ABD istihdam verisi; S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones‘ta alฤฑmlarฤฑ artฤฑrdฤฑ. ABD istihdam verisi Haziran ayฤฑnda beklentilerin belirgin ลekilde altฤฑnda kalarak iล gรผcรผ piyasasฤฑnda iลe alฤฑmlarฤฑn yavaลladฤฑฤฤฑna iลaret etti. Washington’dan gelen bu kritik geliลme, Fed‘in enflasyonu kontrol altฤฑna almak adฤฑna faiz artฤฑลฤฑ dรถngรผsรผnรผ sรผrdรผreceฤi yรถnรผndeki endiลeleri hafifletti.
Makroekonomik verinin ardฤฑndan para politikasฤฑnda sฤฑkฤฑlaลma baskฤฑsฤฑnฤฑn azalacaฤฤฑ beklentisiyle alฤฑcฤฑlฤฑ bir seyir izleyen Dow Jones endeksi, yรผzde 1,14 oranฤฑnda deฤer kazanarak gรผnรผ 52.900,07 puandan tamamladฤฑ ve bu yฤฑlฤฑn 20. kapanฤฑล rekorunu kฤฑrdฤฑ.
Dow Jones rekor kฤฑrdฤฑ, Nasdaq ve S&P 500 yรผkseliลte
Dow Jones dฤฑลฤฑnda S&P 500 endeksi gรผnรผ yatay kapatฤฑrken, yarฤฑ iletken ve รงip hisselerindeki volatilite nedeniyle teknoloji aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Nasdaq endeksi yรผzde 0,80 oranฤฑnda kayฤฑpla gรผnรผ geride bฤฑraktฤฑ.
ABD รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ tarafฤฑndan yayฤฑmlanan resmi rapor, tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdamฤฑn Haziran dรถneminde 57 bin kiลi arttฤฑฤฤฑnฤฑ ortaya koydu. Piyasa analistlerinin beklentisi ise ekonominin bu dรถnemde yaklaลฤฑk 110 bin istihdam yaratacaฤฤฑ yรถnรผndeydi.
รlkede iลsizlik oranฤฑ iล gรผcรผne katฤฑlฤฑm oranฤฑndaki gerilemeye baฤlฤฑ olarak yรผzde 4,2’ye inse de uzmanlar bu dรผลรผลรผn istihdam artฤฑลฤฑndan ziyade iล gรผcรผnden ayrฤฑlan bireylerden kaynaklandฤฑฤฤฑnฤฑ, dolayฤฑsฤฑyla iล gรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn ivme kaybettiฤini vurguluyor.
รte yandan Nisan ve Mayฤฑs aylarฤฑna ait istihdam verilerinin toplamda 74 bin kiลi aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize edilmesi de ilkbahar aylarฤฑndaki ekonomik canlฤฑlฤฑฤฤฑn tahmin edilenden daha zayฤฑf olduฤunu gรถsterdi. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, iลe alฤฑmlardaki bu duraฤanlaลmayฤฑ Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit tutmasฤฑ iรงin gรผรงlรผ bir neden olarak deฤerlendiriyor.
Ekonomide yavaล bรผyรผme sinyalleri tahvil faizlerini nasฤฑl etkiledi
Dow Jones dahil finansal piyasalar, istihdam verilerindeki zayฤฑflamanฤฑn enflasyonist baskฤฑyฤฑ azaltarak Fed’in elini rahatlatacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. ABD’de petrol fiyatlarฤฑnฤฑn varil baลฤฑna 70 dolarฤฑn altฤฑna sarkmasฤฑ ve saatlik รผcret artฤฑลlarฤฑnฤฑn zayฤฑf seyretmesi, Wall Street genelinde yakฤฑn vadede yeni bir faiz artฤฑลฤฑ ihtiyacฤฑnฤฑn kalmadฤฑฤฤฑ yรถnรผndeki gรถrรผลรผ pekiลtirdi.
J.P. Morgan Asset Management Kฤฑdemli Kรผresel Stratejisti David Kelly, mevcut tabloyu “yavaล iลe alฤฑm, yavaล iลten รงฤฑkarma ve dรผลรผk bรผyรผme” dรถngรผsรผ olarak tanฤฑmlayarak, Fed’in bu yฤฑl faiz oranlarฤฑnฤฑ deฤiลtirmeyerek beklemede kalacaฤฤฑnฤฑ ifade etti.
Dow Jones dฤฑลฤฑnda tahvil piyasasฤฑnda ise Fed’in para politikasฤฑna en duyarlฤฑ enstrรผman olan 2 yฤฑllฤฑk ABD devlet tahvili getirisi, veri sonrasฤฑnda hafif bir geri รงekilmeyle yรผzde 4,13 seviyesinde dengelendi. Tahvil faizlerinin Fed’in politika faiz aralฤฑฤฤฑnฤฑn รผst sฤฑnฤฑrฤฑ olan yรผzde 3,75’in รผzerinde kalmaya devam etmesi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ek sฤฑkฤฑlaลma ihtimalini tamamen masadan kaldฤฑrmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Ancak analistler, piyasadaki tartฤฑลmalarฤฑn yeni bir faiz artฤฑลฤฑndan ziyade, yฤฑlฤฑn son รงeyreฤinde olasฤฑ bir faiz indirimi iรงin alan aรงฤฑlฤฑp aรงฤฑlmadฤฑฤฤฑ noktasฤฑna kaymaya baลladฤฑฤฤฑna dikkat รงekiyor.
