Deniz Yatฤฑrฤฑm, EREGL iรงin 3ร‡26 bilanรงo deฤŸerlendirmesini yayฤฑmladฤฑ

Deniz Yatฤฑrฤฑm, EreฤŸli Demir ร‡elik'in 3ร‡26 sonuรงlarฤฑnฤฑ deฤŸerlendirdi. ลžirket sรถz konusu รงeyrekte 71,3 milyar TL gelir ve 7,98 milyar TL FAVร–K aรงฤฑkladฤฑ.
Yayฤฑnlanma: 23.10.2026 - 09:41
ฤฐลŸ Yatฤฑrฤฑm
ร–zet
๐ŸฆKurumDeniz Yatฤฑrฤฑm
๐Ÿ“ˆHisseEreฤŸli Demir ร‡elik (EREGL)
๐ŸŽฏHedef Fiyat50.00 TL
๐Ÿ’นGetiri Potansiyeli%42.5
๐Ÿ“‹TavsiyeTUT
๐Ÿ“…Rapor Tarihi2026-10-23

Deniz Yatฤฑrฤฑm Strateji ve AraลŸtฤฑrma birimi, 23 Ekim 2026 tarihinde EreฤŸli Demir ร‡elik (EREGL) iรงin 3ร‡26 bilanรงo deฤŸerlendirmesi yayฤฑmladฤฑ. Raporda ลŸirketin รผรงรผncรผ รงeyrek finansallarฤฑ ayrฤฑntฤฑlฤฑ biรงimde ele alฤฑndฤฑ; 12 aylฤฑk hedef fiyat 50,00 TL ve รถneri TUT olarak sรผrdรผrรผldรผ.

3ร‡26 finansal sonuรงlarฤฑ ve piyasa beklentileriyle karลŸฤฑlaลŸtฤฑrma

EreฤŸli Demir ร‡elik, 3ร‡26’da 71.291 milyon TL gelir aรงฤฑkladฤฑ. Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn beklentisi 71.115 milyon TL, piyasa konsensusunun beklentisi ise 70.027 milyon TL dรผzeyindeydi. FAVร–K 7.977 milyon TL olarak gerรงekleลŸirken Deniz Yatฤฑrฤฑm beklentisi 8.197 milyon TL, konsensus beklentisi 8.226 milyon TL dรผzeyindeydi. Net kรขr 2.210 milyon TL ile piyasa beklentisinin (1.954 milyon TL) ve Deniz Yatฤฑrฤฑm tahmininin (1.699 milyon TL) รผzerinde aรงฤฑklandฤฑ.

Finansallar (milyon TL)GerรงekleลŸenDeniz YatฤฑrฤฑmResearch TurkeyMatriks
SatฤฑลŸ geliri71.29171.11570.02769.605
FAVร–K7.9778.1978.2268.217
FAVร–K marjฤฑ%11,2%11,5%11,7%11,8
Net kรขr2.2101.6991.9541.961
Net kรขr marjฤฑ%3,1%2,4%2,8%2,8

Raporda bilanรงoda olumlu okunan detaylar ลŸรถyle sฤฑralandฤฑ: satฤฑลŸ hacminde รงeyreksel ve yฤฑllฤฑk bรผyรผme, birim fiyatlarda yรผkseliลŸ, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre yurt iรงi satฤฑลŸlarฤฑn artan payฤฑ, ton baลŸฤฑna FAVร–K’te devam eden iyileลŸme, FAVร–K’te yฤฑllฤฑk bรผyรผme ve beklentilerin hafifรงe รผzerinde net kรขr. Olumsuz okunan detay olarak ise net iลŸletme sermayesi ihtiyacฤฑ ve net borรง pozisyonunda รงeyreksel bazda artฤฑลŸ gรถsterildi.

