Deniz Yatฤฑrฤฑm, TURSG-Tรผrkiye Sigorta iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 25 TL’den 28 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
2025 Strateji Raporu’muzda Tรผrkiye Sigorta (TURSG) iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 18,60 TL’den 25,00 TL’ye revize etmiลtik. Ancak, gelinen noktada, yฤฑl sonu finansallarฤฑnฤฑ modelimize yansฤฑtmamฤฑz neticesinde, 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 28,00 TL’ye yรผkseltiyoruz. Deฤerlememizde yaptฤฑฤฤฑmฤฑz deฤiลikliklerin temelleri aลaฤฤฑda yer almaktadฤฑr.
Kฤฑsaca; Tรผrkiye Sigorta’yฤฑ (TURSG), (i) pazardaki lider konumu (ii) karlฤฑlฤฑk odaklฤฑ prim รผretimi yaklaลฤฑmฤฑ (iii) gรผรงlรผ banka daฤฤฑtฤฑm aฤฤฑ (iv) yรถnetilen varlฤฑk bรผyรผklรผฤรผ ve elde edilen yatฤฑrฤฑm geliri (v) temettรผ รถdemeleri ile beฤeniyoruz.
TURSG: 59,5 milyar TL prim
โ Tรผrkiye Sigorta (TURSG), 2023 yฤฑlฤฑnฤฑ 59,5 milyar TL prim รผretimi ile tamamlarken, 2024 yฤฑlฤฑnda %70 artฤฑลla, enflasyon รผzerinde, yaklaลฤฑk 101,4 milyar prim รผretimi gerรงekleลtirmiลtir. Tรผrkiye Sigorta, toplam prim รผretiminin yanฤฑ sฤฑra, kaza, yangฤฑn ve doฤal afetler ve genel zararlar branลlarฤฑnda yฤฑlฤฑ lider tamamlamฤฑลtฤฑr.
2025 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk verilerine gรถre, yaklaลฤฑk %49’luk prim artฤฑลฤฑ kaydeden ลirket, yฤฑla son derece gรผรงlรผ prim รผretimiyle giriล yapmฤฑลtฤฑr. 2024 yฤฑlฤฑ hastalฤฑk ve saฤlฤฑk branลฤฑnda 5. sฤฑrada tamamlanฤฑrken, 2025’in ilk verilerinde bu branลta %217’lik dikkat รงekici bรผyรผme sergilenerek pazar payฤฑnda รผst sฤฑralara yรผkselme sinyali vermektedir.
Tรผrkiye Sigorta’yฤฑ (TURSG) rakiplerinden ayฤฑran en gรผรงlรผ yanฤฑ, banka daฤฤฑtฤฑm kanalฤฑdฤฑr. Birรงok kamu ve รถzel banka ile yaptฤฑฤฤฑ (Ziraat Bankasฤฑ, VakฤฑfBank, Halkbank, Tรผrk Ticaret Bankasฤฑ ve QNB Bank) iล birliฤiyle Tรผrkiye genelinde faaliyet gรถsterirken; kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ yรผksek tarฤฑm, yangฤฑn ve doฤal afetler ile kaza branลlarฤฑnda prim รผretimini รถnemli รถlรงรผde desteklemektedir. 2024 yฤฑlฤฑnda hayat dฤฑลฤฑ sigorta ลirketlerinde banka daฤฤฑtฤฑm kanalฤฑnฤฑn prim รผretimindeki payฤฑ %13 iken, Tรผrkiye Sigorta’da bu oran sektรถr ortalamasฤฑnฤฑ รถnemli derecede aลarak %44,8 seviyesine ulaลmฤฑลtฤฑr. ลirket’in 2023 yฤฑlฤฑna kฤฑyasla daha dengeli bir daฤฤฑtฤฑm kanalฤฑ yapฤฑsฤฑ sergilemesi dikkat รงeken bir diฤer unsurdur.
Hayat dฤฑลฤฑ sektรถrde kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑn temel gรถstergesi olan bileลik rasyo, 2022 yฤฑlฤฑnda %132 gibi yรผksek bir seviyeye ulaลmฤฑลken, 2023’te baลlayan iyileลme ile %108’e gerilemiล ve 2024’te %99’a inerek dikkat รงekici bir toparlanma sergilemiลtir. Tรผrkiye Sigorta’nฤฑn, son dรถrt yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesine ulaลan bileลik rasyosunu, artฤฑk, istikrarlฤฑ bir ลekilde korumasฤฑnฤฑ veya bu seviyelere yakฤฑnsamaya devam etmesini รถngรถrรผyoruz. Ancak, ihtiyatlฤฑ bir yaklaลฤฑmla, 2025 yฤฑlฤฑ ve uzun vadeli bileลik rasyo beklentimizi %102 olarak belirliyoruz.