Bรผyรผyen hisse senedi piyasasฤฑnฤฑn hanehalkฤฑ รผzerindeki asimetrik etkisi
Hisse senedi piyasalarฤฑndaki rekor yรผkseliลler ve varlฤฑklฤฑ kesimlerin artan harcamalarฤฑ genel ekonomik verileri yukarฤฑ taลฤฑsa da yรผksek borรงlanma maliyetleri ve kรผmรผlatif enflasyon, dar ve orta gelirli Amerikan hanehalkฤฑnฤฑ zorlamaya devam ediyor. Alฤฑm gรผcรผ daralan genรง tรผketicilerin indirimli satฤฑล yapan perakende zincirlerine yรถnelmesi Walmart gibi ลirketlerin gelirlerini artฤฑrฤฑrken, borsadaki yรผkseliลten faydalanan รผst gelir grubu lรผks tรผketime yรถneliyor. Goldman Sachs verilerine gรถre S&P 500 endeksinin yฤฑl baลฤฑndan bu yana yรผzde 9,3 deฤer kazanarak 7.483 puana ulaลmasฤฑ, รงift haneli yฤฑllฤฑk getiri serisinin dรถrdรผncรผ yฤฑla taลฤฑnabileceฤi beklentisini doฤurdu.
Hirtle & Co. Yatฤฑrฤฑm Direktรถrรผ Brad Conger, piyasalardaki servet etkisinin รงalฤฑลtฤฑฤฤฑnฤฑ ancak bu refah artฤฑลฤฑnฤฑn toplumun tamamฤฑna yayฤฑlmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Yรผksek reel faizlerin ve dรผลรผk reel รผcretlerin ekonomik aktiviteyi baskฤฑladฤฑฤฤฑnฤฑ kaydeden Conger, teknoloji ve yapay zeka altyapฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑndan beslenen hisseler yerine tรผketici รผrรผnleri, saฤlฤฑk ve lรผks tรผketim sektรถrlerinde pozisyon almayฤฑ tercih ettiklerini aรงฤฑkladฤฑ.
SpaceX’in baลlattฤฑฤฤฑ halka arz dalgasฤฑ ve yapay zeka sektรถrรผndeki likidite artฤฑลฤฑnฤฑn lรผks harcamalarฤฑ canlฤฑ tutmasฤฑ beklenirken, yรผksek borรงluluk oranlarฤฑnฤฑn teknoloji yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn getirileri รผzerinde bir sรผre daha baskฤฑ oluลturabileceฤi deฤerlendiriliyor.
ฤฐล gรผcรผ piyasasฤฑnda risk yรถnetimi ve para politikasฤฑ kararlarฤฑ
Gelecek aylarda enflasyon artฤฑล hฤฑzฤฑnฤฑn yavaลlamaya devam etmesi durumunda, Fed’in รถncelikli odaฤฤฑnฤฑn tamamen iล gรผcรผ piyasasฤฑna dรถneceฤi tahmin ediliyor. Glenmede Yatฤฑrฤฑm Stratejileri Direktรถrรผ Jason Pride, konsensรผs bir beklenti olmasa da Fed’in Kasฤฑm veya Aralฤฑk aylarฤฑnda faiz indirimine gitme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn hala masada olduฤunu deฤerlendirdi. ฤฐล gรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn tamamen รงรถkmediฤini ancak merkez bankasฤฑnฤฑn da tamamen rahat hareket edemeyeceฤi bir kulvara girildiฤini belirten Pride, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kazanรง saฤlayan hisselerde kar realizasyonuna giderek portfรถylerini uzun vadeli hisse ve tahvil hedeflerine gรถre yeniden dengelemesi ve kesintisiz risk yรถnetimi modunda kalmasฤฑ gerektiฤini vurguladฤฑ.
Ekonomistler, yapay zeka devriminin yarattฤฑฤฤฑ verimlilik artฤฑลฤฑnฤฑn ve sektรถrel bรผyรผmelerin orta vadede genele yayฤฑlacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrse de bu sรผrecin รงalฤฑลanlarฤฑn รผcretlerine doฤrudan yansฤฑmadฤฑฤฤฑnฤฑn altฤฑnฤฑ รงiziyor. J.P. Morgan analisti David Kelly’nin de iลaret ettiฤi รผzere, ABD’li รงalฤฑลanlarฤฑn reel รผcretlerinde belirgin bir artฤฑล yaลanmamasฤฑ, tรผketici talebinin sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmasฤฑna ve dolayฤฑsฤฑyla ekonomik bรผyรผmenin ฤฑlฤฑmlฤฑ seyretmesine neden oluyor. รnรผmรผzdeki sรผreรงte aรงฤฑklanacak olan enflasyon verileri ile istihdam piyasasฤฑndaki soฤuma hฤฑzฤฑ, Fed’in olasฤฑ bir resesyon riskini รถnlemek adฤฑna atacaฤฤฑ adฤฑmlarฤฑn zamanlamasฤฑnฤฑ belirleyecek.
