New York borsasında geçen hafta Dow Jones Industrial Average yaklaşık %3,4 değer kazanırken, S&P 500 %5,3 ve Nasdaq Composite %7,2 yükseldi. Hem Dow Jones hem de diğer ana endeksler, Nisan ayı başındaki gümrük vergisi kaynaklı kayıpları telafi ederek yıllık bazda pozitife döndüler. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq haftanın son gününü de birlikte artıda kapattılar.
Gümrük vergileri tartışmaları devam ederken, bu hafta piyasalarda önemli bir duyuru beklenmiyor. İmalat sektörü faaliyetleri ve işsizlik başvuruları haftanın öne çıkan ekonomik verileri olacak.
Ticaret anlaşmaları ve belirsizlikler Dow Jones’un odağında
Piyasaların en önemli gündem maddesi, ABD ile Çin arasındaki 90 günlük gümrük vergisi moratoryumuyla ilgili haberlerdi. ABD Başkanı Donald Trump, önümüzdeki haftalarda ticaret ortakları için yeni gümrük vergisi oranlarının açıklanacağını söyledi.
Ancak uzmanlar, mevcut gümrük vergilerinin yalnızca askıya alındığını, gerçek ticaret anlaşmaları için görüşmelerin sürdüğünü vurguladı.
Öte yandan ekonomistler, gümrük vergisi ertelemelerinin ardından resesyon olasılığının önemli ölçüde azaldığını savunuyor. CME FedWatch Tool verileri, yatırımcıların Fed’in bir sonraki faiz indirimini Temmuz ayında yapacağına işaret etti.
Bu oran Haziran ayı beklentilerinden farklı. Bloomberg verileri ise piyasaların yıl boyunca iki adet 25 baz puanlık faiz indirimi fiyatladığını ortaya koydu.
Bank of America ekonomisti Aditya Bhave, Fed üyelerinin konuşmalarında tonun değişmeyeceğini, sabırlı olmanın vurgulanacağını ve politikaların bütünü üzerine odaklanılacağını belirtti.
Bhave, Fed’in 2025 yılında faiz indirimine gitmesi için işgücü piyasasının ciddi şekilde kötüleşmesi veya enflasyonun düşüşüne dair net kanıtlar gerektiğini söyledi. Bu durumların yakın zamanda gerçekleşmesi beklenmiyor. Şimdilik Fed’in faiz indirimi ertelemesi piyasaları sarsmadı çünkü yatırımcılar ABD ekonomisine yönelik iyimser büyüme beklentileriyle riskli varlıklara yöneldi.
Büyük teknoloji hisseleri
Dow Jones ve S&P 500’de 2024-2025 yıllarında liderliği elinde tutan “Magnificent 7” teknoloji hisseleri Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla ve Nvidia oldu. Bu hisseler S&P 500’ün ilk çeyrekteki düşüşünü tamamen dengeledi. Eğer bu hisseler olmasaydı, S&P 500 yılbaşından beri sadece %2 artış kaydedecekti.
Son haftalarda ise bu şirketlerin kazançlarının %60’ını oluşturan Nvidia, Microsoft ve Tesla ön plana çıktı. Tesla ve Nvidia hisseleri geçtiğimiz ay %30’a yakın, Microsoft ise %20 civarında yükseldi. Goldman Sachs stratejisti David Kostin, Çin’in gümrük vergilerini askıya almasının ardından S&P 500 yıl sonu hedefini 5.900’den 6.100’e çıkardı. Kostin, güçlü ilk çeyrek sonuçlarının ardından teknoloji hisselerinde yeni bir rallinin başlayabileceğini belirtti.
Haftalık takvim
Pazartesi:
- Öncü Endeks (Nisan)
- Trip.com kazançları
Salı:
- Philadelphia Fed imalat dışı faaliyetler (Mayıs)
- Home Depot, Palo Alto Networks, Toll Brothers kazançları
Çarşamba:
- MBA Mortgage Başvuruları
- Baidu, Canada Goose, Snowflake, Target, TJX Companies, Urban Outfitters, VF Corporation, Zoom kazançları
Perşembe:
- Chicago Fed ulusal faaliyet endeksi (Nisan)
- İlk işsizlik başvuruları
- Devam eden başvurular
- S&P Global ABD imalat PMI, hizmetler PMI, bileşik PMI (Mayıs öncü)
- Mevcut konut satışları (Nisan)
- Kansas City Fed imalat faaliyeti (Mayıs)
- Advance Auto Parts, Autodesk, BJ’s, Decker’s, Intuit, Ralph Lauren, Ross Stores, TD Bank, Workday kazançları
Cuma:
- Yeni ev satışları (Nisan)
- İnşaat izinleri (Nisan)