Tรผrkiye Sigorta’nฤฑn yรถnetilen fon bรผyรผklรผฤรผ, 2023’te 49,7 milyar TL iken 2024’te %11 artฤฑลla 54,9 milyar TL’ye ulaลmฤฑล; son รผรง yฤฑlda %88, son bir yฤฑlda %72 YBBO ve 2021’den bu yana รงeyreklik %15,8 bรผyรผme kaydetmiลtir. 2024 fon daฤฤฑlฤฑmฤฑ; %35 TL mevduat, %31 yatฤฑrฤฑm fonu, %18 TL รST, %9 TL DIBS, 65 eurobond ve %2 YP mevduat ลeklindeyken; artan fon bรผyรผklรผฤรผ ve saฤlam portfรถy, finansal gelir artฤฑลฤฑnฤฑ desteklemektedir. 2025’te fon bรผyรผklรผฤรผnรผn 75,5 milyar TL’ye ulaลmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
Tรผrkiye Sigorta (TURSG), 2023 yฤฑlฤฑnฤฑ 59,5 milyar TL prim รผretimiyle kapatฤฑrken, 2024โte %70โlik artฤฑลla, enflasyonun รผzerinde, yaklaลฤฑk 101,4 milyar TL prim รผretimine ulaลmฤฑลtฤฑr. Sektรถr bรผyรผmesini geride bฤฑrakarak son รผรง yฤฑlda %101, son beล yฤฑlda ise %84โlรผk yฤฑllฤฑk bileลik bรผyรผme oranฤฑ (YBBO) sergileyen ลirketโin bรผyรผme yolculuฤu dikkat รงekici konumdadฤฑr. 2022 ve 2024 yฤฑllarฤฑ dฤฑลฤฑnda her yฤฑl sektรถr ortalamasฤฑnฤฑ aลan ve enflasyonu รถnemli รถlรงรผde geรงen prim รผretimiyle dikkat รงeken Tรผrkiye Sigorta, %13,7โlik pazar payฤฑyla 2024โรผ lider tamamlamฤฑล; bu liderlik, branลlar bazฤฑnda da kendini gรถstermiลtir. Kaza branลฤฑnda en yakฤฑn rakibine 21 puan fark atarak aรงฤฑk ara liderliฤini korurken, genel zararlar branลฤฑnda ise bu fark 30 puan olarak karลฤฑmฤฑza รงฤฑkmaktadฤฑr. Yangฤฑn ve doฤal afet branลฤฑnda da %20,9 pazar payฤฑyla lider sฤฑrada yer almaktadฤฑr. 2025โe de gรผรงlรผ prim รผretimiyle baลlayan Tรผrkiye Sigorta, bรผyรผme ivmesini korumaya devam etmektedir.
Branล bazฤฑnda detaylara baktฤฑฤฤฑmฤฑzda, Tรผrkiye Sigortaโnฤฑn 2021โden bu yana portfรถyรผnde hastalฤฑk saฤlฤฑk branลฤฑnฤฑn aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ gรถzlemliyoruz. Bu branลฤฑn, toplam prim รผretimi iรงindeki payฤฑ, 2021โde %5 iken 2024โte %9โa yรผkselmiลtir.
Buna paralel, %4,7 olan payฤฑnฤฑn 2024โte %6,9โa ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถrmekteyiz. ลirket, 2024โte, bu branลta %122โlik artฤฑลla, sektรถr bรผyรผmesini geride bฤฑrakarak 9,4 milyar TL prim รผretimi gerรงekleลtirmiล ve yฤฑlฤฑ 5. sฤฑrada tamamlamฤฑลtฤฑr. 2025โin ilk verileri, bu branลtaki bรผyรผmenin ivme kaybetmediฤini ortaya koyarken; Tรผrkiye Sigorta, Ocak 2025โte yฤฑllฤฑk %217โlik artฤฑลla sektรถr ortalamasฤฑnฤฑ aลan prim รผretimi performansฤฑ sergilemiลtir. Aลaฤฤฑdaki tablolarda, ลirketโin ana branลlardaki prim รผretimini ve toplam prim รผretimi iรงinde branลlarฤฑn paylarฤฑnฤฑ detaylฤฑca inceleyebilirsiniz.
