Deniz Yatฤฑrฤฑm, Hitit Bilgisayar iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ revize etti, 108.8 TL olarak belirledi. Kuruluล, Hitit Bilgisayar iรงin tavsiyesini ‘Al’ olarak korumayฤฑ sรผrdรผrdรผ. Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn Hitit Bilgisayar raporundan รถne รงฤฑkan noktalar ลรถyle:
Hitit Bilgisayar, 2023 yฤฑlฤฑnda 12 yeni partner kazanฤฑmฤฑ ile partner sayฤฑsฤฑ 73โe yรผkseltirken, hizmet verdiฤi yolcu sayฤฑsฤฑnฤฑ %42 artฤฑrmฤฑลtฤฑr. Satฤฑลฤฑ yapฤฑlmฤฑล anlaลmalarฤฑn kurulum projelerinden 8 tanesi 2023 yฤฑlฤฑ iรงerisinde tamamlanmฤฑล ve kฤฑsmi olarak gelir รผretmeye baลlamฤฑล, bu projelerin 2024 yฤฑlฤฑnda ise tam kapasite gelir รผretmeleri beklenmektedir. Ayrฤฑca, 2023 sonu itibarฤฑyla 8 adet kurulum projesi de yakฤฑn gelecekte sonuรงlandฤฑrฤฑlmak รผzere aktif ลekilde devam etmektedir.
โ 4ร23โte ลirketโin satฤฑล gelirleri geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %78 artarak 186 milyon TL olarak gerรงekleลmiลtir. 2023 yฤฑlฤฑnda ise satฤฑล geliri TL bazฤฑnda %96, dolar bazฤฑnda ise %36โlฤฑk artฤฑล gรถstermiลtir.
โ 4ร23 FAVรK rakamฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %51 artarak 68 milyon TL olmuลtur. Aynฤฑ dรถnemde FAVรK marjฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 6,5 puan azalฤฑลla %36,6 seviyesinde gerรงekleลmiลtir.
โ ลirketโin net karฤฑ 46 milyon TL olarak gerรงekleลmiลtir. 2023 yฤฑlฤฑnda net kar rakamฤฑ TL bazฤฑnda %126 artarak 132 milyon TLโye ulaลmฤฑลtฤฑr. 2023 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda getirilen deprem vergisi, yฤฑl sonu tahminimizdeki sapmanฤฑn temel nedeni olmuลtur.
โ 3ร23 sonunda 344 milyon TL olan net nakit pozisyonu 4ร23 dรถnemi sonunda 465 milyon TL olmuลtur.
โ ลirketโin USD bazฤฑnda 2023 yฤฑlฤฑ beklentilerini hatฤฑrlayacak olursak;
i) ciroda %33 ile %38 aralฤฑฤฤฑnda bรผyรผme
ii) FAVรKโte %43 ile %48 aralฤฑฤฤฑnda marj
iii) net karda %25 ile %30 aralฤฑฤฤฑnda marj
iv) yatฤฑrฤฑm/ciro oranฤฑ %30 ile %35 aralฤฑฤฤฑnda olmasฤฑ yรถnรผndeydi.
Aรงฤฑklanan yฤฑl sonu finansallarฤฑ ลirketโin satฤฑล geliri tarafฤฑndan beklentileri paralelinde bir yฤฑl geรงirdiฤini gรถsterirken, FAVรK marjฤฑnda beklentilerinin 3 puan ve net kar marjฤฑnda ise 2 puan altฤฑnda gerรงekleลme gรถrmekteyiz.
2023 yฤฑl sonu itibarฤฑyla %42 olan yatฤฑrฤฑm/ciro oranฤฑ ise beklentilerin oldukรงa รผzerindedir. ลirket, 2023 yฤฑlฤฑnda gerรงekleลtirilen yatฤฑrฤฑmlarฤฑn, ลirket รงรถzรผmlerinin deฤer รถnermelerinin ve rekabetรงi avantajlarฤฑnฤฑn gรผรงlendirilmesi ve stratejik bรผyรผme fฤฑrsatlarฤฑna sahip yeni iล kollarฤฑnฤฑn oluลturulmasฤฑ noktasฤฑnda kritik รถnem taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr.
โ ลirket, 2024 yฤฑlฤฑnda da 2023 yฤฑlฤฑna dair yayฤฑnladฤฑฤฤฑ beklentileri devam ettirmiลtir. Buna gรถre USD bazฤฑnda 2024 yฤฑlฤฑ beklentileri; i) ciroda %33 ile %38 aralฤฑฤฤฑnda bรผyรผme ii) FAVรKโte %43 ile %48 aralฤฑฤฤฑnda marj iii) net karda %25 ile %30 aralฤฑฤฤฑnda marj iv) yatฤฑrฤฑm/ciro oranฤฑ %30 ile %35 aralฤฑฤฤฑ yรถnรผnde.
โ Yukarda verilen beklentilerin yanฤฑ sฤฑra ลirketโin 2024 yฤฑlฤฑ hedefleri;
โข ADS รงรถzรผmรผ baลta olmak รผzere diฤer sunduฤu hizmetler iรงin bรถlgesel yapฤฑlanmalarฤฑna hฤฑz katmasฤฑ,
โข Birden fazla bulut sistemi รผzerinde senkronize olarak รงalฤฑลmayฤฑ saฤlayan “รงoklu bulut” mimarisinin geliลtirilmesi sรผrecinin bรผyรผk รถlรงรผde tamamlanmasฤฑ ve birรงok partnerinin bu uygulamaya geรงmesi,
โข Yeni รผlkelere ve bรถlgelere girmesi, eล zamanlฤฑ olarak da hali hazฤฑrda faaliyet gรถsterdiฤi รผlkelerde de sayฤฑ ve hacim olarak pazar payฤฑnฤฑ artฤฑrmasฤฑ yรถnรผndedir.
Genel deฤerlendirme: Mevcut durumda, Hitit Bilgisayar iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 108,80 TL, รถnerimiz ise AL yรถnรผnde. HTTBTโyi 3 Kasฤฑm 2022 tarihinden bu yana Model Portfรถyรผmรผzde taลฤฑdฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ da hatฤฑrlatmak isteriz. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 Endeksiโnin %6 gerisinde performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 61,8x F/K ve 33,4x FD/FAVรK รงarpanlarฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
