New York borsasฤฑ (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones), tahvil faizlerindeki hafif geri รงekilmenin ardฤฑndan teknoloji ve sanayi hisselerine gelen alฤฑmlarla gรผnรผ yรผkseliลle tamamladฤฑ. Kapanฤฑลta Dow Jones endeksi yรผzde 0,56 artฤฑล kaydederek 53.061,95 puana ulaลtฤฑ.
Dow Jones ile birlikte S&P 500 endeksi yรผzde 0,46 yรผkselerek 7.666,60 puana, teknoloji aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Nasdaq endeksi ise yรผzde 0,45 primle 26.217,83 puana รงฤฑktฤฑ. Orta Doฤu’da tฤฑrmanan jeopolitik gerilim ve enerji arzฤฑ risklerine raฤmen, borรงlanma maliyetlerindeki sฤฑnฤฑrlฤฑ gevลeme hisse senedi piyasalarฤฑnda kayฤฑplarฤฑn telafi edilmesinde belirleyici rol oynadฤฑ.
Tahvil faizlerindeki geri รงekilme ve piyasalara etkisi
New York borsasฤฑ (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) genelinde iลlem gรถren hisse senetleri, tahvil piyasasฤฑnda yaลanan dalgalanmanฤฑn hฤฑz kesmesiyle rahat bir nefes aldฤฑ. ABD 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvili faizi, gรผn iรงinde yรผzde 4,82 seviyesine ulaลarak Kasฤฑm 2023’ten bu yana en yรผksek dรผzeyi test etmesinin ardฤฑndan kapanฤฑลa doฤru yรผzde 4,78 seviyesine geriledi. Tahvil getirilerinde gรถrรผlen bu sฤฑnฤฑrlฤฑ gevลeme, รถzellikle ลirketlerin borรงlanma maliyetlerini doฤrudan etkilediฤi iรงin sermaye piyasalarฤฑnda alฤฑmlarฤฑ destekledi. Piyasa aktรถrleri, faiz oranlarฤฑnฤฑn uzun sรผre yรผksek kalma olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ fiyatlarken, getirilerdeki dรถrt baz puanlฤฑk dรผลรผล dahi hisse senedi deฤerlemeleri รผzerindeki baskฤฑyฤฑ hafifletmeye yetti.
New York borsasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ, bir yandan tahvil getirilerini takip ederken diฤer yandan makroekonomik verilerden gelen sinyalleri deฤerlendirdi. ABD’de aรงฤฑklanan son istihdam gรถstergeleri, iล gรผcรผ piyasasฤฑnda belirgin bir yavaลlamaya iลaret etti. รzel sektรถr istihdamฤฑ aฤustos ayฤฑnda 38 bin kiลi artฤฑล gรถstererek ekonomistlerin tahminlerinin belirgin ลekilde altฤฑnda kaldฤฑ. ฤฐstihdam piyasasฤฑndaki ivme kaybฤฑ, faiz artฤฑลฤฑ beklentilerini kฤฑsmen frenlese de ekonomik bรผyรผmenin genel seyri รผzerindeki soru iลaretlerini artฤฑrdฤฑ. Buna karลฤฑlฤฑk, imalat sanayi yeni sipariลlerinin temmuzda aylฤฑk bazda yรผzde 0,9 artฤฑล kaydetmesi, รผretim ayaฤฤฑnda dayanฤฑklฤฑlฤฑฤฤฑn sรผrdรผฤรผnรผ gรถstererek piyasalarฤฑn taban bulmasฤฑna katkฤฑ saฤladฤฑ.
