Deniz Yatฤฑrฤฑm, BIMAS-BฤฐM Birleลik Maฤazalar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 618,8 TL’den 663 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Deฤerlendirme: Olumlu
Enflasyon muhasebesi uygulanmฤฑล verilere gรถre, Bim Birleลik Maฤazalar, 1ร24โte 103.768 milyon TL satฤฑล geliri, 4.449 milyon TL FAVรK ve 3.878 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Muhasebe deฤiลikliฤi nedeniyle 1ร24 finansallarฤฑnda, parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 5.684 milyon TLโlik olumlu etki oluลtu. Enflasyon muhasebesi etkilerini iรงeren 1ร24 finansallarฤฑnda, satฤฑล geliri, FAVรK ve net karda artฤฑล gรถrรผldรผ. Asgari รผcret sebebiyle artan faaliyet giderlerine raฤmen karlฤฑlฤฑk marjlarฤฑ geรงen seneye kฤฑyasla daha iyi performans gรถsterdi.
Aรงฤฑklanan finansal sonuรงlarฤฑ ilk รงeyrek aรงฤฑsฤฑndan olumlu olarak deฤerlendiriyoruz.
โ Finansal verilere geรงmeden รถnce 1ร24 operasyonel verilere bakacak olursak; ลirketโin mรผลteri trafik artฤฑลฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %5 artฤฑล gรถsterirken, bu รงeyrekte 309 yeni maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ gerรงekleลtirildi. Gรผnlรผk bazda geรงen yฤฑla kฤฑyasla aynฤฑ maฤaza satฤฑลฤฑ %73,9, alฤฑลveriล baลฤฑna sepet hacmi ise %65,6 artฤฑล gรถsterdi.
TMS 29 dahil verilere gรถre:
โ Bim Birleลik Maฤazalarโฤฑn satฤฑล geliri 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %17 artarak 103.768 milyon TL olarak gerรงekleลti.
โ 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda FAVรK %48 artฤฑลla 4.449 milyon TL seviyesinde gerรงekleลirken, FAVรK marjฤฑ 0,9 puan artฤฑลla %4,3 seviyesinde gerรงekleลti. Asgari รผcrette yapฤฑlan dรผzenlemeyle birlikte faaliyet giderleri/satฤฑล rasyosu geรงen seneye kฤฑyasla 1,0 puan artarken, brรผt kar marjฤฑndaki 2,0 puanlฤฑk artฤฑล sonucunda karlฤฑlฤฑk geรงen seneye kฤฑyasla daha iyi performans gรถsterdi.
โ ลirket, 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %233 artฤฑลla 3.878 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Net kar marjฤฑ 2,4 puan artarak %3,7 olarak gerรงekleลti. Ayrฤฑca, muhasebe deฤiลikliฤi nedeniyle parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 5.684 milyon TLโlik
olumlu etki oluลtu. Ek olarak, azalan vergi gideri ve artan net diฤer gelirler net karฤฑ destekleyen diฤer faktรถrler oldu.
โ 1ร24 dรถnem sonu itibariyle ลirketโin 17.549 milyon TL net borรง pozisyonu bulunmaktadฤฑr (4ร23: 17.662 milyon TL net borรง). Net borรง/FAVรK oranฤฑ ise 1ร24 dรถnem sonu itibariyle 1,2x seviyesindedir (4ร23: 1,3x).
TMS 29 etkisi hariรง verilere gรถre:
โ Bim Birleลik Maฤazlarโฤฑn satฤฑล geliri, 1ร24โte %95 artarak 100.296 milyon TL olarak gerรงekleลti.
โ 1ร24โte FAVรK %144 artฤฑลla 7.660 milyon TL seviyesine yรผkselirken, FAVรK marjฤฑ %7,6 seviyesinde gerรงekleลti.
โ ลirket, 1ร24โte 4.425 milyon TL net kar elde etmiลtir.
โ ลirket, TMS29 hariรง 2024 yฤฑlฤฑ beklentilerini paylaลmฤฑลtฤฑ. Buna gรถre; i) Satฤฑลlarda %75 (ยฑ5) bรผyรผme, ii) %7,5-8,0 FAVรK marjฤฑ ve iii) %3,0-3,5 satฤฑลlara oranla yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ beklenmektedir. Ayrฤฑca, Fas iรงin 100, Mฤฑsฤฑr iรงin ise 70 maฤaza aรงฤฑlmasฤฑ planlanmaktadฤฑr.
โ Genel deฤerlendirme: ลirketโin aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ finansal sonuรงlar รงerรงevesinde, BIMAS iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 618,80 TLโden 663,00 TL’ye revize ediyor, AL รถnerimizi devam ettiriyoruz. BIMASโฤฑ 16 Ocak 2023 tarihinden bu yana Model Portfรถyรผmรผzde taลฤฑdฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ da hatฤฑrlatmak isteriz. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %19 รผzerinde performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 16,3x F/K ve 20,7x FD/FAVรK รงarpanlarฤฑndan iลlem gรถrmektedir.