Gelir, FAVร–K ve satฤฑลŸ hacmi geliลŸmeleri

EreฤŸli Demir ร‡elik’in 3ร‡26’da TL bazฤฑnda satฤฑลŸ geliri รงeyreksel bazda %10, yฤฑllฤฑk bazda %35 artarak 71.291 milyon TL seviyesinde gerรงekleลŸti. USD bazฤฑnda satฤฑลŸ geliri ise yฤฑllฤฑk %15 bรผyรผme ile 1.498 milyon USD’ye yรผkseldi. 3ร‡26’da toplam satฤฑลŸ hacmi yฤฑllฤฑk bazda %11 artฤฑลŸla 2,15 milyon ton oldu. Yurt iรงi satฤฑลŸ hacmi %17 artฤฑลŸla 1,83 milyon tona yรผkselirken ihracat %15 azalarak 314 bin ton oldu ve satฤฑลŸ hacminin %14,6’sฤฑnฤฑ oluลŸturdu (3ร‡25: %19,2; 2ร‡26: %14,6). Yurt iรงi satฤฑลŸlardaki artฤฑลŸฤฑ boru & profil ve haddeleme tarafฤฑndaki bรผyรผme destekledi.

FAVร–K yฤฑllฤฑk %68 artฤฑลŸla 7.977 milyon TL oldu. USD bazฤฑnda FAVร–K de yฤฑllฤฑk bazda %69 artฤฑลŸla 209 milyon USD olarak gerรงekleลŸti. FAVร–K marjฤฑ รงeyreksel 1,0 puan, yฤฑllฤฑk bazda 2,2 puan iyileลŸti. 3ร‡25 ve 2ร‡26’da sฤฑrasฤฑyla 68 USD ve 75 USD seviyesinde gerรงekleลŸen ton baลŸฤฑna FAVร–K rakamฤฑ 3ร‡26’da 100 USD olurken yedi รงeyrektir รผst รผste iyileลŸmeye devam etti ve 4ร‡24’teki dip seviyesinden 61 USD/ton yรผkselmiลŸ oldu.

ลžirketin kapasite kullanฤฑm oranฤฑ 9A26’da %96 seviyesinde gerรงekleลŸti. 2024 ve 2025 yฤฑllarฤฑnda sรถz konusu oran sฤฑrasฤฑyla %89 ve %85 dรผzeyindeydi.

Net kรขr, finansman giderleri ve net borรง

ลžirket 3ร‡26’da faaliyet kรขrฤฑndaki bรผyรผme ile yฤฑllฤฑk %239 artฤฑลŸla 2.210 milyon TL (44 milyon USD) net kรขr aรงฤฑkladฤฑ (3ร‡25: 651 milyon TL โ€“ 16 milyon USD net kรขr). 3ร‡25’te 2.435 milyon TL net finansman gideri kaydeden ลŸirket, 3ร‡26 dรถneminde de 2.638 milyon TL net finansman gideri yazdฤฑ. Haziran 2026 sonunda 817 milyon USD olan net borรง pozisyonu Eylรผl 2026 sonunda 1.002 milyon USD seviyesine yรผkseldi. 2025 yฤฑlฤฑnda 775 milyon USD yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ gerรงekleลŸtiren ลŸirket, 9A26’da 315 milyon USD yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ yaptฤฑ.

ฤฐsdemir finansallarฤฑ

ฤฐsdemir, 3ร‡26’da yฤฑllฤฑk bazda %16 artฤฑลŸla 38.813 milyon TL gelir, yฤฑllฤฑk bazda %60 artฤฑลŸla 4.937 milyon TL FAVร–K ve yฤฑllฤฑk bazda %103 bรผyรผme ile 3.234 milyon TL net kรขr aรงฤฑkladฤฑ. 3ร‡25 dรถnemi sonunda net nakit pozisyonuna geรงen ลŸirket sรถz konusu รงeyrekte de net nakit pozisyonunu korudu. 2025 yฤฑlฤฑ tamamฤฑnda 58 USD olan ton baลŸฤฑna FAVร–K 9A26’da 71 USD seviyesinde gerรงekleลŸti.

SeรงilmiลŸ finansal gรถstergeler (รงeyreksel karลŸฤฑlaลŸtฤฑrma)

