2023 yฤฑlฤฑnda %14,6 artฤฑล gรถsteren altฤฑn fiyatlarฤฑ, 2024’รผn ilk yarฤฑsฤฑnda da yรผkselmeye devam etti ve %12,2 daha arttฤฑ. J.P. Morgan, 2024’รผn dรถrdรผncรผ รงeyreฤinde altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn ons baลฤฑna ortalama 2.500 dolar olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Ancak bu, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn doฤrudan altฤฑn alฤฑmฤฑna yรถnelmesi gerektiฤi anlamฤฑna gelmiyor. Bunun yerine, temettรผ รถdeyen ve sektรถrde lider olan altฤฑn ลirketlerine yatฤฑrฤฑm yapmalarฤฑ รถneriliyor. New York borsasฤฑnda bรถyle fฤฑrsat sunan ลirketler var. Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM), Franco-Nevada (NYSE: FNV) ve Newmont (NYSE: NEM) bu ลirketler arasฤฑnda รถne รงฤฑkฤฑyor.
ฤฐลte bu ลirketler ve sunduฤu fฤฑrsatlar…
1. Agnico Eagle
67 yฤฑllฤฑk geรงmiลiyle Agnico Eagle, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara sunulan en bรผyรผk altฤฑn รผreticilerinden birisi. Kanada, Meksika, Finlandiya ve Avustralya’daki operasyonlarฤฑ ile Agnico Eagle, son 20 yฤฑlda organik bรผyรผme ve 2022’de Kirkland Lake, 2023’te Canadian Malartic gibi satฤฑn almalarla รถnemli รถlรงรผde bรผyรผdรผ. 2005 yฤฑlฤฑnda 240.000 ons altฤฑn รผreten ลirket, 2024 yฤฑlฤฑnda 3,35 milyon ile 3,55 milyon ons arasฤฑnda altฤฑn รผretimi รถngรถrรผyor. 54 milyon ons kanฤฑtlanmฤฑล ve olasฤฑ altฤฑn rezervleriyle Agnico Eagle’ฤฑn รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda bol miktarda altฤฑn รผretmesi muhtemel.
Agnico Eagle’ฤฑn en รงekici รถzelliklerinden biri, bรผyรผk serbest nakit akฤฑลฤฑ รผretimi. ลirket, 2023 yฤฑlฤฑnda hisse baลฤฑna 1,91 dolar veya toplamda 947 milyon dolar rekor serbest nakit akฤฑลฤฑ bildirdi. Bu, hisse baลฤฑna 1,60 dolarlฤฑk 2023 temettรผsรผnรผ fazlasฤฑyla karลฤฑlฤฑyor ve ลirketin finansal saฤlฤฑฤฤฑnฤฑ tehlikeye atmadan hissedarlarฤฑnฤฑ memnun ettiฤini gรถsteriyor.
2. Franco-Nevada
Bir telif ve akฤฑล ลirketi olan Franco-Nevada, riskten kaรงฤฑnan yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin ideal bir altฤฑn yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatฤฑ sunuyor. Franco-Nevada, altฤฑn รผretmek yerine madencilik ลirketlerine รถnceden sermaye saฤlayarak deฤerli metal projelerini geliลtirmelerine yardฤฑmcฤฑ oluyor. Karลฤฑlฤฑฤฤฑnda, madencilikten elde edilen mineralin bir yรผzdesini veya belirli bir fiyattan satฤฑn alma hakkฤฑnฤฑ alฤฑr. Franco-Nevada’nฤฑn riskten kaรงฤฑnmak isteyenlere cazip gelmesinin bir diฤer nedeni ise ลirketin ลu anda borcunun olmamasฤฑ.
Altฤฑn, Franco-Nevada’nฤฑn gelirinin ana kaynaฤฤฑnฤฑ oluลtursa da (%63), ลirket aynฤฑ zamanda gรผmรผล, platin gibi diฤer mineraller ve petrol ve gaz sektรถrlerinde de faaliyet gรถstermekte. Bu, altฤฑna ilgi duyan ancak fiyat dรผลรผลรผ riskini azaltmak isteyenler iรงin harika bir seรงenek haline getiriyor.
3. Newmont
53,7 milyar dolarlฤฑk piyasa deฤeriyle Newmont, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara sunulan en bรผyรผk altฤฑn hissesi olup, 2024 yฤฑlฤฑnda 6,9 milyon ons altฤฑn รผretimi รถngรถrmekte. Amerika, Afrika ve Avustralya’da varlฤฑklarฤฑ bulunan ลirket, kรผresel bir varlฤฑฤa sahip. Geรงtiฤimiz yฤฑl, altฤฑn fiyatฤฑ %22 artarken Newmont hisseleri sadece %9 arttฤฑ. Altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn hareketleri ile altฤฑn madenciliฤi hisselerinin hareketleri arasฤฑndaki gรผรงlรผ korelasyon gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, ayฤฑlarฤฑn Newmont hisselerinde boฤalardan daha aktif olduฤu aรงฤฑk. Bunun baลlฤฑca nedeni, ลirketin ลubat ayฤฑnda รผรง aylฤฑk temettรผsรผnรผ hisse baลฤฑna 0,40 dolardan 0,25 dolara dรผลรผrme kararฤฑ.
Bu durum bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratabilir, ancak ลirket รถnรผmรผzdeki iki yฤฑl iรงinde 1 milyar dolarlฤฑk hisse geri almayฤฑ planlฤฑyor ve portfรถyรผnรผ yeniden yapฤฑlandฤฑrdฤฑktan sonra temettรผsรผnรผ artฤฑrma olasฤฑlฤฑฤฤฑ da bulunuyor. Hisse baลฤฑna 9,8 kat iลletme nakit akฤฑลฤฑ deฤeri ile beล yฤฑllฤฑk ortalama nakit akฤฑล รงarpanฤฑ olan 9,9’un hemen altฤฑnda yer alฤฑyor ve bu da Newmont hisselerini makul bir fiyata almak iรงin iyi bir zaman olduฤunu gรถsteriyor.
Altฤฑn Yatฤฑrฤฑmฤฑ ฤฐรงin รnemli Noktalar
Pasif gelirlerini artฤฑrmak isteyen yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin hem Agnico Eagle hem de Newmont %2,2’lik ileriye dรถnรผk temettรผ getirileri sunuyor. Daha muhafazakar olanlar, daฤฤฑtฤฑmฤฑ karลฤฑlamak iรงin gรผรงlรผ serbest nakit akฤฑลฤฑ รผreten Agnico Eagle’ฤฑ daha รงekici bulabilir. รte yandan, hisse fiyatlarฤฑ karar verme sรผrecinde belirleyici bir faktรถrse, Newmont daha uygun bir deฤerleme sunuyor. Doฤrudan altฤฑn รผreticisi ลirketlere maruz kalmak istemeyenler ise portfรถylerine biraz ฤฑลฤฑltฤฑ katmak iรงin Franco-Nevada’ya daha fazla ilgi gรถsterebilirler.
