IMF, yฤฑlda iki kez hazฤฑrlanan โKรผresel Finansal ฤฐstikrar Raporuโnun Nisan 2017 sayฤฑsฤฑna iliลkin analitik bรถlรผmleri bugรผn yayฤฑmladฤฑ.
โDรผลรผk Bรผyรผme, Dรผลรผk Faiz Oranlarฤฑ ve Finansal Aracฤฑlฤฑkโ baลlฤฑฤฤฑyla yayฤฑnlanan ilk raporda, geliลmiล ekonomilerin kรผresel finansal krizden bu yana dรผลรผk bรผyรผme ve dรผลรผk faiz รงฤฑkmazฤฑndan รงฤฑkamadฤฑฤฤฑna iลaret edildi.
ABD Merkez Bankasฤฑโnฤฑn son dรถnemde sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma politikasฤฑna hฤฑz vermesine karลฤฑn Japonya รถrneฤinin dรผลรผk faiz ortamฤฑndan kฤฑsa sรผrede ve tamamen รงฤฑkฤฑlmasฤฑnฤฑn mรผmkรผn olmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdiฤi belirtilen raporda, ลu tespite yer verildi:
โรzellikle yaลlanan nรผfus ve dรผลรผk verimlilik artฤฑลฤฑ gibi birรงok geliลmiล รผlkenin karลฤฑ karลฤฑya olduฤu yapฤฑsal faktรถrlerin kombinasyonu, muhtemelen dรผลรผk bรผyรผme ile dรผลรผk nominal ve reel faiz oranlarฤฑnฤฑn sรผreklilik kazandฤฑฤฤฑ bir durum yaratabilir.โ
Raporda, dรผลรผk faiz ortamฤฑnฤฑn finansal kuruluลlar iรงin รถnemli zorluklara neden olabileceฤi ve bunlarฤฑn bankalarฤฑn, sigorta ลirketlerinin ve emeklilik fonlarฤฑnฤฑn iล modellerini ve รผrรผnlerini deฤiลtirmelerini gerektirebileceฤi vurgulandฤฑ.
IMF ekonomistleri raporda ลunlarฤฑ kaydetti:
โDรผลรผk faiz ortamฤฑnda gelir eฤrileri muhtemelen yataylaลacak, bankalarฤฑn gelirleri dรผลecek, hayat sigortasฤฑ ve belirlenmiล fayda modelli emeklilik fonlarฤฑ iรงin uzun sรผre devam edecek zorluklar ortaya รงฤฑkacak. Eฤer bankalarฤฑn mevduat oranlarฤฑ sฤฑfฤฑrฤฑn altฤฑna inmezse, bankalarฤฑn gelirleri daha da azalacak. En รงok zararฤฑ, kรผรงรผk, mevduata dayalฤฑ, รผrรผnleri fazla รงeลitlendirilmemiล bankalar gรถrรผrken, bu durum birleลme baskฤฑlarฤฑnฤฑ artฤฑrabilir.โ
Bu รถngรถrรผlerin Japon bankalarฤฑn tecrรผbeleriyle desteklendiฤi ifade edilen raporda, ayrฤฑca kredi talebinin yaลlanan nรผfusla azalฤฑrken, daha likid mevduat hesaplarฤฑna ve iลlemlere yรถnelik ihtiyacฤฑn artabileceฤine iลaret edildi.
Geliลmiล รผlkelerdeki bankalarฤฑn bu deฤiลime uyum saฤlamak amacฤฑyla รผcret odaklฤฑ faaliyetlere yรถnelebileceฤi belirtilen raporda, hรผkรผmetlerin finansal kuruluลlara dรผลรผk faiz ortamฤฑna adaptasyonu kolaylaลtฤฑracak politikalarla destek olmasฤฑ gerektiฤi vurgulandฤฑ.
โรlkeler yerel finansal ลartlarฤฑn kontrolรผnรผ kaybediyor mu?โ
IMFโnin โKรผresel Finansal ฤฐstikrar Raporuโna dair ikinci analitik bรถlรผm ise โรlkeler yerel finansal ลartlarฤฑn kontrolรผnรผ kaybediyor mu?โ baลlฤฑฤฤฑyla yayฤฑnladฤฑ.
Kรผresel finansal entegrasyonun hรผkรผmetlerin รผlke iรงindeki finansal ลartlarฤฑ yรถnetmesini zorlaลtฤฑrdฤฑฤฤฑna iลaret edilen raporda, รถzellikle merkez bankalarฤฑnฤฑn parasal politikalarฤฑ belirlerken dฤฑล ลartlarฤฑ gรถz รถnรผne almasฤฑ gerektiฤi ifade edildi.
Rapor รงerรงevesinde yapฤฑlan analizlere gรถre, รผlkelerin yerel finansal ลartlarฤฑndaki deฤiลimlerin yรผzde 20 ila 40’ฤฑnฤฑ kรผresel finansal koลullar belirliyor. Kรผresel finansal koลullarฤฑn, yerel ลartlara etkisini belirleyen en รถnemli faktรถrรผn serbest kur rejimi olduฤuna dikkat รงekilen raporda, รถzellikle yรผkselen piyasa ekonomilerinin parasal ลoklara karลฤฑ tedbirli olmasฤฑ gerektiฤine vurgu yapฤฑldฤฑ.