Amerikan Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) son yayฤฑmladฤฑฤฤฑ Bej Kitap raporu da New York borsasฤฑ รผzerinde etkili olan bir diฤer temel unsur oldu. รlke ekonomisindeki mevcut duruma ฤฑลฤฑk tutan raporda, ekonomik faaliyetin son haftalarda ฤฑlฤฑmlฤฑ bir artฤฑล sergilediฤi kaydedildi. Bununla birlikte raporda, รถzellikle yรผksek enerji fiyatlarฤฑnฤฑn maliyetler รผzerindeki baskฤฑsฤฑna, izlenen para politikalarฤฑnฤฑn etkilerine ve uluslararasฤฑ รงatฤฑลmalarฤฑn yarattฤฑฤฤฑ belirsizliklere dikkat รงekildi. Yรผksek seyreden enerji maliyetlerinin iลletmelerin kar marjlarฤฑnฤฑ daralttฤฑฤฤฑ ve tรผketici harcamalarฤฑnda temkinli duruลu pekiลtirdiฤi ifade edildi.
New York Fed Baลkanฤฑ John Williams, para politikasฤฑnฤฑn geleceฤine iliลkin yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede temkinli bir duruล sergiledi. Williams, mevcut para politikasฤฑnฤฑn enflasyonu gelecek bir ya da iki yฤฑl iรงinde hedeflenen dรผzeye geri dรถndรผrmek iรงin yeterli olup olmadฤฑฤฤฑ konusunda net bir iลaret bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti. ฤฐlaveten yeni adฤฑmlarฤฑn gerekip gerekmediฤini anlamak adฤฑna zamana ihtiyaรง duyulduฤunu belirten Williams, piyasa dinamiklerinin yakฤฑndan izlenmesi gerektiฤinin altฤฑnฤฑ รงizdi. Bu aรงฤฑklamalar, piyasalarda gevลeme adฤฑmlarฤฑnฤฑn hฤฑzla gelmeyeceฤi, ancak aceleci bir sฤฑkฤฑlaลma hamlesinin de gรผndemde olmadฤฑฤฤฑ ลeklinde yorumlandฤฑ.
New York borsasฤฑ katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin tahvil faizlerinin yรถnรผ, sadece finansman maliyetlerini deฤil, ลirket karlarฤฑnฤฑn bugรผnkรผ deฤerini de belirliyor. รzellikle teknoloji ve bรผyรผme odaklฤฑ ลirketler, iskonto oranlarฤฑnฤฑn yรผkselmesi sebebiyle faiz artฤฑลlarฤฑna karลฤฑ daha duyarlฤฑ hareket ediyor. Gรผn iรงindeki iลlemlerde tahvil faizlerinin zirve seviyelerden dรถnmesi, mega sermayeli teknoloji ลirketlerine yรถnelik risk iลtahฤฑnฤฑ yeniden canlandฤฑrdฤฑ. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, yรผksek enflasyon ve sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ ikilemi arasฤฑnda dengelenmeye รงalฤฑลan ekonomik verileri ayrฤฑลtฤฑrarak pozisyon almayฤฑ sรผrdรผrรผyor.
Orta Doฤu gerilimi ve petrol fiyatlarฤฑnฤฑn piyasalara yansฤฑmasฤฑ
Kรผresel piyasalarฤฑn ve New York borsasฤฑ fiyatlamalarฤฑnฤฑn merkezinde, Orta Doฤu’daki askeri hareketlilik ve petrol arzฤฑna dair geliลmeler yer alฤฑyor. ABD’nin ฤฐran’a yรถnelik son saldฤฑrฤฑ dalgasฤฑnฤฑ gerรงekleลtirmesinin ardฤฑndan bรถlgede tansiyonun yeniden yรผkselmesi ve Tahran’ฤฑn ABD mรผttefiklerine yรถnelik karลฤฑ hamlelerde bulunduฤuna dair haber akฤฑลฤฑ, seans baลฤฑnda sert satฤฑล baskฤฑsฤฑ yarattฤฑ. Bรถlgedeki krizin geniล coฤrafyaya yayฤฑlma ihtimali, emtia piyasalarฤฑnฤฑ doฤrudan etkileyerek varlฤฑk fiyatlarฤฑnda volatiliteyi artฤฑrdฤฑ.
