Teknoloji hisselerindeki satış baskısının hafiflemesi ve özel sektör istihdamının büyümeye geri döndüğünü gösteren ADP raporunun etkisiyle, ABD hisse senetleri Çarşamba günü piyasa öncesindeki kayıplarını telafi etti. Yatırımcılar, aynı zamanda, Trump’ın gümrük vergileri konusundaki yasal yetkisini sorgulayan dava ve federal hükümetin süregelen kapanması gibi kritik gelişmeleri yakından takip etti.
S&P 500 yüzde 0,4 ve Nasdaq Bileşik endeksi yaklaşık olarak yüzde 0,6 artış sergilerken, Dow Jones Sanayi Endeksi ise yüzde 0,2 oranında artışla el değiştiriyor.
Özel sektör istihdamının Ekim ayında 42.000 kişi artarak beklentilerin üzerine çıktığını ve Eylül ayındaki revize edilmiş 29.000 kişilik düşüşten belirgin bir geri dönüş sergilediğini ortaya koyan ADP raporunun ardından, ABD hisse senetleri yaşadığı kayıpları telafi etti. Bu istihdam raporu, hükümetin kapanması nedeniyle veri akışının aksadığı bu dönemde, ABD Merkez Bankası’nın Fed alacağı kararlar açısından önemli bir rol oynayacak.
Yapay zeka rallisinde aşırı değerleme endişeleri sürüyor
Piyasalar, yapay zeka AI destekli yükselişin ardındaki hisse senetlerinin aşırı değerlenip değerlenmediği sorularıyla hâlâ boğuşuyor. Salı günü teknoloji hisselerinde yaşanan sert satışlar, Wall Street endekslerinin düşüşle kapanmasına yol açan zorlu bir işlem gününe neden oldu. Dow Jones Endeksi bu satış baskısından nispeten daha az etkilendi, ancak genel piyasa hissiyatı olumsuzdu.
Çip hisselerindeki küresel satışlar 500 milyar dolarlık bir değeri silip süpürürken, hisse senedi balonu korkusu da artmaya başladı. Bu korku, yapay zeka çip üreticisi AMD’nin bilançosunun tahminleri aşmasına rağmen beklentilerin altında kalması ve hisse senedi fiyatının düşmesiyle daha da derinleşti. Bu durum, teknoloji ağırlıklı endekslerin öncülüğünde Dow Jones’un da baskı altında kalma ihtimalini güçlendirdi.
Şimdi gözler, AI ticareti hakkında daha fazla ipucu almak üzere piyasa kapanışından sonra sonuçlarını açıklayacak olan Qualcomm‘a çevrildi. Çarşamba gününün bir diğer önemli gündem maddesi ise McDonald’s bilançosuydu. Ayrıca, Robinhood ve Toyota da gündemde yer alan şirketler arasındaydı.
Hükümet kapanması ve gümrük vergileri davası
Bu arada, ABD’deki hükümet kapanması Çarşamba günü 36. gününe girerek ülkenin tarihindeki en uzun süreli kapanma olarak kayıtlara geçti. Kapanmanın ekonomik zararı artmaya devam ederken, haftalık maliyetinin 15 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Dow Jones Sanayi Endeksi’nin hassasiyeti, hükümet kapanmasının uzamasından kaynaklanan ekonomik belirsizlik nedeniyle daha da arttı. Trump yönetimi yetkilileri, hava yolcuları için potansiyel “kitlesel kaos” uyarısında bulundu.
Ticaret cephesinde ise Yüksek Mahkeme, Trump’ın geniş kapsamlı gümrük vergileri uygulama konusundaki yasal yetkisini sorgulayan davada Çarşamba günü duruşmalara başladı. Başkanlık yetkilerinin önemli bir sınavı niteliğindeki bu davanın yargıçlar nezdinde vereceği nihai karar, küresel ekonomi için kritik sonuçlar doğurabilir. Kararın olumsuz olması halinde, Dow Jones endeksi üzerinde ciddi bir baskı oluşması bekleniyor.
Dow Jones Endeksi ve iş gücü piyasasının dayanıklılığı
ABD özel sektör istihdamının Ekim ayında keskin bir şekilde toparlandığını gösteren verilerin ardından yaşanan bu toparlanma, ABD iş gücü piyasasının sağlığına ilişkin endişeleri hafifletti. Dow Jones Sanayi Endeksi bu dönemde genel piyasa hissiyatını yansıtan bir performans sergiledi.
Çarşamba günü erken saatlerde yayımlanan ADP istihdam raporu, özel sektör istihdamının Eylül ayında yukarı yönlü revize edilen 29.000 kişilik düşüşün ardından geçen ay 42.000 kişilik artış kaydettiğini ortaya koydu. Ekonomistler, Eylül ayında daha önce bildirilen 32.000 kişilik düşüşün ardından 28.000 kişilik bir toparlanma bekliyorlardı.
Tarihteki en uzun süreli hükümet kapanması nedeniyle Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun yakından takip edilen istihdam raporunun tekrar ertelenmesi üzerine bu ay ADP raporu daha da önem kazandı ve yatırımcılar ile ekonomistler ekonomi durumuna ilişkin önemli sinyallerden mahrum kaldı. Bu durum, piyasaların Dow Jones bileşenlerinin performansına daha fazla odaklanmasına neden oldu.
