Deniz Yatฤฑrฤฑm, DOHOL-Doฤan Holding iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 18.65 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Doฤan Holding, 3ร24 dรถneminde 1.024 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Muhasebe deฤiลikliฤi nedeniyle 3ร24 dรถnemi finansallarฤฑnda, parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 159 milyon TLโlik olumlu etki oluลtu.
โ Bilanรงoda olumlu okuduฤumuz detaylar
โ Satฤฑล geliri bรผyรผmesi, nakit pozisyonu.
โ Bilanรงoda olumsuz okuduฤumuz detaylar
๏ป Azalan operasyonel karlฤฑlฤฑk.
โ Bilanรงoya dair kฤฑsa deฤerlendirmemiz
๏ข 3ร23 dรถneminde net zarar aรงฤฑklayan Holdingโin, bu dรถnemde net kar aรงฤฑklamasฤฑnฤฑ รถnemli gรถrmekle beraber aรงฤฑklanan finansal sonuรงlarฤฑn hisse performansฤฑ รผzerinde รถnemli bir etki yaratmayacaฤฤฑ dรผลรผncesindeyiz.
โ Holdingโin konsolide satฤฑล geliri enflasyon muhasebesi iรงeren verilerine gรถre 9A24 dรถneminde bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminde kฤฑyasla %24 artฤฑลla 62.086 milyon TL dรผzeyinde gerรงekleลmiลtir. ลirket, satฤฑล gelirindeki artฤฑลฤฑ temel olarak otomotiv ve finansman ve yatฤฑrฤฑm segmentlerdeki gรผรงlรผ performanstan kaynaklandฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr.
โข Elektrik รผretimi segmentinin gelirlerindeki reel daralma temel olarak fiyat dรผลรผklรผฤรผ kaynaklฤฑdฤฑr.
โข Sanayi ve ticaret segmentinin gelirlerindeki yavaลlama ise maliyetlerinin artmasฤฑndan kaynaklanmฤฑลtฤฑr.
โข Otomotiv ticaret ve pazarlama segmentinin gelirleri ise portfรถydeki markalarฤฑn devam eden pazar payฤฑ kazanฤฑmlarฤฑ ile %25 artarken; finansman ve yatฤฑrฤฑm segmentinin gelirleri Hepiyi Sigorta ve D-Yatฤฑrฤฑm Bankasฤฑโnฤฑn artan iล hacmi ve finansal katkฤฑsฤฑyla birlikte yฤฑllฤฑk bazda reel %94 bรผyรผmรผลtรผr.
โ Holdingโin konsolide brรผt kรขrฤฑ 9A24 dรถneminde bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %27 azalarak 6.939 milyon TL olmuลtur. TL maliyetlerinin artฤฑลฤฑ tรผm segmentlerin brรผt karlฤฑklarฤฑnฤฑ baskฤฑlamฤฑลtฤฑr.
โ ลirket 9A24 dรถneminde, operasyonel performansฤฑn karลฤฑlaลtฤฑฤฤฑ zorluklar ve yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden elde edilen daha dรผลรผk gelir ile 3.049 milyon TL net kar elde etmiลtir.
โ Genel deฤerlendirme: Mevcut durumda Doฤan Holding iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 18,65 TL, รถnerimiz ise AL yรถnรผnde. Holding bugรผn telekonferans gerรงekleลtirecek. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan bu yana BIST 100 Endeksiโnin % gerisinde performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 0,6x PD/DD รงarpanฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
