New York borsasฤฑnda Donald Trumpโฤฑn baลkanlฤฑk seรงimlerini kazanmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan gรถrรผlen yรผkseliล, Federal Rezerv Baลkanฤฑ Jerome Powellโฤฑn faiz politikasฤฑyla ilgili aรงฤฑklamalarฤฑyla hฤฑz kesti. Powell, Perลembe gรผnรผ Dallasโta yaptฤฑฤฤฑ konuลmada, direnรงli bir ekonomi karลฤฑsฤฑnda Fedโin faiz indirimlerinde acele etmeyeceฤini bir kez daha vurguladฤฑ.
Bu aรงฤฑklamalar, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn faiz indirimlerinin hฤฑzฤฑ ve piyasa faiz oranlarฤฑnฤฑn gelecekteki seyri konusundaki endiลelerini artฤฑrdฤฑ. Ayrฤฑca, Trumpโฤฑn ekonomik planlarฤฑnฤฑn etkileriyle bu politikalarฤฑn nasฤฑl kesiลeceฤi, piyasalarda รถnรผmรผzdeki haftalarda belirleyici bir rol oynayacak gibi gรถrรผnรผyor.
Hisse Senedi Endeksleri Sert Dรผลรผล Gรถsterdi
Powellโฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑn ardฤฑndan ABD borsalarฤฑnda baลlayan dรผลรผล, hafta sonunda hฤฑzlandฤฑ. Cuma gรผnรผ, Dow Jones Endรผstriyel Ortalamasฤฑ haftalฤฑk %1,3, S&P 500 %2,2 ve Nasdaq Composite %3,3 deฤer kaybetti. Kรผรงรผk sermayeli Russell 2000 endeksi ise haftalฤฑk %4โรผn รผzerinde bir dรผลรผลle en รงok zarar gรถren endeks oldu.
Bu geri รงekilme, seรงim sonrasฤฑ yรผkseliลin ardฤฑndan bir dรผzeltme olabileceฤi beklentisini doฤruladฤฑ. Ancak, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar bu dรผzeltmenin temel nedenini faiz politikasฤฑna baฤladฤฑ.
Tahvil Getirileri Piyasayฤฑ Baskฤฑladฤฑ
Hafta boyunca, ABDโde aรงฤฑklanan enflasyon verilerinin beklenenden gรผรงlรผ gelmesi, piyasa faiz oranlarฤฑna dair belirsizliฤi artฤฑrdฤฑ. Bu durum, Fed yetkililerinin Aralฤฑk ayฤฑnda bir faiz indiriminin kesin olmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirten aรงฤฑklamalarฤฑyla birleลti. 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvil getirisi kฤฑsa bir sรผreliฤine %4,5 seviyesini aลarak hisse senedi piyasasฤฑ รผzerinde baskฤฑ yarattฤฑ ve gรผnรผ %4,46 civarฤฑnda kapattฤฑ.
Raymond Jamesโin baล yatฤฑrฤฑm yetkilisi Larry Adam, tahvil getirilerindeki bu yรผkseliลin S&P 500 รผzerinde baskฤฑ yaratabileceฤini ifade etti. Ancak Adam, kazanรง bรผyรผmesinin saฤlam kalmasฤฑ ve ekonominin yumuลak bir iniล yapmasฤฑ durumunda tahvil getirilerinin hisse senetleri รผzerinde kalฤฑcฤฑ bir sorun yaratmayacaฤฤฑnฤฑ dile getirdi.
Trump Politikalarฤฑ ve Fedโin Belirsizliฤi
Trumpโฤฑn ithalat tarifeleri, vergi indirimleri ve kamu harcamalarฤฑnฤฑ iรงeren ekonomik planlarฤฑ, piyasa oyuncularฤฑ arasฤฑnda tartฤฑลma konusu olmaya devam ediyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, bu politikalarฤฑn enflasyonist etkilerinin ve Fedโin para politikasฤฑnฤฑ nasฤฑl yรถnlendireceฤinin piyasalar รผzerindeki etkisini yakฤฑndan izliyor.
Evercore ISIโnin merkez bankasฤฑ strateji ekibi baลkanฤฑ Krishna Guha, Fedโin, Trump yรถnetiminin potansiyel reflasyonist ลoklarฤฑ konusunda dikkatli bir tutum sergilediฤini belirtti. Guha, bu belirsizliฤin Fedโin faiz indirimlerini daha temkinli yapmasฤฑna neden olacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Fedโin, 2025 yฤฑlฤฑna kadar faiz oranlarฤฑnฤฑ kademeli olarak dรผลรผrmesi bekleniyor. Ancak faiz indirimlerinin zamanlamasฤฑ ve kapsamฤฑ konusundaki belirsizlik, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn riskli varlฤฑk iลtahฤฑnฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑyor.
Faiz ฤฐndirimlerinin Etkisi
Fedโin Aralฤฑk ayฤฑnda รงeyrek puanlฤฑk bir faiz indirimi daha yapmasฤฑ bekleniyor. Bununla birlikte, Fed yetkililerinin faiz politikasฤฑnda esnekliฤe รถnem verdiฤi ve opsiyonel bir yaklaลฤฑm sergilediฤi gรถrรผlรผyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin bu durum, risk iลtahฤฑnฤฑ azaltฤฑcฤฑ bir faktรถr oluลturuyor. Guha, โFed, Trump yรถnetiminin belirsizlikleriyle baลa รงฤฑkmak iรงin opsiyonel politikalarฤฑ tercih edecek. Bu yaklaลฤฑm, risk alanlar iรงin daha az dostane bir piyasa ortamฤฑ yaratabilir,โ dedi.