SeรงilmiลŸ kalemler3ร‡262ร‡263ร‡25ร‡eyreksel deฤŸiลŸimYฤฑllฤฑk deฤŸiลŸim9A269A25Yฤฑllฤฑk deฤŸiลŸim
SatฤฑลŸlar (mio TL)71.29164.88352.958%10%35195.859147.915%32
Brรผt kรขr (mio TL)7.0375.8794.171%20%6917.72111.838%50
Brรผt kรขr marjฤฑ%9,9%9,1%7,90,8 puan2 puan%9,0%8,01 puan
Faaliyet giderleri (mio TL)3.2013.1222.403%3%338.9846.792%32
Faaliyet giderleri/satฤฑลŸlar%4,5%4,8%4,5-0,3 puan0 puan%4,6%4,60 puan
Esas faaliyet kรขrฤฑ (mio TL)3.8362.7571.767%39%1178.7375.047%73
Esas faaliyet kรขr marjฤฑ%5,4%4,2%3,31,1 puan2 puan%4,5%3,41 puan
FAVร–K (mio TL)7.9776.5824.737%21%6820.37812.998%57
FAVร–K marjฤฑ%11,2%10,1%8,91 puan2,2 puan%10,4%8,81,6 puan
Net finansman gelir/gideri (mio TL)-2.638-2.285-2.435%15%8-7.252-6.805%7
Net kรขr (mio TL)2.2108.549651-%74%23911.1432.384%367
Net kรขr marjฤฑ%3,1%13,2%1,2-10,1 puan1,9 puan%5,7%1,64,1 puan
Net borรง (mio TL)50.53739.51249.094%28%350.53749.094%3
Net borรง/FAVร–K1,81,63,10,2-1,31,83,1-1,3
ร–zsermaye kรขrlฤฑlฤฑฤŸฤฑ (yฤฑllฤฑk)%2,8%2,4%1,80,3 puan0,9 puan%2,8%1,80,9 puan
Dรถnen varlฤฑklar (mio TL)269.670265.475229.846%2%17269.670229.846%17
Duran varlฤฑklar (mio TL)355.365333.624293.801%7%21355.365293.801%21
ร–zkaynaklar (mio TL)347.730328.781288.865%6%20347.730288.865%20
Stoklar (mio TL)108.74699.51787.652%9%24108.74687.652%24

Genel deฤŸerlendirme ve hedef fiyat

Deniz Yatฤฑrฤฑm, 3ร‡26 finansallarฤฑnฤฑ deฤŸerlendirerek EREGL iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑnฤฑ 50,00 TL, รถnerisini ise sunduฤŸu yรผkseliลŸ potansiyeline karลŸฤฑlฤฑk yฤฑlฤฑn son รงeyreฤŸinde gรถrece dรผลŸรผk kรขrlฤฑlฤฑk beklentisi nedeniyle TUT olarak sรผrdรผrdรผ. 2026 tahminlerine gรถre EREGL hissesi 10,6x FD/FAVร–K รงarpanฤฑ ile iลŸlem gรถrmektedir. Hisse, yฤฑl baลŸฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %50 รผzerinde performans gรถsterdi. Deniz Yatฤฑrฤฑm, aรงฤฑklanan finansallarฤฑn hisse รผzerinde รถnemli bir etki yaratmayacaฤŸฤฑ deฤŸerlendirmesini de raporuna taลŸฤฑdฤฑ. Hisse verileri 22 Ekim 2026 tarihi itibarฤฑyla; mevcut fiyat 35,10 TL, hedef fiyat 50,00 TL, getiri potansiyeli %42,5, piyasa deฤŸeri 245.700 milyon TL, firma deฤŸeri 296.237 milyon TL ve net borรง 50.537 milyon TL olarak aktarฤฑldฤฑ.

Finansal tahminler

Gelir tablosu (mln TL)202420252026T2027T
SatฤฑลŸlar204.060208.910272.531352.735
Brรผt kรขr20.00518.56525.81249.072
Faaliyet kรขrฤฑ12.2559.15613.36133.582
FAVร–K21.09220.45128.77351.582
Net finansman gelir/gider-7.454-8.168-9.597-8.757
Vergi รถncesi kรขr13.5223.6804.76124.571
Net dรถnem kรขrฤฑ13.48151212.32417.507
Kรขrlฤฑlฤฑk oranlarฤฑ202420252026T2027T
Brรผt kรขr marjฤฑ%9,8%8,9%9,5%13,9
Faaliyet kรขr marjฤฑ%6,0%4,4%4,9%9,5
FAVร–K marjฤฑ%10,3%9,8%10,6%14,6
Net kรขr marjฤฑ%6,6%0,2%4,5%5,0
ร–zkaynak kรขrlฤฑlฤฑฤŸฤฑ (ROE)%5,5%0,2%3,4%4,0
Rasyolar202420252026T2027T
F/K12,5x344,2x19,9x14,0x
FD/FAVร–K11,0x10,7x10,3x5,7x
PD/DD0,7x0,6x0,7x0,6x
Serbest nakit akฤฑmฤฑ (mln TL)202420252026T2027T
FAVร–K21.09220.45128.77351.582
Net iลŸletme sermayesindeki deฤŸiลŸim11.000-27.1325.1428.305
Yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ-35.119-30.622-28.022-28.125
Serbest nakit akฤฑmฤฑ-24.35613.9753.9599.009

Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn derecelendirme sisteminde AL, TUT ve SAT olmak รผzere รผรง kategori bulunmakta olup AL 12 aylฤฑk potansiyel getirinin en az %20 ve รผzerinde, TUT %0-20 aralฤฑฤŸฤฑnda, SAT ise %0’ฤฑn altฤฑnda olmasฤฑnฤฑ ifade etmektedir.

***Bu iรงerik yatฤฑrฤฑm tavsiyesi niteliฤŸi taลŸฤฑmaz. Yatฤฑrฤฑm kararlarฤฑnฤฑzฤฑ almadan รถnce yetkili finansal danฤฑลŸmanlarฤฑnฤฑza baลŸvurunuz.

Rapor Sayfasฤฑ 1
BORSATEK.COM'u haber kaynaฤŸฤฑ olarak ekleyin
Borsa, dรถviz, altฤฑn, kripto ve piyasa haberlerinde en gรผncel ve gรผvenilir kaynaฤŸa an be an ulaลŸฤฑn.
+ Ekle

Rapor Sayfasฤฑ 2
Rapor Sayfasฤฑ 3
Rapor Sayfasฤฑ 4
Rapor Sayfasฤฑ 5
Rapor Sayfasฤฑ 6
Rapor Sayfasฤฑ 7
Rapor Sayfasฤฑ 8

๐Ÿ“Ž Orijinal raporu indir (PDF)

Gรผnรผn videosu hazฤฑrlanฤฑyor.
Borsatek, Tรผrkiye ve dรผnya piyasalarฤฑndaki geliลŸmeleri yakฤฑndan izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, dรถviz, altฤฑn ve kripto piyasalarฤฑna dair analizlerle yatฤฑrฤฑmcฤฑlara rehberlik eder.

BIST Endeksleri

EndeksSonDฤŸลŸ. (%)
BIST 3013714.45 -1.77%
BIST 5010300.01 -1.61%
BIST 10010985.75 -1.61%
BIST 50012507.05 -1.67%
BIST TUM-10036431.34 -1.98%

Canlฤฑ Dรถviz Kurlarฤฑ

Serbest KapalฤฑรงarลŸฤฑ Pariteler MB
AdAlฤฑลŸ โ‚บSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
DOLAR 49.941949.95360.08%
EURO 55.957255.96480.09%
ฤฐSVฤฐร‡RE FRANKI 60.756660.7930.39%
ร‡ฤฐN YUANI 7.50957.5120.18%
AVUSTRALYA DOLARI 35.099235.11740.08%
KANADA DOLARI 35.764835.78080.27%

Canlฤฑ Altฤฑn Fiyatlarฤฑ

Serbest Piyasa Altฤฑn KapalฤฑรงarลŸฤฑ Altฤฑn
AdSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
ALTIN/ONS3990.93-0.76%
SPOT ALTIN GRAM (TL)6419.76-0.51%
GRAM ALTIN SERBEST P.6503.050%
SPOT GรœMรœลž GRAM (TL)81.82-2.28%
KรœLร‡E ALTIN (DOLAR)129800.000.66%
HAS ALTIN GRAM (TL)6387.49-0.51%

Canlฤฑ Kripto Paralar

KriptoSonDฤŸลŸ. (%)
Bitcoin 77801.69 -2.6812%
Ethereum 2221.92 -4.137%
Tether USDt 1.00 -0.019%
BNB 704.57 -6.2958%
Solana 97.10 -3.0783%
USDC 1.00 -0.0089%
XRP 1.26 -2.5118%
Dogecoin 0.08 -3.1561%
Toncoin 1.18 -2.489%
Cardano 0.19 -3.2595%
Shiba Inu 0.00 -3.6679%
Avalanche 8.47 -2.496%

KรถลŸe Yazarlarฤฑ

Reklam