Deniz Yatฤฑrฤฑm, TAB Gฤฑda iรงin AL tavsiyesini ve 375 TL hedef fiyatฤฑnฤฑ sรผrdรผrdรผ

Deniz Yatฤฑrฤฑm, TAB Gฤฑda iรงin 375 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesini korurken 2026 net kar beklentisini 4.954 milyon TL'den 3.105 milyon TL'ye revize.
Yayฤฑnlanma: 27.10.2026 - 10:01 Son gรผncellenme: 27.10.2026 - 10:09
TAB Gฤฑda TABGD
ร–zet
๐ŸฆKurumDeniz Yatฤฑrฤฑm
๐Ÿ“ˆHisseTAB Gฤฑda (TABGD)
๐ŸŽฏHedef Fiyat375.00 TL
๐Ÿ’นGetiri Potansiyeli%106.5
๐Ÿ“‹TavsiyeAL
๐Ÿ“…Rapor Tarihi2026-10-27

Deniz Yatฤฑrฤฑm Strateji ve AraลŸtฤฑrma, 27 Ekim 2026 tarihli bilanรงo deฤŸerlendirme raporunda TAB Gฤฑda (TABGD) hissesini “sฤฑnฤฑrlฤฑ olumlu” olarak nitelendirdi ve 375,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini sรผrdรผrdรผ.

3ร‡26 finansal sonuรงlarฤฑ ve beklentilerle karลŸฤฑlaลŸtฤฑrma

TAB Gฤฑda, 3ร‡26’da 16.733 milyon TL gelir, 3.772 milyon TL FAVร–K ve 629 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Sรถz konusu sonuรงlar konsensรผs ve Deniz Yatฤฑrฤฑm beklentileriyle ลŸu ลŸekilde karลŸฤฑlaลŸtฤฑrฤฑldฤฑ:

KalemGerรงekleลŸenDeniz YatฤฑrฤฑmResearch TurkeyMatriks
SatฤฑลŸ geliri (mln TL)16.73316.67516.59516.595
FAVร–K (mln TL)3.7723.5023.5903.590
FAVร–K marjฤฑ%22,5%21,0%21,6%21,6
Net kar (mln TL)629680749749
Net kar marjฤฑ%3,8%4,1%4,5%4,5

3ร‡26 finansallarฤฑnda parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 114 milyon TL’lik olumsuz etki oluลŸtu.

Bilanรงoda olumlu okunan detaylar ลŸunlardฤฑr: zorlu makroekonomik koลŸullara karลŸฤฑn ciroda reel bรผyรผme ve fiลŸ sayฤฑsฤฑnda artฤฑลŸ, operasyonel karlฤฑlฤฑฤŸฤฑn korunmasฤฑ ve gรผรงlรผ nakit pozisyonu. Olumsuz okunan detaylar ise brรผt kรขr marjฤฑnda gerileme ve finansman gelirinde azalฤฑลŸ olarak รถne รงฤฑktฤฑ.

SatฤฑลŸ geliri, FAVร–K ve operasyonel performans

3ร‡26’da reel hasฤฑlat, fiลŸ sayฤฑsฤฑndaki artฤฑลŸ ve dijital kanallarฤฑn yรผkselen payฤฑ ile desteklendi. TAB Gฤฑda, 3ร‡26’da yฤฑllฤฑk bazda %5 artฤฑลŸla 16.733 milyon TL satฤฑลŸ geliri kaydetti. Sistem geneli satฤฑลŸlar nominal bazda yฤฑllฤฑk %34,5 artฤฑลŸ ile 23,5 milyar TL seviyesinde gerรงekleลŸti. FiลŸ sayฤฑsฤฑ %7 artarken paket servis sipariลŸ adetlerinde %14 bรผyรผme gerรงekleลŸti. Dijital kanallarฤฑn toplam satฤฑลŸlar iรงindeki payฤฑ %56’ya, paket servisin payฤฑ %30’a ulaลŸtฤฑ. 3ร‡26’da 73, 9A26 dรถneminde ise 151 yeni restoran aรงฤฑlฤฑลŸฤฑ ile toplam restoran sayฤฑsฤฑ 2.164’e ulaลŸtฤฑ.

