Deniz Yatฤฑrฤฑm, EREGL-ERDEMฤฐR iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 62.5 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Vergi gelirinin etkisiyle beklentinin รผzerinde net kar ancak net borรงta devam eden artฤฑล
Deฤerlendirme: Nรถtr
Ereฤli Demir รelik, 2ร24โte 50.470 milyon TL gelir (Konsensus: 51.976 milyon TL / Deniz Yatฤฑrฤฑm: 53.175 milyon TL), 6.388 milyon TL FAVรK (Konsensus: 6.450 milyon TL / Deniz Yatฤฑrฤฑm: 6.189 milyon TL) ve 4.386 milyon TL net kar (Konsensus: 2.907 milyon TL / Deniz Yatฤฑrฤฑm: 2.491 milyon TL) aรงฤฑkladฤฑ. Vergi gelirinin etkisiyle net kar beklentinin รผzerinde gerรงekleลirken, net borรงta artฤฑล gรถzlendi. Bu รงerรงevede, sonuรงlarฤฑn hisse performansฤฑ รผzerinde รถnemli bir etki yaratmayacaฤฤฑ dรผลรผncesindeyiz.
โ Ereฤli Demir รelikโin 2ร24โte gelirleri yฤฑllฤฑk bazda %35 artarak 50.470 milyon TL seviyesinde gerรงekleลmiลtir. Gelirler bazฤฑnda, yurt iรงi satฤฑลlar yฤฑllฤฑk %19, yurt dฤฑลฤฑ satฤฑลlar da %183 artฤฑล kaydetti.
โ ลirketโin kapasite kullanฤฑm oranฤฑ 6A24โte %93 seviyesinde gerรงekleลti. 2023 ve 2022 yฤฑllarฤฑnda sฤฑrasฤฑyla %75 ve %82 seviyelerindeydi.
โ 2ร24โte satฤฑล hacmi yฤฑllฤฑk bazda %18 artฤฑลla 1,96 milyon ton seviyesinde gerรงekleลti. Yassฤฑ รผrรผnlerde 29, uzun รผrรผnlerde ise 5 รผlkeye ihracat yapan ลirket, 6A24โte portfรถyรผne yassฤฑ รผrรผnlerde 21, uzun รผrรผnlerde de 17 adet mรผลteri kazandฤฑrdฤฑ.
โ FAVรK yฤฑllฤฑk %67 artฤฑลla 6.388 milyon TL seviyesinde gerรงekleลmiลtir. FAVรK marjฤฑ da yฤฑllฤฑk bazda 2,4 puan iyileลme ile %12,7 seviyesine yรผkseldi.
โ 2ร23 ve 1ร24โte sฤฑrasฤฑyla 141 dolar/ton ve 124 dolar/ton seviyesinde gerรงekleลen ton baลฤฑna FAVรK rakamฤฑ 2ร24โte 101 dolar/ton oldu.
โ ลirket 2ร24โte รงeyreksel bazda %22 azalฤฑลla 4.386 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. 2ร23โte 3.999 milyon TL net zarar aรงฤฑklanmฤฑลtฤฑ.
โ 2ร23โte 1.507 milyon TL net finansman gideri yazan ลirket, 2ร24 dรถneminde de 1.354 milyon TL net finansman gideri kaydetmiลtir. Diฤer yandan, 291 milyon TLโlik esas faaliyetlerden net diฤer gelir net kar rakamฤฑnฤฑ kฤฑsmen desteklemiลtir.
โ ลirketโin, Mart 2024 dรถnemi sonunda 1.723 milyon dolar olan net borรง pozisyonu Haziran 2024 dรถnemi sonunda 1.896 milyon dolar seviyesinde gerรงekleลmiลtir.
โ 2023 yฤฑlฤฑnda 977 milyon dolar yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ gerรงekleลtiren ลirket, 6A24โte 421 milyon dolar yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ yapmฤฑลtฤฑr.
โ Genel deฤerlendirme: Mevcut durumda Ereฤli Demir รelik iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 62,50 TL seviyesinde bulunurken, รถnerimiz de AL yรถnรผnde. ลirket, bugรผn ikinci รงeyrek sonuรงlarฤฑna iliลkin bir telekonferans gerรงekleลtirecek. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %8 altฤฑnda performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 9,73x F/K ve 9,74x FD/FAVรK รงarpanlarฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