Washington cephesinden gelen aรงฤฑklamalar krizin seyrine dair kritik bilgiler sundu. ABD Baลkanฤฑ Donald Trump, Oval Ofis’te basฤฑn mensuplarฤฑna yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, ฤฐran’a istedikleri zaman yeniden askeri adฤฑmlar atmaya hazฤฑr olduklarฤฑnฤฑ kaydetti. Trump, kรผresel petrol ticareti iรงin hayati bir deniz yolu olan Hรผrmรผz Boฤazฤฑ’nฤฑn tamamen ABD kontrolรผ altฤฑnda bulunduฤunu savundu ve รงok sayฤฑda petrol tankerinin gรผnlรผk geรงiลlerine gรผvenli bir ลekilde devam ettiฤini belirtti. Bu aรงฤฑklamalara raฤmen, jeopolitik risk primi petrol fiyatlarฤฑnฤฑ yukarฤฑ taลฤฑmaya devam etti. Brent petrolรผn vadeli varil fiyatฤฑ yรผzde 0,4 yรผkseliลle 95 dolar seviyesine ulaลtฤฑ. Batฤฑ Teksas tรผrรผ (WTI) ham petrolรผn varil fiyatฤฑ ise yรผzde 0,2 artฤฑล gรถstererek 90,36 dolardan alฤฑcฤฑ buldu.
Petrol fiyatlarฤฑndaki yukarฤฑ yรถnlรผ hareket, New York borsasฤฑ analistleri tarafฤฑndan enflasyon dinamiklerini doฤrudan tehdit eden bir risk faktรถrรผ olarak nitelendiriliyor. Enerji maliyetlerindeki tฤฑrmanฤฑลฤฑn manลet enflasyonu yeniden yukarฤฑ รงekebileceฤi ve bu durumun Fed’i faiz oranlarฤฑnฤฑ beklenenden daha uzun sรผre yรผksek tutmaya zorlayabileceฤi vurgulanฤฑyor. Akaryakฤฑt ve taลฤฑmacฤฑlฤฑk giderlerindeki artฤฑล, genel รผretim maliyetlerini tetikleyerek tรผketici fiyatlarฤฑna yansฤฑma potansiyeli taลฤฑyor. Bu sarmalฤฑn derinleลmesi halinde, merkez bankalarฤฑnฤฑn faiz indirim dรถngรผsรผne girmesinin zorlaลacaฤฤฑ deฤerlendirmesinde bulunuluyor.
Jeopolitik belirsizliklerin odaฤฤฑnda, Hรผrmรผz Boฤazฤฑ gibi kritik deniz yollarฤฑnฤฑn aรงฤฑk kalmasฤฑ ve kรผresel tedarik zincirlerinin aksamamasฤฑ yer alฤฑyor. Gรผnlรผk kรผresel petrol tรผketiminin yaklaลฤฑk beลte birinin geรงtiฤi bu koridordaki herhangi bir kalฤฑcฤฑ aksama, enerji piyasalarฤฑnda daha sert fiyatlamalarฤฑ beraberinde getirebilir. Piyasa uzmanlarฤฑ, ham petrol fiyatlarฤฑnฤฑn 90-95 dolar bandฤฑnda kalฤฑcฤฑ olmasฤฑ durumunda sanayi ลirketlerinin kar beklentilerinde aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyonlarฤฑn gรผndeme gelebileceฤine iลaret ediyor.
Orta Doฤu’daki kฤฑrฤฑlgan ateลkes ihtimalleri ve askeri gerilim, New York borsasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn gรผvenli liman arayฤฑลฤฑnฤฑ da ลekillendiriyor. Tahvil faizlerindeki geri รงekilmeye karลฤฑn hisse senedi piyasalarฤฑnda kalฤฑcฤฑ bir ralli yaลanmasฤฑ, doฤrudan jeopolitik risklerin seyrine ve petrol fiyatlarฤฑnฤฑn istikrar kazanmasฤฑna baฤlฤฑ gรถrรผnรผyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odak noktasฤฑ, รถnรผmรผzdeki gรผnlerde aรงฤฑklanacak enflasyon verileri ile enerji piyasasฤฑndaki arz gรผvenliฤine iliลkin resmi aรงฤฑklamalarda kalmaya devam edecek.
