Eฤlence dรผnyasฤฑnฤฑn devi Disney, 2026 mali yฤฑlฤฑna ait ilk รงeyrek bilanรงosunu aรงฤฑkladฤฑ. ลirket, gelir bazฤฑnda piyasa beklentilerini aลan gรผรงlรผ bir performans sergilemesine raฤmen, hisse senetlerinde beklenmedik bir dรผลรผล yaลandฤฑ. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar arasฤฑndaki bu negatif fiyatlamanฤฑn arkasฤฑnda yatan temel nedenin, efsanevi CEO Bob Iger’ฤฑn sรถzleลmesi sona erdiฤinde gรถrevinden ayrฤฑlacaฤฤฑna dair raporlar olduฤu belirtiliyor. Ancak finansal veriler, Iger sonrasฤฑ dรถnem iรงin ลirketin oldukรงa saฤlam bir temele oturduฤunu gรถsteriyor.
Disney toplam gelirini yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 5 artฤฑrarak 23,98 milyar dolara yรผkseltti ve LSEG (Londra Borsasฤฑ Grubu) tarafฤฑndan derlenen 22,74 milyar dolarlฤฑk konsensรผs beklentisini geride bฤฑraktฤฑ. Hisse baลฤฑna dรผzeltilmiล kazanรง (EPS) yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 7 dรผลรผลle 1,63 dolara gerilese de, analistlerin 1,57 dolarlฤฑk tahmininin รผzerinde kalmayฤฑ baลardฤฑ. ลirket yรถnetimi, 2026 mali yฤฑlฤฑnฤฑn tamamฤฑ iรงin รงift haneli dรผzeltilmiล EPS bรผyรผmesi beklediklerini aรงฤฑklayarak iyimserliฤini koruyor.
Akฤฑล platformlarฤฑ ve tema parklarฤฑ yรผkseliลte
ลirketin “Entertainment” (Eฤlence) segmenti, yฤฑllฤฑk yรผzde 7 gelir artฤฑลฤฑ kaydetti. Ancak bu segmentteki iลletme geliri, artan programlama ve pazarlama maliyetleri nedeniyle yรผzde 35 dรผลerek 1,1 milyar dolara geriledi. Buna karลฤฑlฤฑk, Disney+’ฤฑn da iรงinde bulunduฤu dijital yayฤฑn (streaming) birimi parlamaya devam ediyor. Akฤฑล hizmetleri geliri yรผzde 11 artarken, bu birimin iลletme geliri yรผzde 72 gibi devasa bir sฤฑรงrama yaptฤฑ. ลirket, Disney+ ve Hulu birleลmesinin izleyici baฤlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑnฤฑ ve abone kaybฤฑnฤฑ (churn) azaltacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor.
Tema parklarฤฑnฤฑ kapsayan “Experience” (Deneyim) segmenti ise istikrarlฤฑ bรผyรผmesini sรผrdรผrdรผ. Hem gelir hem de iลletme geliri yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 6 artฤฑล gรถsterdi. ABD iรงi parklardaki iลletme geliri yรผzde 8 artarken, ziyaretรงi sayฤฑsฤฑnda yรผzde 1’lik bir yรผkseliล kaydedildi. Disney, bu alandaki yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ hฤฑzlandฤฑrarak Paris’teki Disneyland’i “Frozen Land” ile neredeyse iki katฤฑna รงฤฑkarmayฤฑ ve Asya merkezli ilk kruvaziyer gemisini suya indirmeyi planlฤฑyor.
Spor yayฤฑncฤฑlฤฑฤฤฑ ve pazar deฤerlendirmesi
Spor segmentinde ise gelirler yรผzde 1 oranฤฑnda sฤฑnฤฑrlฤฑ bir artฤฑล gรถsterirken, iลletme geliri yรผzde 23 oranฤฑnda geriledi. Bu dรผลรผลte, Google’ฤฑn sahibi olduฤu YouTube TV ile yaลanan geรงici anlaลmazlฤฑk ve taลฤฑma sรถzleลmesinin kesintiye uฤramasฤฑ etkili oldu. รte yandan, yeni “ESPN Unlimited” uygulamasฤฑnฤฑn erken benimsenme oranlarฤฑnฤฑn oldukรงa gรผรงlรผ olduฤu bildirildi. ลirket, spor segmentinin 2026 boyunca dรผลรผk tek haneli bir iลletme geliri bรผyรผmesi yakalayacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor.
Finansal analistler, Disney hisselerinin mevcut durumda 16’nฤฑn altฤฑnda bir ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง (F/K) oranฤฑyla iลlem gรถrdรผฤรผne dikkat รงekiyor. Gelecek iki yฤฑl boyunca รงift haneli kazanรง bรผyรผmesi bekleyen bir dev iรงin bu deฤerleme oldukรงa cazip bulunuyor. Bob Iger’ฤฑn ayrฤฑlฤฑk haberi kฤฑsa vadeli bir belirsizlik yaratsa da, ลirketin streaming birimindeki kรขrlฤฑlฤฑk artฤฑลฤฑ ve tema parklarฤฑndaki geniลleme hamleleri orta vadeli gรถrรผnรผmรผ destekliyor. รoฤu uzman, hissede yaลanan bu geri รงekilmeyi uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin stratejik bir alฤฑm fฤฑrsatฤฑ olarak deฤerlendiriyor.
