Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ: “Tofaลโฤฑn 2ร16 sonuรงlarฤฑ piyasa beklentisinin bir miktar gerisinde kaldฤฑ. Tofaลโฤฑn 2ร16โda net karฤฑ %24 bรผyรผyerek 239 mln TLโye ulaลtฤฑ. Ancak piyasa beklentisinin bir miktar altฤฑnda kalan operasyonel karlฤฑlฤฑฤฤฑ ve daha yรผksek gelen finansal giderler nedeniyle, net kar konsensus beklentisi olan 278 mn TL’nin altฤฑnda gercekleลmiล oldu. Operasyonel marjlar bizim beklentilerimizin 0.4 puan altฤฑnda kalฤฑrken, %2 daha iyi gelen cirosu sayesinde, 338 mn TL olan FAVOK bizim beklentimiz dahilinde gercekleลti.
ลirketin yurt dฤฑลฤฑ satฤฑลlarindaki %77โlik bรผyรผme toplam cironun yฤฑllฤฑk bazda %43 bรผyรผmesini saฤlayarak 3.65 mlr TL seviyesine ulaลtฤฑrdฤฑ. Bu sayede ihracatฤฑn toplam satฤฑลlardaki payฤฑ 2ร15โte %56 iken 2ร16โda %79โa yรผkselmiล oldu.
2ร16 sonuรงlarฤฑ genel olarak bizim beklentilerimiz dahilinde gercekleลti ve hisse icin olumlu gรถrรผลรผmรผzรผ onaylar niteliktedir. Ancak, piyasa beklentisine gรถre %5 daha dรผลรผk FAVรK ve %14 altฤฑnda kalan net kar dรผลรผnรผldรผฤรผnde hisse รผzerinde kฤฑsa sรผreli bir baskฤฑ gรถrebiliriz.
ลu an icin Tofaล icin AL tavsiyemizi ve hisse baลฤฑna 27.50TL hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ korumaktayฤฑz.
