnmeyebilir โ รถrneฤin, S&P 500 endeksinde ลu anda Appleโฤฑn deฤerinin %94’รผ dikkate alฤฑnฤฑyor. Ancak Piper Sandler & Co.’ya gรถre, bu oran artฤฑk %100โe รงฤฑkacak. 3 trilyon dolarlฤฑk bir ลirket iรงin bu oldukรงa bรผyรผk bir fark demek.
Berkshire’ฤฑn satฤฑลฤฑnฤฑn ardฤฑndan, bu endeksleri izleyen pasif fonlarฤฑn, bir sonraki yeniden dengeleme sฤฑrasฤฑnda yaklaลฤฑk 40 milyar dolar deฤerinde Apple hissesi satฤฑn almasฤฑ gerekebilir. Bu miktar, ลirketin son bir ay iรงindeki ortalama gรผnlรผk iลlem hacminin รผรง katฤฑ.
Mega ลirketlerden bir yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn yerini otomatik olarak dolduran endeks fonlarฤฑ, pasif yatฤฑrฤฑmฤฑn piyasalarฤฑ “temel olarak bozduฤunu” savunan David Einhorn gibi eleลtirmenlere fฤฑrsat sunuyor. Daha yakฤฑn vadede, bu deฤiลiklik, aฤฤฑrlฤฑklarฤฑ azaltฤฑlacak ve fonlar tarafฤฑndan hisseleri satฤฑlacak diฤer ลirketler iรงin kรถtรผ haber anlamฤฑna geliyor.
ฤฐlk revizyonlar, gelecek ay yapฤฑlacak olan รผรง aylฤฑk endeks yeniden dengelenmesine kadar gerรงekleลmeyecek ve ลimdilik, ekonomik bรผyรผme ve merkez bankasฤฑ politikalarฤฑna odaklanmฤฑล olan bir piyasa iรงin bu deฤiลiklikler ikincil gรถrรผnรผyor. Ancak, bu tรผr olaylarฤฑ รถnceden tahmin ederek pozisyon alan bir grup yatฤฑrฤฑmcฤฑ bulunuyor.
