New York borsasฤฑnda, ABD Merkez Bankasฤฑ FED’in 20 Mart’ta yapacaฤฤฑ toplantฤฑya ilgi en รผst dรผzeye รงฤฑkarken Goldman Sachs stratejistleri, yaklaลan bir piyasa dalgalanmasฤฑna karลฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ uyardฤฑ ve beklenen oynaklฤฑk baลlamadan รถnce ucuz bir portfรถy sigortasฤฑ satฤฑn almalarฤฑnฤฑ tavsiye etti.ย Konu ile ilgili aรงฤฑklamalarฤฑnda Goldman’ฤฑn tรผrev รผrรผnler ekibi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yakฤฑn vadeli VIX (Piyasa oynaklฤฑฤฤฑnฤฑ รถlรงen Cboe Volatilite Endeksi) alฤฑm opsiyonlarฤฑ satฤฑn almasฤฑnฤฑ รถneriyor. Goldman, bu opsiyonlarฤฑn รถnรผmรผzdeki ay yaลanabilecek keskin dรผลรผลlere karลฤฑ uygun maliyetli bir koruma saฤlayacaฤฤฑnฤฑ savunuyor.
Son aylarda, piyasadaki ralli ve VIX alฤฑmlarฤฑ gibi dรผลรผล, sรถz konusuย opsiyonlarฤฑnฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn dรผลmesine katkฤฑda bulundu. Bu opsiyonlar, piyasa dรผลรผลleri sฤฑrasฤฑnda getiri saฤlฤฑyor. Goldman ekibi, “Hisse senetlerinde bir geri รงekilme olmasฤฑ durumunda bu alฤฑm opsiyonlarฤฑnฤฑn cazip bir koruma saฤlayacaฤฤฑna inanฤฑyoruz” dedi.
Sรถz konusu tavsiye, Goldman’ฤฑn bir modelinden ilham alฤฑyor. Goldman’ฤฑn modellemesi, yaklaลan bir piyasa dรผลรผลรผ olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn yรผksek olduฤunu gรถsteriyor. Bunu gรถsteren faktรถrler arasฤฑnda uzun sรผreli piyasa rallileri, yatฤฑrฤฑmcฤฑ rehaveti ve yaklaลan bazฤฑ รถnemli olaylar yer alฤฑyor.
Ek olarak, yaklaลan kurumsal kazanรง raporlarฤฑ ve enflasyonla ilgili ekonomik veri aรงฤฑklamalarฤฑ da piyasa istikrarฤฑ iรงin risk oluลturuyor. Goldman ekibi, beklenmedik bir makro ลokun VIX’i 28’e kadar yรผkseltebileceฤini รถngรถrรผyor.
Mevsimsel eฤilimler de Goldman’ฤฑn bu endiลelerine katkฤฑda bulunuyor. Tarihsel veriler bahar aylarฤฑnda volatilitede tipik bir artฤฑลa iลaret ediyor. VIX’in son otuz yฤฑlda Nisan ayฤฑnda ortalama 19 seviyesinde olmasฤฑ uzmanlara gรถre oldukรงa dikkat รงekici.
Stratejistler, “VIX’in tarihsel olarak dรผลรผk seviyelerde olmasฤฑ, S&P 500’รผn tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyelerine yaklaลmasฤฑ ve yaklaลan makro/mikro katalizรถrlerle birlikte, VIX alฤฑm opsiyonlarฤฑna sahip olmak, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin cazip bir fฤฑrsat sunuyor” dedi.
