New York borsasฤฑ FED kararฤฑndan sonra yeniden yรผkseliลe geรงti ancak riskler de yok deฤil. Uzmanlar, Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmeye baลlamasฤฑ beklentisiyle endekslerin yeniden yรผkseliลe geรงtiฤini, ancak piyasanฤฑn yeni yฤฑla girerken hala bir dizi riskle karลฤฑ karลฤฑya olduฤunu sรถylรผyor.
ฤฐลte 2024’te New York borsasฤฑnda hisse senetleri iรงin en bรผyรผk risklerden bazฤฑlarฤฑ:
Durgunluk: Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmesi beklense de, ekonomide halihazฤฑrda gerรงekleลen birikmiล mali sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma sayesinde ekonomi hala bir resesyona girme riski taลฤฑyor.
Borรง balonunun patlamasฤฑ: Faiz oranlarฤฑnฤฑn yรผkselmesi ve yeniden finansmanฤฑn ลirketler iรงin daha pahalฤฑ hale gelmesi nedeniyle piyasalar bu yฤฑl ลimdiye kadar bir kurumsal borรง temerrรผt dalgasฤฑ olmasฤฑ ihtimalini de deฤerlendiriyor..
S&P 500’รผn dรผzeltmesi: S&P 500’รผn bazฤฑ kฤฑsฤฑmlarฤฑ aลฤฑrฤฑ deฤerli gรถrรผnรผyor. Aลฤฑrฤฑ likidite dรถnemi sona ererken, gelecek yฤฑl faiz indirimlerine gidilse bile faizlerin daha uzun sรผre yรผksek kalmasฤฑ muhtemel.
Bir Siyah Kuฤu olayฤฑ: Siyah Kuฤu olaylarฤฑ doฤasฤฑ gereฤi รถngรถrรผlemez ve bu nedenle tahmin edilmesi zor olsa da, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn piyasalarda partiyi bozabilecek birkaรง aykฤฑrฤฑ senaryo var.
Durgunluk riski:
Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrmesi beklense de, halihazฤฑrda gerรงekleลen birikmiล mali sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma nediniyle ABD ekonomisi hala bir resesyona girme riski taลฤฑyor.
Fransฤฑz bankasฤฑ Sociรฉtรฉ Gรฉnรฉrale, “resesyonun bir ipucunun” bile hisse senetlerinin dรผลmesine neden olabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu ve bugรผnkรผ piyasa ile 1987’de gรถrรผlen koลullar arasฤฑnda paralellikler olduฤunu belirtti.
BCA Research stratejistleri de ekonomi resesyona girdiฤinde hisse senetlerinin %27’ye kadar dรผลebileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulunuyor.
Borรง balonunun patlama riski:
“Siyah Kuฤu” kitabฤฑnฤฑn yazarฤฑ Nassim Taleb’i danฤฑลmanฤฑ olarak gรถren bir hedge fonu olan Universa Investments, geรงtiฤimiz gรผnlerde hisse senetlerinin 1929’dan bile daha sert bir รงรถkรผล yaลayacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrdรผ. Bunun nedeni, faiz oranlarฤฑ son derece dรผลรผkken piyasalarda oluลan ve borรงlanma maliyetleri daha uzun sรผre yรผksek kalmaya devam ettikรงe patlamaya hazฤฑrlanan bรผyรผk bir borรง balonu.
Universa’nฤฑn baล yatฤฑrฤฑm yetkilisi Mark Spitznagel, Intelligencer’a verdiฤi bir rรถportajda “ฤฐnsanlฤฑk tarihinin en bรผyรผk kredi balonunun iรงindeyiz. Bunun nedeni tamamen yapay olarak dรผลรผk faiz oranlarฤฑ, ekonomide bรผyรผk finansal krizden bu yana gerรงekten bรผyรผk bir ลekilde gerรงekleลen yapay likidite,” dedi.
Yรผksek deฤerli S&P 500’รผn dรผzeltme riski:
S&P 500’รผn bazฤฑ kฤฑsฤฑmlarฤฑ aลฤฑrฤฑ deฤerli gรถrรผnรผyor. Pandemi boyunca aลฤฑrฤฑ dรผลรผk seyreden faiz oranlarฤฑ, bu yฤฑl bir avuรง hisse senedinde รงฤฑlgฤฑn bir yรผkseliลle doruฤa ulaลan bir borsa รงฤฑlgฤฑnlฤฑฤฤฑna yol aรงtฤฑ. “Muhteลem Yedili” olarak adlandฤฑrฤฑlan bu teknoloji firmalarฤฑ bu yฤฑl bรผyรผk ilgi gรถrdรผ ve gรถsterge endeksin geri kalanฤฑndaki kazanรงlarฤฑ gรถlgede bฤฑraktฤฑ.
