Dolar, ฤฐsrail ile Lรผbnan arasฤฑndaki ateลkesin yรผrรผrlรผฤe girmesi ve ฤฐran ile yeni mรผzakerelerin baลlayabileceฤine dair beklentilerin gรผvenli liman varlฤฑklarฤฑna olan talebi azaltmasฤฑyla รผst รผste ikinci haftayฤฑ da kayฤฑpla kapatmaya hazฤฑrlanฤฑyor.
Kรผresel piyasalarda risk iลtahฤฑnฤฑn toparlanmasฤฑyla birlikte ABD dolarฤฑ, baลlฤฑca para birimleri karลฤฑsฤฑnda ivme kaybederken yatฤฑrฤฑmcฤฑlar jeopolitik gerilimin dรผลmesine odaklandฤฑ. Lรผbnan ve ฤฐsrail arasฤฑnda saฤlanan 10 gรผnlรผk ateลkesin perลembe gรผnรผ yรผrรผrlรผฤe girmesinin ardฤฑndan, ABD Baลkanฤฑ Donald Trumpโฤฑn ฤฐran ile hafta sonu yeni bir gรถrรผลme yapฤฑlabileceฤine dair aรงฤฑklamalarฤฑ piyasalarda iyimser bir hava yarattฤฑ.
ABD dolarฤฑnฤฑn altฤฑ รถnemli para birimi karลฤฑsฤฑndaki deฤerini รถlรงen dolar endeksi, savaลฤฑn etkisiyle elde ettiฤi kazanรงlarฤฑn bรผyรผk kฤฑsmฤฑnฤฑ geri vererek 98,235 seviyesinde dengelendi. Bu geliลme, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รงatฤฑลma dรถnemlerinde sฤฑฤฤฑndฤฑฤฤฑ “gรผvenli liman” pozisyonlarฤฑnฤฑ tasfiye etmeye baลladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Kรผresel piyasalarda risk iลtahฤฑ ve dรถviz dengeleri
Asya seansฤฑndaki iลlemlerde para birimleri dar bir bantta hareket ederken, Euro dolar karลฤฑsฤฑnda 1,1782 seviyesinde yatay bir seyir izledi. Ortak para birimi Euro, bu geliลmeyle birlikte รผst รผste รผรงรผncรผ haftalฤฑk kazancฤฑna doฤru ilerliyor. ฤฐngiliz sterlini ise 1,3525 seviyesinden iลlem gรถrerek, ฤฐran ile yaลanan gerilim sรผrecindeki kayฤฑplarฤฑnฤฑ bรผyรผk รถlรงรผde telafi etti.
Her iki para birimi de son yedi haftanฤฑn en yรผksek seviyelerine yakฤฑn seyrederek piyasalardaki normalleลme sinyallerini teyit ediyor. รte yandan, risk hassasiyeti yรผksek olan Avustralya dolarฤฑ 0,7167 seviyesinde tutunarak dรถrt yฤฑlฤฑn zirvesine yakฤฑn kalฤฑrken, Yeni Zelanda dolarฤฑ hafif bir gerilemeyle 0,5887 seviyesinden alฤฑcฤฑ buldu.
Japon yeni karลฤฑsฤฑnda ise dolar, 159,47 seviyesine sฤฑnฤฑrlฤฑ bir yรผkseliล kaydetti. Japonya Merkez Bankasฤฑ (BoJ) Baลkanฤฑ Kazuo Ueda’nฤฑn bu ayki faiz artฤฑrฤฑmฤฑna iliลkin net bir sinyal vermekten kaรงฤฑnmasฤฑ, piyasalarda bankanฤฑn haziran ayฤฑna kadar bekleyeceฤi beklentisini gรผรงlendirdi.
Piyasa uzmanlarฤฑ, mevcut durumu bir “konsolidasyon evresi” olarak nitelendiriyor. OCBC dรถviz stratejisti Sim Moh Siong, piyasalarฤฑn hafta baลฤฑnda ateลkesin uzatฤฑlmasฤฑna dair iyimserliฤi zaten fiyatladฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek, “Dolarฤฑn bundan sonraki yรถnรผnรผ tayin edebilmesi iรงin yeni bir katalizรถre ihtiyaรง duyulacaktฤฑr; artฤฑk dolar iรงin tek yรถnlรผ bir yรผkseliล trendinden bahsetmek zor” deฤerlendirmesinde bulundu.
Bu sรผreรงte ABD ve ฤฐranlฤฑ mรผzakerecilerin kapsamlฤฑ bir barฤฑล anlaลmasฤฑ yerine, nรผkleer mesele gibi temel engeller baki kalsa da รงatฤฑลmanฤฑn geri dรถnmesini engelleyecek geรงici bir mutabakat รผzerinde durmalarฤฑ, diplomatik รงรถzรผm umutlarฤฑnฤฑ diri tutan en รถnemli unsurlardan biri olarak gรถrรผlรผyor.
Merkez bankalarฤฑnฤฑn enflasyon stratejisi ve gelecek beklentileri
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, jeopolitik risklerin azalmasฤฑyla birlikte dikkatlerini yeniden merkez bankalarฤฑnฤฑn savaล kaynaklฤฑ enflasyon baskฤฑlarฤฑna vereceฤi tepkiye รงevirdi. ABD hazine tahvili faizleri, yรผksek petrol fiyatlarฤฑnฤฑn enflasyon endiลelerini canlฤฑ tutmasฤฑyla yatay seyrini koruyor; iki yฤฑllฤฑk tahvil faizi %3,78, 10 yฤฑllฤฑk gรถsterge tahvil faizi ise %4,31 seviyelerinde bulunuyor.
Fed fon vadeli iลlemleri, piyasalarฤฑn Fed’in bu yฤฑl faizleri deฤiลtirmeyebileceฤi yรถnรผndeki beklentisini yansฤฑtฤฑyor. Bu durum, savaล รถncesinde fiyatlanan iki faiz indirimi beklentisinden belirgin bir kopuลu ifade ediyor. G7 maliye bakanlarฤฑ ve merkez bankasฤฑ baลkanlarฤฑ ise Orta Doฤu’daki รงatฤฑลmanฤฑn yol aรงtฤฑฤฤฑ enerji fiyatฤฑ ve arz ลoklarฤฑndan kaynaklanan ekonomik risklere karลฤฑ tetikte kalma kararฤฑ aldฤฑ.
Piyasalar aรงฤฑsฤฑndan kฤฑsa vadede en kritik baลlฤฑk, azalan savaล risklerinin ardฤฑndan enflasyonun seyri ve istihdam piyasasฤฑnฤฑn dayanฤฑklฤฑlฤฑฤฤฑ olmaya devam edecektir. ABD’de iลsizlik maaลฤฑ baลvurularฤฑnฤฑn beklenenden fazla dรผลmesi, iล gรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn istikrarlฤฑ kaldฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterirken, bu durum Fed’e faiz oranlarฤฑnฤฑ bir sรผre daha mevcut seviyelerde tutma alanฤฑ tanฤฑyor. Ancak analistler, enerji maliyetli bir enflasyon artฤฑลฤฑna karลฤฑ agresif faiz artฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn bรผyรผme รผzerinde risk yaratabileceฤi konusunda uyarฤฑyor. รnรผmรผzdeki dรถnemde, ฤฐran ile yapฤฑlacak olasฤฑ gรถrรผลmelerin sonuรงlarฤฑ ve merkez bankalarฤฑnฤฑn enflasyon verilerine dayalฤฑ kararlarฤฑ, dolarฤฑn kรผresel piyasalardaki gรผcรผnรผ belirleyen temel faktรถrler olacak.