Ekonomik รผrรผnlere olan talebin artmasฤฑ ve girdi maliyetlerindeki yรผkseliลŸ, brรผt kรขr marjฤฑnฤฑ ve operasyonel karlฤฑlฤฑฤŸฤฑ baskฤฑladฤฑ. FAVร–K 3ร‡26’da yฤฑllฤฑk %6 artฤฑลŸla 3.772 milyon TL seviyesinde gerรงekleลŸirken FAVร–K marjฤฑ 0,3 puan artฤฑลŸla %22,5 oldu. Belirli รผrรผn gruplarฤฑnda artan girdi maliyetlerinin etkisiyle brรผt kรขr marjฤฑnda 0,4 puan gerileme, artan pazarlama faaliyetleri sonucu 0,3 puan artan faaliyet giderleri/satฤฑลŸlar rasyosu FAVร–K marjฤฑnda baskฤฑ oluลŸturdu.

Net kar ve finansman kalemleri

ลžirket, 3ร‡26 dรถneminde yฤฑllฤฑk bazda %49 azalฤฑลŸla 629 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ (2ร‡26: 1.598 milyon TL net kar, 3ร‡25: 1.224 milyon TL net kar). 3ร‡26’da dรถnem vergi gideri 205 milyon TL (3ร‡25: 154 milyon TL) ve 507 milyon TL olarak gerรงekleลŸen net finansman gideri (3ร‡25: 214 milyon TL) net karฤฑ baskฤฑladฤฑ. Faiz oranlarฤฑndaki gerilemenin etkisiyle gerileyen finansman geliri (3ร‡26: 158 milyon TL; 3ร‡25: 351 milyon TL) ve artan vergi gideri etkisiyle net karlฤฑlฤฑk รถnceki yฤฑla kฤฑyasla dรผลŸรผลŸ gรถsterdi. ลžirketin yatฤฑrฤฑm gelirlerinden elde edilen karฤฑn ilk yarฤฑdaki belirgin etkisinin normalleลŸmesi de 3ร‡26’da karlฤฑlฤฑk รผzerinde baskฤฑ oluลŸturdu.

Eylรผl 2026 sonu itibarฤฑyla ลŸirketin toplam nakit varlฤฑklarฤฑ 9.358 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Nakit ve nakit benzerleri 9.544 milyon TL (finansal yatฤฑrฤฑmlar 2.322 milyon TL ve tรผrev araรงlar 3.584 milyon TL) seviyesinde gerรงekleลŸti.

ลžirketin 2026 yฤฑlฤฑ beklentileri ve Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn tahmin revizyonu

TAB Gฤฑda, 2026 yฤฑlฤฑna dair beklentilerini korudu. Buna gรถre; enflasyonun %8-%10 รผzerinde ciro bรผyรผmesi, restoran aฤŸฤฑnฤฑn %10’u kadar yeni restoran aรงฤฑlฤฑลŸฤฑ ve yatay FAVร–K marjฤฑ รถngรถrรผlรผyor.

Deniz Yatฤฑrฤฑm, ลŸirketin 2026 yฤฑl sonunda 65.773 milyon TL satฤฑลŸ geliri aรงฤฑklamasฤฑ yรถnรผndeki beklentisini korudu. Bununla birlikte FAVร–K beklentisi 13.373 milyon TL’den 13.418 milyon TL’ye revize edildi; net karlฤฑlฤฑkta ise aลŸaฤŸฤฑ yรถnlรผ riskler doฤŸrultusunda 4.954 milyon TL olan net kar beklentisi 3.105 milyon TL olarak gรผncellendi. Beklentilerdeki revizyonlarฤฑn modelde anlamlฤฑ bir deฤŸiลŸiklik yaratmadฤฑฤŸฤฑ belirtildi. Bu doฤŸrultuda TABGD iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyat 375,00 TL ve AL tavsiyesi sรผrdรผrรผldรผ.

2026 tahminlerine gรถre TABGD hissesi 3,7x FD/FAVร–K รงarpanฤฑ ile iลŸlem gรถrmektedir. Hisse, yฤฑl baลŸฤฑndan itibarฤฑyla BIST 100 endeksinin %11 gerisinde performans gรถstermiลŸtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 19,1x F/K ve 3,8x FD/FAVร–K รงarpanlarฤฑndan iลŸlem gรถrmektedir.