Aลฤฑrฤฑ likidite dรถnemi sona ererken, gelecek yฤฑl faiz indirimlerine gidilse bile faizlerin daha uzun sรผre yรผksek kalmasฤฑ muhtemel. Bu da piyasanฤฑn en รงok abartฤฑlan bazฤฑ hisse senetleri iรงin kรถtรผ haber olabilir.
Bir Siyah Kuฤu olayฤฑ riski:
Siyah Kuฤu olaylarฤฑ doฤasฤฑ gereฤi รถngรถrรผlemez ve bu nedenle tahmin edilmesi zor olsa da, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin piyasadaki partiyi bozabilecek birkaรง aykฤฑrฤฑ senaryo var.
รst dรผzey ekonomist ve piyasa felaket tellalฤฑ Nouriel Roubini yakฤฑn zamanda kaleme aldฤฑฤฤฑ bir yazฤฑda, ABD ile รin arasฤฑnda tฤฑrmanan gerilimin bir felaketi tetikleyebileceฤine iลaret etti. Roubini, sรผper gรผรงler arasฤฑndaki saldฤฑrganlฤฑฤฤฑn sonunda tam bir savaลa dรถnรผลebileceฤi ve bunun da dรผnya ekonomisi iรงin felaket olabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
Roubini yakฤฑn zamanda Bloomberg’e verdiฤi bir mรผlakatta ฤฐsrail ve Hamas arasฤฑndaki รงatฤฑลmanฤฑn Orta Doฤu bรถlgesine de yayฤฑlabileceฤini sรถyledi. รatฤฑลmanฤฑn yayฤฑlmasฤฑ petrol fiyatlarฤฑnฤฑn yรผkselmesine neden olarak batฤฑda stagflasyonist bir krize yol aรงabilir.
Roubini kฤฑsa bir sรผre รถnce stagflasyonist bir krizin yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รถnรผmรผzdeki on yฤฑl iรงinde trilyonlarca dolar kaybetmesine neden olabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
Sonuรง: Risk faktรถrleri galip gelebilir
2024’te hisse senetleri iรงin riskler oldukรงa yรผksek gรถrรผnรผyor. Durgunluk, borรง balonunun patlamasฤฑ, yรผksek deฤerli hisse senetlerinin fiyatlarฤฑda dรผzelte ihtimali ve bir Siyah Kuฤu olayฤฑ gibi faktรถrler, piyasayฤฑ aลaฤฤฑ รงekebilir.
Uzmanlara gรถre, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, bu riskleri gรถz รถnรผnde bulundurarak portfรถylerini รงeลitlendirmeli ve risklerini yรถnetmeye odaklanmalฤฑ.
Bu รงerรงevede, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar 2024’te hisse senetlerinde riski azaltmak iรงin ลunlarฤฑ yapabilir:
Portfรถylerini รงeลitlendirin. Sadece tek bir hisse senedi veya sektรถre odaklanmak, riski artฤฑracaktฤฑr. Farklฤฑ sektรถrlerden ve รผlkelerden hisse senetlerine sahip olmak, portfรถyรผnรผzรผ daha dengeli hale getirecektir.
Risklerini yรถnetin. Stop-loss emirlerini kullanarak, kayฤฑplarฤฑnฤฑzฤฑ sฤฑnฤฑrlayabilirsiniz. Ayrฤฑca, kaldฤฑraรงlฤฑ รผrรผnlerden kaรงฤฑnmak, riskinizi azaltmaya yardฤฑmcฤฑ olacaktฤฑr.
Gรถzlemci olun. Piyasalarฤฑ yakฤฑndan takip edin ve riskinizi artฤฑracak herhangi bir geliลme iรงin hazฤฑrlฤฑklฤฑ olun.
Ayrฤฑca ลunlarฤฑ da unutmayฤฑn:
* Wall Street’teki analistlerin รงoฤu, 2024’te S&P 500’รผn yรผkselmeye devam edeceฤini tahmin ediyor. Ancak, bu tahminler, risklerin farkฤฑnda olmalarฤฑnฤฑ gerektiriyor.
* Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, bu riskleri gรถz รถnรผnde bulundurarak ve gerekli รถnlemleri alarak, 2024’te hisse senetlerinde kayฤฑplarฤฑ sฤฑnฤฑrlayabilirler.