Fed yetkilileri, Pazartesi günü kafa karışıklığını daha da artırdı. Bazı politika yapıcılar, enflasyonun düşmeye devam etmesi halinde merkez bankasının Aralık ayında bir faiz indirimi daha yapabileceğini öne sürerken, diğerleri ise güçlü istihdam artışı ve dirençli talebin, politikanın daha uzun süre kısıtlayıcı kalması gerektiği anlamına geldiğini savundu. Faiz indirimi beklentileri, Dow Jones için genel olarak destekleyici bir unsur oldu.
Teknoloji devlerinde alarm zilleri çaldı
Dow Jones Sanayi Endeksi de dahil olmak üzere ABD’nin ana endeksleri Salı günü düşüş yaşadı. Bankacılık devleri Morgan Stanley ve Goldman Sachs CEO’larının teknoloji hisselerindeki aşırı ısınan değerlemeler ve spekülatif ticaret konusunda alarm zilleri çalmasıyla, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi düşüşe öncülük etti.
Bu açıklamalar, “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan teknoloji devlerinin desteklediği Wall Street’teki yükselişin kırılma noktasına yaklaşıyor olabileceği endişesini yatırımcılar arasında alevlendirdi. Bu şirketlerin birçoğunun piyasa değeri bu yıl rekor seviyelere yükseldi ve aşırı yoğunlaşma riskine ilişkin endişeleri artırdı. Dow Jones Sanayi Endeksi’ndeki teknoloji hisselerinin ağırlığı, bu uyarıları endeksin kendisi için de önemli kıldı.
Ranmore Fund Management’ın kurucusu ve portföy yöneticisi Sean Peche, ABD hisse senetlerinin küresel hisse senedi endeksinde %72 gibi ezici bir ağırlığa sahip olduğunu ve bir kez daha yüksek değerlemeler ile coşku havasının yaşandığını söyledi. “Bu balonu patlatacak nihai katalizörün ne olacağını ve bunun ne zaman gerçekleşeceğini kimse bilmiyor. Ancak tarih bize defalarca göstermiştir ki, yüksek değerlemeler ödediğinizde orta ve uzun vadede cazip reel getiri elde etme olasılığı sizin lehinize değildir” dedi. Dow Jones için bu tarz uyarılar, yatırımcı güvenini olumsuz etkiliyor.
Bilançolar ve emtia piyasaları
Teknoloji sektörü Çarşamba günü de gündemde kaldı. AI yonga üreticisi Advanced Micro Devices hisseleri, satış ve kârındaki artışa rağmen teknoloji hisselerinin yüksek değerlemelerine ilişkin karamsar havanın gölgesinde kaldı.
Pinterest hisseleri, çeyreklik gelir tahminlerinin beklentilerin altında kalmasıyla düşüşe geçti ve dijital reklamcılıktaki yavaşlama endişelerini körükledi.
Bilanço sezonu Çarşamba günü devam etti. FactSet verilerine göre, şu ana kadar bilanço açıklayan 360 S&P 500 şirketinden yaklaşık %82’si beklentileri aştı. Dow Jones hisselerinin bilançoları, endeksin performansında belirleyici oldu.
McDonald’s hisseleri, çeyrek bilançoları beklentilerin altında kalmasına rağmen, hamburger devinin ABD’deki restoranlarının beklentilerin üzerinde aynı mağaza satış büyümesi bildirmesinin ardından değer kazandı. Bu yükseliş, Dow Jones‘u destekledi.
Novo Nordisk hisseleri, ilaç üreticisinin satış büyümesinin yavaşlaması nedeniyle tüm yıl kâr ve satış tahminlerini düşürdüğü halde, beklenenden iyi bir Medicare fiyatlandırma anlaşması açıkladığı için değer kazandı.
Humana hisseleri, sigorta şirketinin üçüncü çeyrek kârının düştüğünü açıklaması ve tıbbi maliyetlerin artmaya devam etmesi nedeniyle tüm yıl kâr tahminini düşürmesi üzerine değer kaybetti. Dow Jones Sanayi Endeksi’nin genel seyrini etkileyen bu bilanço gelişmeleri yakından takip edildi.
Petrol fiyatları geriledi
Petrol fiyatları Çarşamba günü düşüşe geçti. ABD stoklarındaki büyük artışın talebin zayıflamasına yol açacağı endişeleri, önceki seansın zayıflığını daha da artırdı.
Brent vadeli işlemleri, önceki seansta yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesine ulaştıktan sonra %0,5 düşüşle varil başına 64,15 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta Kalite ham petrol vadeli işlemleri ise %0,6 düşüşle varil başına 60,21 dolara düştü.
Salı günü geç saatlerde açıklanan Amerikan Petrol Enstitüsü verileri, ABD petrol stoklarının 1 Kasım’a kadar olan haftada 6,5 milyon varil arttığını ve 2,4 milyon varillik bir düşüş beklentisini aştığını gösterdi. Bu durum, özellikle Çarşamba günü resmi verilerle doğrulanması halinde, ABD’deki yakıt talebinin zayıflamasına ilişkin endişeleri tetikledi. Zira devam eden hükümet kapanması ülkenin büyük bir bölümünde hava yolculuğunu aksattı.