Hisse ve deฤŸerleme verileri

KalemDeฤŸer
Mevcut fiyat (TL)181,60
Hedef fiyat (TL)375,00
Getiri potansiyeli%106,5
Son 12 ay fiyat aralฤฑฤŸฤฑ (TL)181,00 โ€“ 295,00
3 aylฤฑk ortalama hacim (mln TL)162
Sermaye (mln TL)261
Piyasa deฤŸeri (mln TL)47.451
Hedeflenen piyasa deฤŸeri (mln TL)97.985
Net borรง (mln TL)2.582
Firma deฤŸeri (mln TL)50.033
PazarYฤฑldฤฑz Pazar
Hisse performansฤฑ1 Ay3 Ay12 AyYBB
Nominal getiri-%18-%22-%24-%12
BIST100 rรถlatif getiri-%5-%3-%26-%11

Finansal tahminler

Gelir tablosu (mln TL)202420252026T2027T
SatฤฑลŸlar41.89747.63765.77387.902
Brรผt kar7.3167.72410.45813.976
Faaliyet karฤฑ3.9064.0585.5917.472
FAVร–K9.0859.72313.41817.549
Net dรถnem karฤฑ2.5022.6283.1054.331
Karlฤฑlฤฑk oranlarฤฑ202420252026T2027T
Brรผt kar marjฤฑ%17,5%16,2%15,9%15,9
Faaliyet kar marjฤฑ%9,3%8,5%8,5%8,5
FAVร–K marjฤฑ%21,7%20,4%20,4%20,0
Net kar marjฤฑ%6,0%5,5%4,7%4,9
ร–zkaynak karlฤฑlฤฑฤŸฤฑ (ROE)%12,1%11,8%10,1%13,1
ร‡arpanlar202420252026T2027T
F/K16,0x19,3x15,3x11,0x
FD/FAVร–K4,1x5,2x3,7x2,9x
PD/DD1,9x1,8x1,5x1,4x

SeรงilmiลŸ bilanรงo kalemleri ve รงeyreksel karลŸฤฑlaลŸtฤฑrma

Kalem (mln TL)3ร‡262ร‡263ร‡25ร‡eyreksel deฤŸiลŸimYฤฑllฤฑk deฤŸiลŸim9A269A259A yฤฑllฤฑk deฤŸiลŸim
SatฤฑลŸlar16.73317.14815.957-%2%548.73644.338%10
Brรผt kar2.8103.1252.741-%10%37.6647.375%4
Brรผt kar marjฤฑ%16,8%18,2%17,2-1,4 puan-0,4 puan%15,7%16,6-0,9 puan
Faaliyet giderleri1.1521.2781.049-%10%103.5863.434%4
Faaliyet giderleri/satฤฑลŸlar%6,9%7,5%6,6-0,6 puan0,3 puan%7,4%7,7-0,4 puan
Esas faaliyet karฤฑ1.6581.8471.692-%10-%24.0783.941%3
Esas faaliyet kar marjฤฑ%9,9%10,8%10,6-0,9 puan-0,7 puan%8,4%8,9-0,5 puan
FAVร–K3.7723.8563.555-%2%610.1529.234%10
FAVร–K marjฤฑ%22,5%22,5%22,30,1 puan0,3 puan%20,8%20,80 puan
Net finansman gelir/gideri-507-414-214a.d.a.d.-1.119-442a.d.
Parasal kazanรง/kayฤฑp-114-156-320-%27-%64-462-816a.d.
Vergi รถncesi kar8491.9981.455-%58-%423.5203.894-%10
Vergi gideri-220-400-231a.d.a.d.-1.040-629a.d.
Net kar6291.5981.224-%61-%492.4803.265-%24
Net kar marjฤฑ%3,8%9,3%7,7-5,6 puan-3,9 puan%5,1%7,4-2,3 puan
Net borรง2.5821.923-3.061%34a.d.2.582-3.061a.d.
ร–zsermaye karlฤฑlฤฑฤŸฤฑ (yฤฑllฤฑk)%8,6%10,9%13,4-2,3 puan-4,8 puan%8,6%13,4-4,8 puan
Aktif karlฤฑlฤฑk (yฤฑllฤฑk)%5,3%6,7%8,2-1,4 puan-2,9 puan%5,3%8,2-2,9 puan
ร–zkaynaklar28.82628.19527.714%2%428.82627.714%4

Deniz Yatฤฑrฤฑm derecelendirme sistemine gรถre AL tavsiyesi, hisse senedinin gelecek 12 ay toplam potansiyel getirisinin en az %20 ve รผzerinde oluลŸmasฤฑ deฤŸerlemesini ifade etmektedir. Fiyatlar 26 Ekim 2026 tarihi itibarฤฑyladฤฑr.

Raporda yer alan deฤŸerlendirmeler gรผvenilir olduฤŸuna inanฤฑlan kaynaklardan derlenen bilgi ve veriler kullanฤฑlarak hazฤฑrlanmฤฑลŸ olup okuyucularฤฑn bilgilerin doฤŸruluฤŸunu teyit etmeleri รถnerilmekte; bu bilgilere dayanฤฑlarak alฤฑnan kararlarda sorumluluk okuyucularฤฑn kendilerine ait bulunmaktadฤฑr.

***Bu iรงerik yatฤฑrฤฑm tavsiyesi niteliฤŸi taลŸฤฑmaz. Yatฤฑrฤฑm kararlarฤฑnฤฑzฤฑ almadan รถnce yetkili finansal danฤฑลŸmanlarฤฑnฤฑza baลŸvurunuz.

Rapor Sayfasฤฑ 1
BORSATEK.COM'u haber kaynaฤŸฤฑ olarak ekleyin
Borsa, dรถviz, altฤฑn, kripto ve piyasa haberlerinde en gรผncel ve gรผvenilir kaynaฤŸa an be an ulaลŸฤฑn.
+ Ekle

Rapor Sayfasฤฑ 2
Rapor Sayfasฤฑ 3
Rapor Sayfasฤฑ 4
Rapor Sayfasฤฑ 5
Rapor Sayfasฤฑ 6
Rapor Sayfasฤฑ 7
Rapor Sayfasฤฑ 8

๐Ÿ“Ž Orijinal raporu indir (PDF)

Gรผnรผn videosu hazฤฑrlanฤฑyor.
Borsatek, Tรผrkiye ve dรผnya piyasalarฤฑndaki geliลŸmeleri yakฤฑndan izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, dรถviz, altฤฑn ve kripto piyasalarฤฑna dair analizlerle yatฤฑrฤฑmcฤฑlara rehberlik eder.

BIST Endeksleri

EndeksSonDฤŸลŸ. (%)
BIST 3013419.68 -3.88%
BIST 5010078.61 -3.73%
BIST 10010759.56 -3.64%
BIST 50012262.8 -3.59%
BIST TUM-10035944.12 -3.29%

Canlฤฑ Dรถviz Kurlarฤฑ

Serbest KapalฤฑรงarลŸฤฑ Pariteler MB
AdAlฤฑลŸ โ‚บSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
DOLAR 49.925649.95890.07%
EURO 55.71555.8121-0.26%
ฤฐSVฤฐร‡RE FRANKI 60.515960.58560.02%
ร‡ฤฐN YUANI 7.50417.5110.13%
AVUSTRALYA DOLARI 35.102735.14110.12%
KANADA DOLARI 35.729235.7490.17%

Canlฤฑ Altฤฑn Fiyatlarฤฑ

Serbest Piyasa Altฤฑn KapalฤฑรงarลŸฤฑ Altฤฑn
AdSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
ALTIN/ONS3875.55-3.63%
SPOT ALTIN GRAM (TL)6222.90-3.56%
GRAM ALTIN SERBEST P.6283.83-3.37%
SPOT GรœMรœลž GRAM (TL)78.92-5.74%
KรœLร‡E ALTIN (DOLAR)125500.00-3.31%
HAS ALTIN GRAM (TL)6191.78-3.56%

Canlฤฑ Kripto Paralar

KriptoSonDฤŸลŸ. (%)
Bitcoin 76821.78 -2.5969%
Ethereum 2233.43 -1.7372%
Tether USDt 1.00 0.0076%
BNB 698.86 -0.2515%
Solana 95.69 -1.3904%
USDC 1.00 0.0121%
XRP 1.25 0.4201%
Dogecoin 0.08 -0.6906%
Toncoin 1.17 -0.4458%
Cardano 0.19 1.075%
Shiba Inu 0.00 2.5114%
Avalanche 8.47 1.5538%

KรถลŸe Yazarlarฤฑ

Reklam